Volatilidade das Ações da SpaceX: Alta de 60% Seguida por Queda de 16% nas Primeiras Duas Semanas

Investidores da SpaceX experimentaram significativa volatilidade no preço das ações durante as duas primeiras semanas da empresa como entidade pública. As ações subiram mais de 60% acima do preço de IPO de US$ 135 após uma oferta pública recorde, ultrapassando brevemente Amazon e Microsoft em capitalização de mercado, antes de cair 16% com a mudança do sentimento do mercado. Analistas atribuem as oscilações dramáticas de preço a padrões de negociação impulsionados por narrativas, característicos de empresas de Elon Musk, onde as expectativas dos investidores sobre conquistas tecnológicas futuras superam as avaliações tradicionais baseadas em lucros. A volatilidade reflete dinâmicas mais amplas do mercado em torno de IPOs de alto perfil liderados por fundadores celebridades com seguidores dedicados.

Ações da SpaceX Sobem 60% e Depois Caem 16% nas Primeiras Sessões de Negociação

As ações da SpaceX subiram mais de 60% em relação ao preço inicial de oferta de US$ 135 por vários dias consecutivos após seu IPO. A empresa ultrapassou brevemente Amazon e Microsoft em termos de capitalização de mercado durante esse período. Quedas diárias de 5% e 4% seguiram o surto inicial, culminando em uma queda de 16% à medida que a apreensão do mercado surgiu. Dias de negociação mais estáveis, com movimentos de um único ponto em ambas as direções, sucederam as oscilações dramáticas.

Analistas Citam Efeito Musk como Principal Motor da Volatilidade

“A maioria das ações negocia com base em como seu múltiplo de lucros se compara a outras ações comparáveis”, afirmou Gil Luria, chefe de pesquisa de tecnologia da D.A. Davidson. “Empresas de Elon Musk não fazem isso realmente.” Luria explicou que os empreendimentos de Musk negociam com base em expectativas, e não em métricas tradicionais. “A Tesla negocia mais com base no [serviço de direção autônoma] Robotaxi e no [robô humanoide] Optimus do que na venda de carros, e a SpaceX negocia mais com base na promessa de exploração de Marte, ou pelo menos data centers no espaço”, disse Luria.

Mike Coop, diretor de investimentos, EMEA na Morningstar Wealth, observou que “para a SpaceX, o ‘culto a Elon’ atrai mais investidores de varejo e adiciona hype extra que pode aumentar muito a volatilidade, como vimos com os preços das ações da Tesla.” Kyle Rodda, analista sênior de mercado da Capital.com, afirmou que, após dias iniciais de alta, os fundamentos se tornaram um motor maior do preço, causando uma “ressaca”.

Investidores de Varejo Compram US$ 405 Milhões nos Primeiros Cinco Dias de Negociação

Investidores de varejo compraram líquidos US$ 405 milhões em ações da SpaceX nas primeiras cinco sessões de negociação, marcando a estreia de IPO de varejo mais forte da história recente, segundo a empresa de pesquisa Vanda. Viraj Patel, estrategista macro global da Vanda, explicou que a SpaceX “incorpora muitas das qualidades que historicamente ressoam com investidores de varejo: uma história de tecnologia transformadora, uma visão ousada do futuro, um fundador celebridade e atenção midiática incomparável.”

SpaceX Reporta Prejuízo de US$ 4,9 Bilhões sobre Receita de US$ 18,7 Bilhões

A SpaceX registrou receita de US$ 18,7 bilhões em 2025 com um prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões. A empresa perdeu US$ 4,28 bilhões no primeiro trimestre deste ano. Musk afirmou em 14 de junho que a empresa “pode ser capaz de alcançar aproximadamente” US$ 1 trilhão em receita em 2030. Analistas da Morningstar escreveram na preparação para o IPO da SpaceX que a ação valia menos da metade de sua meta de US$ 1,75 trilhão.

Coop identificou dois desafios para a SpaceX: “Primeiro, a oferta de ações aumentará à medida que os primeiros investidores reduzirem exposições e monetizarem ganhos. Segundo, o preço atual é muito alto, dada a enorme incerteza em torno das perspectivas da empresa e seu ponto de partida de ser fortemente deficitária e exigir enorme investimento de capital.”

Vendedores a Descoberto Permanecem Relutantes Apesar da Alta Avaliação

Michael Burry afirmou em 16 de junho que não tem posição na SpaceX e argumentou que as opções usadas para apostar contra a ação permanecem muito caras, mesmo enquanto questionava o valor de mercado de quase US$ 3 trilhões da empresa. Embora a SpaceX esteja vendo algum interesse de vendedores a descoberto, muitos permanecem relutantes em apostar contra Musk.

FAQ

Qual foi o preço do IPO da SpaceX e quanto as ações subiram inicialmente? O preço do IPO da SpaceX foi de US$ 135 por ação. As ações subiram mais de 60% acima desse preço de oferta inicial nos dias seguintes à oferta pública, ultrapassando brevemente Amazon e Microsoft em capitalização de mercado.

Por que os analistas dizem que a ação da SpaceX é mais volátil do que as empresas públicas típicas? Os analistas atribuem a volatilidade da SpaceX a padrões de negociação impulsionados por narrativas, característicos de empresas de Elon Musk. Gil Luria, da D.A. Davidson, explicou que os empreendimentos de Musk negociam com base em expectativas sobre conquistas tecnológicas futuras, e não em avaliações tradicionais baseadas em lucros, com a SpaceX negociando mais com base em promessas de exploração de Marte e data centers no espaço do que no desempenho financeiro atual.

Quanto os investidores de varejo compraram em ações da SpaceX durante a primeira semana de negociação? Investidores de varejo compraram líquidos US$ 405 milhões em ações da SpaceX nas primeiras cinco sessões de negociação, que a empresa de pesquisa Vanda identificou como a estreia de IPO de varejo mais forte da história recente.