#打榜优质内容 举世皆涨，加密独跌，问题到底出在哪里？
简而言之：流动性。但并不是流动性不足，而是流向问题。
全球流动性显然正在扩大。各央行正在介入相对强势而非弱势，这种情况以往仅出现过数次，通常紧随其后的是强烈的风险偏好升温机制。问题在于，新增流动性并未像以往那样涌入加密市场。
稳定币供应量持续逐步攀升（年初至今增长50%，增加1000亿美元），但自夏季以来比特币ETF流入陷入停滞，其管理资产规模徘徊在1500亿美元左右。一度火爆的加密财库DAT已归于沉寂，在纳斯达克等交易所挂牌的相关概念股，它们的成交量已大幅萎缩。今年上半年推动市场的三大资金引擎中，仅剩稳定币仍在发挥作用。ETF资金已见顶，DAT活动已枯竭，尽管整体流动性依然充裕，但流向加密市场的份额明显缩水。
换言之，资金的水龙头并未关闭，只是流向了别处。ETF的新鲜感已然消退，配置比例趋于常态，散户资金也已流向他处，转而追逐股票、人工智能和预测市场的行情势头。
股市表现证明市场环境依然强劲，流动性只是尚未传导至加密市场。尽管市场仍在消化1011清算，但整体结构稳健——杠杆已出清，波动受控，且宏观环境支撑向好。比特币凭借稳定的ETF资金流入和交易所供应紧缩持续发挥市场锚定作用，而以太坊及部分L1、L2代币已初现相对走强的迹象。
尽管加密社媒上越来越多的声音开始将价格疲软归咎于四年周期理论，但这一概念实际上已不再适用。在成熟的

#Gate广场新手村第五期 币圈长期生存的关键：心态管理
币圈最考验的不是技术，而是人性。
贪婪和恐惧会让交易者做出非理性决策！几点交易心得，与大家共勉！！！
1 不追求暴利，只求稳定：复利的威力在于持续盈利，而不是短期暴赚。年化30-40%的收益，如果能稳定十年，就是20倍回报，远比“一年翻几倍，第二年爆仓”强得多。但是一赚二平七亏损，是市场常态，在币圈赚钱的人57%没有超收年化20%。
2 接受不完美：没有人能买在最低点、卖在最高点，吃到趋势的中段就已经是成功。3 减少情绪干扰：制定交易计划后，尽量机械化执行，避免盘中临时决策。
4 做市场的“幸存者”：传奇故事只是极少数，大多数成功者靠的不是天赋异禀，而是严格的风险控制、稳定的交易系统和良好的心态。
作为普通交易者，我们不需要成为凉兮或熬鹰！

#比特币价格分析 技术位告急与市场情绪恶化
十万美元不仅是心理关口，也是重要的技术支撑位。市场分析师Damian Chmiel指出，如果比特币价格持续低于10万美元，可能会引发更急剧的抛售，下一个目标将是4月份接近7.4万美元的低点，这意味着较当前水平仍有约30%的潜在下行空间。
加密货币恐惧与贪婪指数滑入“极度恐惧”区间，也印证了市场普遍的悲观预期。（市场陷入“极度恐惧”区间）
资深分析师Elon Gu指出，从技术形态上看，比特币想要反转上行，首先要先夺回位于约11.1万美元的21日指数移动平均线（EMA）和成交密集区。在此之上，11.6万美元将是接下来的关键阻力位。目前，比特币暂时与全球流动性的持续上升脱钩，其相对黄金的价格也回到了一个关键支撑水平。（比特币与黄金比率再度回到25支撑价位附近）
宏观逆风与资金流出
当前加密货币市场正面临多重短期阻力。据彭博报道，Caladan研究主管Derek Lim表示：加密市场本就因10月份的大规模清算事件和一系列协议漏洞而显得脆弱不堪。
美联储的政策风向转变是压垮市场的又一根稻草。鲍威尔的言论打破了投资者对宽松货币政策的幻想，导致风险资产普遍承压。
资金流出是市场疲软的直接体现。除了现货ETF遭遇大规模赎回外，衍生品市场也出现明显降温。数据显示，比特币永续期货的未平仓合约已从10月份的峰值下降了约30%，这表明交易员正在主动撤出杠杆头寸，

#打榜优质内容 机构对比特币需求降温
尽管美国股市仍在人工智能热潮的推动下持续上涨，但美国加密货币新闻近期报道的“比特币ETF资金流入量大幅下滑”一事，已引发整个加密货币市场的关注。
区块链数据分析平台Glassnode的新数据显示，机构对比特币的需求已显着放缓，这与科技、基础设施板块引领下传统市场日益高涨的乐观情绪形成鲜明对比。
Glassnode数据显示，过去三周，贝莱德现货比特币ETF的单周净流入量均不足600枚比特币。而在此前本轮周期的几轮主要上涨行情中，该ETF单周净流入量均能达到10000枚比特币以上，如今的流入量较当时大幅下降。Glassnode的分析师表示，这标志着机构需求出现明显放缓。
此次需求放缓，是该ETF推出以来机构增持力度最弱的时期之一。数据表明，在经历了数月的大规模增持后，大型投资者或许正进入休整阶段。
比特币价格近期难以维持上涨动能，目前已跌破11万美元。ETF资金流向，也被视为反映机构投资者情绪的重要先行指标。
尽管资金流入数据表现疲软，但链上分析师发现了一些潜在动态。加密货币数据平台Whale Insider报道称，贝莱德已向加密货币交易所Cb转移了1198枚比特币（价值约1.29亿美元），这一操作可能意味着该机构正在调整投资组合或进行托管调整。此类转移操作未必代表抛售行为。但这一现象也凸显出，在波动的宏观环境下，大型资产管理机构正积极管理自身的加

#比特币价格分析 受地缘政治紧张局势升级，及市场对美联储全年降息幅度预期从75基点收窄至50基点的影响，加密货币市场再次遭遇大幅抛售。值得注意的是，连此前保持胜率的某巨鲸地址也在本次抄底中被迫止损离场，显示市场波动已超出常规预期。数据方面过去24小时全网多头清算高达12.78亿美刀，市场空头情绪极度浓重。尽管所有技术指标均指向弱势，但需警惕在106000下方缺乏足够对手盘，短期继续深跌的空间可能有限。极端拥挤的空头仓位反而容易引发空头回补式的技术反弹。
链上数据预警，若价格反弹至108000附近上方，将触发约5.8亿美刀的空头清算，这可能成为短期反弹的催化剂。
大饼从技术面看均线呈空头排列，盘面整体由空头主导。然而RSI已进入超卖区域，同时K线组合出现锤子线与看涨吞没形态，暗示短期存在技术性修复的反弹需求。鉴于大级别趋势仍然偏弱，若无显着放量拉升，难以实现趋势逆转。日内需重点关注1078附近压力位，需等待四小时线有效企稳于此线上方，方能确认反弹力度。综合研判，操作上建议维持逢高做空为主策略。

#比特币价格分析 当前市场正上演机构、巨鲸与杠杆交易者的三重博弈，成为价格波动的核心驱动力。
机构逆势吸筹形成支撑：以 Strive 为代表的机构持续增持，其近日以 114,304 美元均价购入 72 枚比特币，总持仓达 5958 枚。这与微策略等上市公司的策略一致 —— 将价格回调视为建仓机会，8 月曾以 115,829 美元均价增持 3081 枚，这类长期资金为市场提供了隐性支撑。
巨鲸抛售制造短期压力：链上数据显示，一位远古巨鲸近日将 5000 枚比特币（价值超 5 亿美元）转入交易所兑换以太坊，引发现货抛售压力。同时，短期持有者在 11.6 万美元关口集中获利了结，1.87 万枚比特币的抛盘进一步强化了阻力位。
杠杆多头遭遇清洗：衍生品市场成为多空绞杀主战场，24 小时内多头爆仓额达 1.95 亿美元，占总爆仓额的 83%。更值得警惕的是，当前大户多空比高达 2.3 倍，过度拥挤的多头头寸可能引发新一轮清算潮。
技术面预警：空头信号持续增强技术指标与 K 线形态均释放出偏空信号。
4 小时 K 线显示，价格已穿破前期低点，形成 “流星” 形态后收出阴线，MACD 指标出现死叉，柱状图由正转负，空军力量持续增强。均线系统方面，尽管 MA10 仍位于 MA30 上方，但价格已跌破短期均线簇，呈现跌势特征。关键价位方面，当前支撑位集中在 11.2 万美元至 11.0 万美元区间，

历史数据揭示惊人规律！11月或是加密货币暴涨前夜，Tom Lee团队五大理由力证牛市仍在
 近期市场对加密货币是否见顶的争论愈演愈烈，但华尔街知名分析师Tom Lee旗下基金分析师Mark Newton最新观点指出，当前市场远未到达峰值。结合历史数据来看，11月往往是比特币和以太坊的“高光时刻”，这一规律或为后市提供重要支撑。
一、技术面五大理由驳斥“见顶论”
   Mark Newton通过详细的技术分析提出五大反论点：
 1. 艾略特波浪结构未显示见顶信号，表明价格走势仍符合上升浪型；   
2. 月度DeMark指标未触发见顶信号，缺乏趋势反转的量化依据；   
3. MACD指标转负源于横盘整理，而非趋势性破位，且无五浪下跌确认； 
4. 中期趋势自2022年未被破坏，高低点持续上移的格局依然稳固；   
5. 市场情绪尚未达到历史峰值水平，贪婪指数仍处合理区间。
二、11月历史数据暗示潜在上涨动力
   Coinglass数据显示，加密货币在11月往往表现强势：     
比特币：自2013年以来，11月平均回报率高达42.49%，中位数8.81%，12年中有8次上涨；  以太坊：自2016年以来，11月平均回报率为7.08%，中位数3.94%，9年中有5次上涨。这一季节性规律与当前技术面形成共振，或强化市场对年底行情的乐观预期。
结语：趋势与周期双重支撑，牛市逻辑仍

#加密市场观察 下周市场展望
下周可依据外部环境与技术面状态，预设三种可能情景：
1 积极突破 宏观利好（如政策放松／利率预期改善）、技术突破支撑力度强
比特币突破 $110k 并挑战 $115k-118k；以太坊同步上行至 $4,200 以上或更高。
2 维持震荡 宏观/政策未有突破、市场静待方向、技术处于整理阶段
比特币在 $109k-$112k 之间横盘；以太坊亦在当前区间震荡，无明显趋势。
3 回撤调整 利空出现（如监管收紧／美元走强／利率上升）、技术支撑失守
比特币跌破 $109k 支撑，可能测试 $107k 附近；以太坊可能回落至 $3,500 附近或更低。
结合目前信息，更倾向于“维持震荡或温和突破”情景，因为虽然季节性有利、机构流入也有迹象，但真正推动市场大幅突破的催化剂尚未完全显现。下周如能有明确政策动向或机构资金大幅流入，则可能向“积极突破”转变。

“见顶论”被否，加密市场仍有上行空间？
近期市场上关于“加密货币已经见顶”的讨论声不断，尤其在比特币多次上攻未破新高、主流币种横盘波动的背景下，部分投资者开始怀疑这一轮上涨周期是否已到尾声。对此，Tom Lee 旗下 Fundstrat 的技术策略主管 Mark Newton 在社交平台 X 上给出了不同看法——他认为，目前市场并没有出现“见顶”的技术迹象。
Newton 在分析中指出，从多项技术指标来看，加密货币市场依然处于中期上升趋势中，尚未进入系统性回调阶段。
首先，从 艾略特波浪结构 的角度，目前的走势并未显示出完整的顶部形态。换句话说，当前价格区间仍属于上涨浪的中后段，尚未进入调整浪阶段。
其次，他提到 DeMark 指标（一种衡量市场超买超卖状态的专业工具）在月线级别上并未发出顶部信号。按照过往经验，这一信号通常会在行情出现阶段性高点时出现，而目前市场尚未达到这一临界点。
第三，Newton 认为市场近期的 MACD 指标转负，更多是横盘整理带来的技术波动，并不足以证明趋势反转。相比短期震荡，他更关注的是更长周期的趋势延续性。
第四个理由则是 中期趋势的完好性。自 2022 年底以来，加密货币市场一直保持上升通道结构，主要支撑位并未被跌破，表明中期上涨趋势依然稳定。
最后，他强调当前的 市场情绪 仍远未达到以往牛市见顶前的“极度乐观”阶段。投资者对高位风险的警惕与观望情

#参与创作者认证计划月领$10,000 核心币种价格：回调后迎反弹窗口，11月行情有何看点？
1. 比特币（BTC）：守住支撑位，年底或冲击13万美元
作为加密市场“风向标”，BTC近期经历小幅回调——从10月高点12.2万美元回落至当前约11万美元，主要受美联储主席鲍威尔“2025年或仅剩一次25基点降息”的言论影响。
但短期回调并未削弱市场信心：一方面，历史数据显示，11月是BTC表现最强的月份之一，平均涨幅超6.9%；另一方面，分析师明确指出，若BTC能守住10.8万美元关键支撑位，11月有望突破11.3万-11.8万美元区间，甚至冲刺年底13万美元目标。ETF持续流入、机构需求增加，仍是支撑BTC后市的核心动力。
2. 以太坊（ETH）：Fusaka硬分叉加持，2025年目标剑指1.2万美元
ETH近期呈现“震荡上行”趋势，周涨2.2%但24小时微跌近3%。市场对即将到来的“Fusaka硬分叉”抱有强烈期待，认为这一技术更新将进一步提升ETH的性能与生态兼容性。
知名分析师Tom Lee给出明确预测：2025年ETH价格有望达到5500-12000美元，且11月可能延续历史上47.4%的月度涨幅模式。此外，ETH在AI与区块链融合场景中的底层协议价值，也被机构普遍看好，成为中长期增长的重要推手。
3. 其他主流币种：SOL、XRP持稳，DOGE ETF预期升温
• Sola

#Gate跨所交易平台CrossEx上线 Gate新推出的跨所交易平台CrossEx通过统一账户连接三大交易所，显着提升资金效率与交易便捷性，其影响深远：
一、核心功能与用户价值
多交易所资金统一管理
用户通过单一账户即可操作多所的交易，消除多账户切换困扰，支持跨所保证金共享与盈亏自动对冲，提升资金利用率。
机构级交易优化
量化团队可合并统计多平台交易量，利用低延迟撮合引擎执行跨所套利策略，降低因平台价差导致的收益损耗。
二、行业影响
推动加密金融基础设施升级
CrossEx的API统一标准为行业提供跨平台协同范本，加速传统金融与链上资产的融合进程（延续Gate此前xStocks美股专区的战略方向）。
倒逼交易所体验竞争
据2025年9月数据，Gate合约交易量已跃居全球前三，此次创新将进一步强化其“技术驱动”定位，促使同业优化跨平台兼容性。
CrossEx通过打破交易所生态孤岛，为用户提供机构级效率，同时为行业建立跨平台协作新标准。其长期价值取决于生态扩展与风控能力，目前已成为多平台交易者的效率优化首选。

#参与创作者认证计划月领$10,000
比特币十一月行情展望
技术形态显示，在经历从12.6383万美元的回调后，比特币目前处于修正形态内的盘整阶段，这种区间震荡本质上是整体上升趋势中的“能量压缩”，未来大概率出现双向波动行情。
对于“比特币是否会继续上涨”这一核心问题，答案取决于两大关键节点：一是买家能否稳固守住10.9万美元支撑位，二是能否重新夺回11.25万美元阻力关口。若能成功突破11.25万-11.5万美元区间，将释放比特币强势回归的信号，后续有望进一步上探11.8万美元，甚至冲击12.15万美元高位。
反之，若比特币未能守住10.9万美元附近支撑，可能触发更大幅度回调，下探10.6万美元甚至10.3万美元。不过，当前不断增长的未平仓合约量与交易所资金流入数据显示，当前价位下方的市场积累力量依然强劲。
总体而言，比特币正处于关键交易区域，后续突破方向的确认，将大概率决定11月份行情的主要走向。

#GatePay国家码功能上线 Gate Pay 上线国家码功能，首批支持越南与巴西用户使用，覆盖共计超 1700 万商户，用户可在本地商店、餐厅及服务场所直接使用加密货币扫码付款。
这一功能的推出标志着 Gate Pay 在全球化布局和本地化服务能力上迈出关键一步。 Gate Pay 自推出以来，始终致力于为全球用户提供一站式加密支付解决方案。此次新增国家码支持，不仅进一步完善了产品的国际化基础设施，也为未来覆盖更多国家和地区奠定了技术基础。Gate 表示，后续将持续拓展更多市场接入，加速实现 All in Web3 战略布局，推动加密支付在全球范围内的普及与应用。
这一举措，预示着:
1 合规性提升
国家码可能用于满足不同国家或地区的监管要求，帮助GatePay更好地遵守当地法律法规，确保支付业务的合法性和安全性，降低合规风险。
2 支付场景拓展
通过国家码识别，GatePay可能针对不同地区优化支付流程，支持更多本地化支付场景，例如与特定国家的商户或金融机构合作，提供更便捷的加密货币收单服务。
3 用户体验优化
对于用户而言，国家码功能可能简化支付流程，例如自动适配当地货币、费率或支付规则，提升跨境支付的便利性和效率。