今週の13日から17日にかけて、韓国の外貨（為替）市場参加者は韓国銀行の金融政策会合とSKハイニックスのドル資金供給に注目している。市場の見通しは、16日の韓国銀行（BOK）会合での政策金利（ベースレート）を2.50%から2.75%へ引き上げることが中心で、これは2023年1月以来3年6か月ぶりの利上げとなる。注視されているのは、先週ドル/ウォンが1.5か月ぶりに1,500ウォンを下回って終値をつけたことを受けての動きである。SKハイニックスの26.5億ドルADR上場に伴う金利決定とドル資金供給要因は為替相場に下押し圧力をかける一方、ホルムズ海峡での米国とイランの軍事的緊張は上昇材料となる。市場参加者は今週を、国内の供給要因と国外の地政学的変数のどちらがドル/ウォンの方向性を決めるのかという「綱引き」の週だと見ている。
韓国銀行、16日に2.75%への利上げを検討
韓国銀行は16日に金融政策委員会の会合を開催する。市場参加者は、中銀がベースレートを2.50%から2.75%へ引き上げると見込んでおり、これは2023年1月以来の初の引き上げとなる。韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は最近の国会報告で、「インフレが目標水準を上回っていること、景気の成長モメンタムが改善していること、そして金融安定リスクを考慮すると、適切なタイミングでベースレートを引き上げる必要がある」と述べた。シン総裁はまた為替問題にも触れ、「海外の株式投資のリバランスによるウォン安は、本年後半には落ち着く見込みだ」としている。市場参加者は、実際の利上げの決定メッセージや今後のガイダンスが、利上げそのもの以上にドル/ウォンの方向性を左右するとみている。
SKハイニックス、14日に26.5億ドルのADR資金を預託
SKハイニックスは米国預託証券（ADR）上場を通じて、約26.5億ドル（約40兆ウォン）を調達した。今回の募集で得たドル資金は、公募の手続きが完了した後の14日にSKハイニックスへ預け入れられる。会社は、資金の大半を国内の半導体生産施設への投資に充てる計画だ。市場参加者は、同社が調達資金を国内用途に転換することで、中長期のドル売り需要が市場に流れ込むと見込んでいる。
ハンファオーシャン、10日に20億ドルのフォワード契約を販売
ハンファオーシャンは10日に、国内外の銀行を通じてフォワード為替契約で20億ドルを販売し、通貨ヘッジ比率を引き上げた。市場参加者は、ハンファオーシャンが来週も追加のフォワード販売を実施すると見ている。造船業界における継続的な大口受注は、他の重工業企業もフォワード契約を着実に売っている可能性を示唆している。市場参加者は、最近ドル/ウォンが1,500ウォンを下回る中で、重工業の交渉とフォワード販売が下押し圧力につながったと指摘している。
米国とイラン、ホルムズ海峡で軍事衝突を再開
米国は、イラン革命防衛隊がホルムズ海峡を航行中のキプロス旗のコンテナ船「M/V GFS Galaxy」を攻撃し、イランへの空爆を再開したと報告した。イランはホルムズ海峡の封鎖を宣言し、両国間の緊張を高めた。ホルムズ海峡の交通が広範に混乱すれば、国際原油価格の押し上げと、逃避先資産（セーフヘイブン）への選好の高まりが同時に起こり得る。市場参加者は、この紛争が全面戦争に発展するかどうかを監視しており、仮に交戦が長期化しなければ、地政学的プレミアムは限定的にとどまる可能性があるとしている。
今週予定されている主要経済指標
韓国銀行は14日に6月およびそれ以降の国際金融・外為市場の動向レポートを公表する。米国は14日に6月の消費者物価指数（CPI）データを公表する。15日には韓国が6月の輸出入物価指数を発表し、米国は6月の生産者物価指数（PPI）データと、FRB（連邦準備制度）のベージュブックによる経済評価を公表する。16日には韓国銀行の金融政策委員会がベースレートを決定する。米国は16日に6月の小売売上高と、週次の新規失業保険申請件数を公表する。17日には米国が6月の輸出入物価指数、鉱工業生産、7月のミシガン大学消費者信頼感およびインフレ期待データを公表する。
よくある質問（FAQ）
今週、韓国銀行は金利政策について何を発表しましたか？
韓国銀行は16日に金融政策委員会の会合を開催し、市場参加者はベースレートが2.50%から2.75%へ引き上げられると見込んでいる。これは2023年1月以来3年6か月ぶりの利上げとなる。BOKのシン・ヒョンソン総裁は国会報告で、「インフレが目標水準を上回っていること、景気の成長モメンタムが改善していることを考慮すると、適切なタイミングでベースレートを引き上げる必要がある」と述べた。
SKハイニックスはADR上場でいくら調達しましたか？
SKハイニックスは米国預託証券（ADR）上場を通じて、約26.5億ドル（約40兆ウォン）を調達した。公募の手続きが完了した後、ドル資金は14日に同社へ預け入れられる。会社は資金の大半を国内の半導体生産施設への投資に充てる計画で、市場では中長期のドル売り需要が高まるとの期待が生まれている。
ホルムズ海峡で米国とイランの間に何が起きましたか？
米国は、イラン革命防衛隊がホルムズ海峡を航行中のキプロス旗のコンテナ船「M/V GFS Galaxy」を攻撃したと報告した。米国はこれへの対応としてイランへの空爆を再開し、一方イランはホルムズ海峡の封鎖を宣言した。市場参加者は、海峡の交通が長期にわたり混乱すれば国際原油価格と逃避先の資産（セーフヘイブン）の選好が高まる可能性を監視している。
