Morgan Stanley aposta em DRAM em vez de NAND, prevê que demanda por NAND alcance 400EB em 2026

De acordo com o relatório da Morgan Stanley de 2 de julho, a tese de investimento para chips de memória está mudando de ganhos generalizados para diferenciação estrutural. O banco recomenda priorizar DRAM em vez de NAND Flash e favorecer fabricantes de chips em vez de fabricantes de módulos.

O relatório prevê que a demanda por NAND impulsionada por IA saltará de 205EB em 2025 para 400EB em 2026 e 609EB em 2027, representando um crescimento anual de 60%. Isso levará a uma escassez de oferta de 15% em 2026 e 9% em 2027. A DRAM apresenta quatro vantagens sobre a NAND: mecanismos maduros de acordo de longo prazo, visibilidade de demanda mais forte proveniente de IA e servidores, capacidade de fabricação avançada limitada que restringe a expansão da oferta e a potencial produção futura de HBM4E apertando ainda mais a oferta.