Ações coreanas da KOSDAQ registram 243 consolidações após endurecimento das regras de exclusão de listagem.

Empresas listadas no KOSDAQ da Coreia realizaram 243 grupamentos de ações entre 12 de fevereiro e o dia 2 deste mês, um aumento de 24 vezes em relação a 10 casos em 2025 e 4 casos em 2024 no mesmo período, de acordo com dados do setor de valores mobiliários divulgados no dia 6. O aumento segue requisitos mais rígidos de exclusão de listagem que entraram em vigor no dia 1º, elevando os limites mínimos de capitalização de mercado para 30 bilhões de won para o KOSPI e 20 bilhões de won para o KOSDAQ, enquanto introduzia um novo critério de exclusão de listagem para preço de ação abaixo de 1.000 won. KOSDAQ respondeu por 192 dos grupamentos em comparação com 51 no KOSPI, à medida que as empresas implantam estratégias de sobrevivência para evitar serem removidas das bolsas de valores coreanas.

Novas Regras de Exclusão de Listagem Impulsionam Aumento de Grupamentos de Ações

A Comissão de Serviços Financeiros e a Bolsa da Coreia anunciaram o "Plano de Reforma de Exclusão de Listagem para Saída Rápida e Rigorosa de Empresas Insolventes" em 12 de fevereiro, com a bolsa posteriormente revisando os regulamentos de listagem para refletir as mudanças. Sob as novas regras em vigor a partir do dia 1º, os mínimos de capitalização de mercado do KOSPI e KOSDAQ aumentaram para 30 bilhões de won e 20 bilhões de won, respectivamente, enquanto ações negociadas abaixo de 1.000 won agora enfrentam exclusão de listagem.

O limite recém-introduzido abaixo de 1.000 won impulsionou a onda de grupamentos, de acordo com análises de mercado. O grupamento de ações funde várias ações em uma, elevando o preço por ação — um grupamento de 5 para 1 reduz o número de ações para um quinto enquanto multiplica o preço base por cinco. A prática mantém a avaliação da empresa enquanto satisfaz o requisito mínimo de 1.000 won.

Humax e NP Anunciam Fusões para Atender Requisitos de Capitalização de Mercado

As empresas também buscaram fusões para atender aos limites de capitalização de mercado. A Humax divulgou em 30 de junho que irá absorver a Humax Holdings, citando no registro de fusão que o plano de reforma de exclusão de listagem aumentou a probabilidade de designação de ações da administração e exclusão de listagem como uma razão para a transação.

A NP divulgou a mesma justificativa ao anunciar sua absorção da WYSIWYG Studio em 9 de abril, com a fusão agendada para o dia 14. No dia 3, a capitalização de mercado da NP era de 18,4 bilhões de won, abaixo do limite de exclusão de listagem de 20 bilhões de won do KOSDAQ.

Analista Alerta Contra Priorizar Manutenção de Listagem em Detrimento do Negócio Principal

Se essas medidas levarão a melhorias fundamentais nos negócios permanece incerto. Grupamentos de ações e fusões de afiliadas ajudam as empresas a atender aos critérios de exclusão de listagem, mas não garantem crescimento de receita ou melhorias na lucratividade. Alguns observadores observam que priorizar a gestão do preço das ações e a manutenção da listagem em detrimento de pesquisa e desenvolvimento e investimento de capital pode minar o objetivo da reforma de restaurar a confiança do mercado.

Um Soo-jin, pesquisador da Hanwha Investment & Securities, afirmou: "É razoável que empresas listadas mobilizem várias medidas legais de autorresgate para superar crises de exclusão de listagem", mas acrescentou: "As empresas do KOSDAQ com recursos humanos e financeiros limitados devem ter cuidado ao fazer da manutenção da listagem seu único foco, enquanto adiam esforços para garantir competitividade no negócio principal."

FAQ

Quantos grupamentos de ações coreanas ocorreram após as novas regras de exclusão de listagem?

243 grupamentos de ações ocorreram entre 12 de fevereiro e o dia 2 deste mês, com KOSDAQ respondendo por 192 casos e KOSPI 51 casos, de acordo com dados do setor de valores mobiliários divulgados no dia 6.

Quais são os novos limites de exclusão de listagem do mercado de ações coreano?

Em vigor a partir do dia 1º, o KOSPI exige uma capitalização de mercado mínima de 30 bilhões de won e o KOSDAQ de 20 bilhões de won, enquanto ações negociadas abaixo de 1.000 won agora enfrentam exclusão de listagem sob regras anunciadas pela Comissão de Serviços Financeiros e pela Bolsa da Coreia em 12 de fevereiro.

Por que a Humax e a NP anunciaram fusões com afiliadas?

A Humax divulgou em 30 de junho que irá absorver a Humax Holdings, e a NP anunciou em 9 de abril que irá absorver a WYSIWYG Studio no dia 14, com ambas as empresas citando o plano de reforma de exclusão de listagem que aumentou a probabilidade de designação de ações da administração e exclusão de listagem como uma razão para as transações.