MarketWatchによると、モメンタム追跡ETFと半導体株は、好調な第2四半期の後、7月初旬に急落し、Invesco S&P 500モメンタムETF（SPMO-US）は月の最初の2営業日で6.6％下落、Invesco PHLX半導体ETF（SOXQ-US）は11.4％下落しました。SPMOは6月までの3か月間で約44％急上昇し、2015年の開始以来最も強い四半期パフォーマンスを記録し、S&P 500とナスダック総合指数を6年ぶりの最大の四半期上昇に導きました。
3Fourteen Researchの共同創業者Warren Pies氏によると、7月は歴史的にモメンタム株にとって季節的な弱さを示しており、過去5年間の平均リターンはマイナス5％です。この変化は、投資家が半導体株で利益確定を行う中で潜在的なファンドのローテーションを示唆しており、市場アナリストはこのボラティリティは広範な下落の兆候ではなく健全な市場調整であると示唆しています。
