As reservas de ouro dos Bancos Centrais superaram as da dívida dos EUA pela primeira vez em 30 anos: o Bitcoin será o próximo "ouro digital" a assumir o posto?

A arquitetura financeira global está passando por um terremoto de confiança: a quantidade de ouro mantida por bancos centrais estrangeiros superou, pela primeira vez em 30 anos, a quantidade de títulos da dívida americana que possuem. Este evento histórico marca uma mudança significativa na percepção das principais economias globais sobre liquidez, ativos seguros e confiança. A onda de compras de ouro pelos bancos centrais deve continuar até 2025, com um aumento esperado de cerca de 900 toneladas ao longo do ano, superando mais de duas vezes a média de longo prazo pelo quarto ano consecutivo. Os analistas acreditam que o colapso da confiança na dívida americana e a crise de liquidez são os motores do aumento do ouro, enquanto o Bitcoin (BTC), como “ouro digital”, aguarda o momento de rotação dos fundos institucionais.

A posse de ouro ultrapassa a dívida pública dos EUA: um ponto de viragem na arquitetura financeira global

Desde meados da década de 90 do século XX, pela primeira vez na história financeira global, a quantidade de ouro detida por bancos centrais estrangeiros superou a dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Esta rotação silenciosa, da “atividade em papel” para “ativos tangíveis”, não é apenas um simples evento de mercado, mas marca um potencial ponto de inflexão na estrutura do sistema financeiro global.

Banco Central compra ouro e quebra recorde: a posição dos ativos reais é reestruturada

Os dados compartilhados pelo Barchart confirmam esta cruz e apontam que os bancos centrais de vários países continuaram sua loucura de compra de ouro recorde em 2025.

• Aumento contínuo: De acordo com os dados do Conselho Mundial do Ouro, após um aumento líquido de 10 toneladas em julho, o Banco Central comprou líquidamente 19 toneladas de ouro apenas em agosto, fazendo com que o total de compras de ouro no ano possa alcançar cerca de 900 toneladas. Isso será o quarto ano consecutivo em que a quantidade anual comprada globalmente excede o dobro da média a longo prazo.
• O maior período contínuo de compras: A Kobeissi Letter destacou que o Banco Central comprou ouro continuamente por 16 anos, o que representa o período mais longo de consistência já registrado, quebrando um estado de liquidez líquida que durou mais de vinte anos antes de 2010. No primeiro semestre de 2025, 23 países/regiões aumentaram suas reservas de ouro.

O pesquisador macroeconômico Sunil Reddy enfatizou que o mais recente aumento do ouro não é apenas impulsionado pela inflação, mas está intimamente relacionado ao colapso dos saldos de reverse repo do Fed (Saldos de Reverse-Repo) - o reverse repo é um pool seguro para o estacionamento de liquidez excessiva. Quando esses saldos quase desaparecem, o preço do ouro “sobe verticalmente”.

Colapso da confiança: o ouro torna-se o ativo de confiança final

Esta inclinação de ativos em papel para ativos tangíveis tem como principal motor a erosão da confiança global na dívida dos Estados Unidos e no sistema monetário fiduciário.

A recuperação do valor da moeda forte: Bitcoin está pronto para subir

No contexto de um impasse político e do agravamento da dívida, a confiança estrangeira nos títulos do Tesouro dos Estados Unidos está a enfraquecer. Um relatório mostra que agora quase 23 centavos de cada dólar que o governo dos EUA recebe são usados para pagar juros.

Os analistas apontam que o valor do ouro não mudou, o que realmente colapsou foi a régua que mede o ouro (ou seja, a moeda fiduciária). Desde a década de 1970, as principais moedas como a libra esterlina e o franco suíço perderam entre 70% a 90% do seu valor em relação ao ouro.

Sunil Reddy resumiu: “O capital está à procura de ativos que não falham — ou seja, moeda forte. O ouro não é mais apenas uma ferramenta de proteção contra a inflação; está a tornar-se uma garantia primária — um ativo de confiança final.”

No entanto, mesmo a posição dominante do ouro enfrenta novos desafios: o ouro digital. O investidor em criptomoedas Lark Davis observou que, na semana passada, o ouro teve uma queda de 5% em um único dia (a maior queda desde 2013), enquanto o Bitcoin (BTC) subiu 3% no mesmo período.

potencial de rotação de avaliação

Davis acredita que, se o BTC absorver mesmo uma pequena parte do valor de mercado do ouro, isso pode desencadear uma “loucura de aumento”. Ele estima que absorver 1% equivale a 134,000 dólares, enquanto absorver 3% equivale a 188,000 dólares.

A opinião de Mister Crypto ecoa essa visão, sugerindo que “o ouro digital será o próximo alvo”, indicando que uma rotação de capital está em gestação. Embora a correção do ouro na semana passada tenha parecido severa, insiders acreditam que isso é principalmente mecânico: uma grande transação em bloco de ETF acionou alarmes de volatilidade algorítmica. Um analista foi direto: “Os participantes importantes não venderam”, e até mesmo o ETF de ouro da China aumentou sua exposição durante o período de vendas.

Conclusão

Os guardiões das moedas globais — os Bancos Centrais dos países — estão se voltando decisivamente para ativos tangíveis. De uma venda massiva de ouro nas últimas décadas para a compra recorde a cada ano, essa tendência não apenas define os mercados financeiros da próxima década, mas também redefine a própria moeda. Para os investidores comuns, quando aqueles que controlam a máquina de impressão de dinheiro estão acumulando ouro, devemos nos preocupar não apenas com o ouro, mas também com seu equivalente digital — Bitcoin. Em uma era em que a confiança global enfrenta desafios estruturais, o valor dos ativos tangíveis e a importância da escassez digital estão se destacando como nunca antes.