米国債利回りは23日に、心理的に重要な水準まで上昇した。Yahoo Financeによると、中東の緊張が原油価格を押し上げたことが背景という。10年物の米国債利回りは4.65%に到達し、30年物の利回りは5.14%に達した。後者は、2007年以来で最長の期間にわたって5%超の水準が続いていることを意味する。利回りの上昇は、イランへの米国による攻撃が11日間連続したことを受けており、株式投資家の間でインフレ懸念が再燃した。株式投資家はこれまで、人工知能をプライマリー・マーケットのテーマとして注目していた。今回の変化は、投資家が主に上昇するエネルギーコストを無視していた直近数週間からの転換点を示している。
米国債利回りが地政学的緊張の中で数十年ぶりの高値に
Yahoo Financeは、イランに対する長期の軍事行動ののち、10年物と30年物の米国債利回りはいずれも重要な心理的節目を上回って急騰したと報じた。30年物の利回りが5%超を維持していることは、2007年の金融危機直前の時期以来、この水準での最長期間となる。Yahoo Financeによれば、こうした水準は債務の積み上がりと、根強いインフレへの懸念を高めている。
Infomax（画面番号6538）の利回り曲線の比較チャートでは、22日（ピンクの線）と1年前（緑の線）との間の動きが示されており、債券市場の力学における直近の変化の大きさがわかる。
原油高がインフレのバランスを脅かす
Capital.comのシニア・マーケットアナリストであるダニエラ・ハッソンは、エネルギーコスト上昇がインフレに与える影響について言及した。「ブレント原油が$100近辺で推移し続けるなら、バランスを保つのはより難しくなるかもしれない」とハッソンは述べた。「エネルギーコストの上昇は、物価だけでなく債券利回り、そしてFRBの政策見通しに対しても再び圧力をかけるだろう。」ブレント原油は現在、1バレル当たりおよそ$93で取引されている。
ハッソンは、市場にこれから訪れる試練を強調した。「今後は、市場が、強い企業業績が悪化する地政学的要因を引き続き相殺できるかどうかによって試されることになる。」
6月のCPIの安心感があっても、利上げ見通しは維持
Yadeni Researchは、連邦準備制度の政策の道筋について分析した。「6月の消費者物価指数はFRBの利上げ実施の緊急度を下げたものの、インフレ全体を評価すると、少なくとも今年の利上げが起こることがベースシナリオになりつつある」と同調査会社は述べた。この評価は、直近のインフレ指標が市場予想を下回っていたことで利上げ懸念に対する一時的な安心材料になったとしても、原油価格の再上昇が状況を変える可能性があることを示している。
FAQ
23日に米国債利回りはどの水準まで上昇しましたか？
Yahoo Financeによると、10年物の米国債利回りは4.65%に到達し、30年物の利回りは5.14%に到達した。30年物の利回りは2007年以来で最長の期間にわたって5%超を維持している。
中東の緊張の中で米国債利回りが上昇しているのはなぜですか？
米国のイラン攻撃が11日間連続したことを受けて利回りが上昇し、その結果原油価格が押し上げられてインフレ懸念が再燃した。ブレント原油は現在、1バレル当たりおよそ$93で取引されており、市場では、アナリストが警告する$100の水準に近づくことで、インフレ期待や債券市場にさらに圧力がかかり得るとしている。
最近の分析によると、FRBの利上げ見通しはどうなっていますか？
Yadeni Researchは、6月のCPIデータが直ちの利上げの緊急度を下げる一方で、インフレ全体を評価すると、今年少なくとも1回の利上げが起こることがベースシナリオになりつつあると述べた。地政学的緊張に伴うエネルギーコストの上昇は、FRBの政策見通しに対する新たな圧力につながる可能性がある。
