SKハイニックス、サムスン電子、LGイノテックが、韓国株が第2四半期決算シーズンに入る中で、トップの業績サプライズ候補として浮上した。証券各社は、上方修正の予想が進んでいる点やコンセンサスの開きが縮小している点を強調した。8日（8th）時点で、FnGuideによると、KOSPI上場企業のうち78%で、12カ月先のフォワード・営業利益見通しが3カ月前と比べて上方修正された。これは、過去の急速な格上げ局面で記録された64%および70%という過去最高を上回る。収れんの背景には、AI投資の勢いが持続していることと、メモリー価格が上昇していることがある。アナリストは、不確実性の中でも明確な業績成長の軌道を維持する企業は、決算期において優位に立つ可能性が高いと指摘している。
SKハイニックスの第2四半期コンセンサス、推定ギャップ縮小で65.86兆ウォンへ上昇
SKハイニックスの第2四半期営業利益コンセンサスは、ユウアンタ証券の分析（同時に予想が上方修正され、コンセンサスが収れんするという基準を適用）によると、1カ月前の64.09兆ウォンから65.86兆ウォンに増加した。同期間に、最高値と最低値の証券会社予想の差は18.8%から16.4%へと縮小しており、業績見通しに対する自信が高まっていることを示している。サムスン電子とLGイノテックも同様に、利益予想の上方修正が進み、証券各社間の見積もりの隔たりが縮小していることを示した。これらの銘柄における最近の海外投資家の純買いは、証券会社の評価によれば、業績改善への市場の期待を反映していた。
大信証券の研究員クォン・スンホ氏は、国内企業の業績見通しは引き続き上向きのトレンドにある一方で、方向性を示す指標は早い段階で緩やかな減速期に入っており、市場全体がピークアウトすることを心配するよりも、利益成長を維持できる企業に焦点を当てる戦略のほうが有効だと述べた。ユウアンタ証券の研究員シン・ヒョンヨン氏は、決算シーズンの特別効果――業績サプライズを出した企業のパフォーマンスが拡大する現象――は今後も続く可能性が高く、高いボラティリティの中でも耐えられる明確なファンダメンタルズを備えた企業は、堅調な株価推移を示す見通しだとした。
大手テックのAI投資持続性が、決算シーズンの重要な変数として特定
米国の大手テック企業における人工知能（AI）投資の持続性が、決算シーズンの主要な変数として浮上した。証券会社の分析によると、サムスン電子の株安は、過去四半期の結果というよりも、市場がすでに今後のAI投資の継続と利益成長の軌道を織り込んでいることが背景にあるという。評価では、投資家の関心が後ろ向きの四半期数値から、前向きなAIの設備投資（キャピタルエクスペンディチャー）のコミットメントと、それが韓国の半導体サプライヤーに与える影響へと移った点が示された。
最近の価格変動があっても、半導体のファンダメンタルズは堅調
現代自動車証券は、最近の業界の懸念にもかかわらず、半導体セクターのファンダメンタルズは依然として堅調だと評価した。理由として、メモリ価格の上昇が続いていること、国内の半導体メーカーの業績見通しへの上方修正が着実に進んでいることを挙げた。直近の株価の下方修正は、実際の業績悪化というよりも、短期的な急騰の後の利益確定によるものだった、と同社の分析では説明している。現代自動車証券の研究員キム・ジョンウォン氏は、直近の株価の変動よりも企業業績の強さを維持できるかが重要であり、決算期において業績の勢いが再確認されれば、半導体株が再び市場をリードする可能性が高いと述べた。
FAQ
8日（8th）時点で、KOSPI企業のうちどのくらいの割合が上方修正された業績見通しだったの？
FnGuideデータによると、8日（8th）時点でKOSPI上場企業のうち78%が、3カ月前と比べて12カ月先のフォワード営業利益見通しを上方修正された。過去の格上げ局面での64%および70%という歴史的ピークを上回っている。
SKハイニックスの第2四半期の営業利益コンセンサスはどれくらい増えた？
SKハイニックスの第2四半期営業利益コンセンサスは、1カ月前の64.09兆ウォンから65.86兆ウォンに増加した。同期間に、最高値と最低値の証券会社予想の差は18.8%から16.4%へと縮小した。
サムスン電子は、記録的な決算にもかかわらずなぜ株価が下がったの？
証券会社の分析によると、サムスン電子の株安は、過去四半期の結果というよりも、市場がすでに今後のAI投資の継続と利益成長の軌道を織り込んでいたために起きた。
