Ações da TSLA caem 2% depois que Gary Black disse que a SpaceX não pode cumprir o acordo da Tesla

As ações da Tesla, Inc. (TSLA) caíram 2% durante a noite, entrando na sexta-feira, após o diretor-gerente do Future Fund, Gary Black, ter alertado que a SpaceX não pode arcar com a aquisição da empresa de EV, dizendo que a conta financeira não fecha. A TSLA fechou quinta-feira em US$ 391,06, queda de 1%, marcando a segunda sessão consecutiva no vermelho. Black argumentou que um acordo entre a SpaceX e a Tesla diluiria os acionistas da SpaceX (SPCX) em aproximadamente 25%, um percentual que o conselho da empresa aeroespacial não pode justificar, apesar do controle de 82% dos votos do CEO Elon Musk e de sua participação de 42% no capital da SpaceX. A resistência surge em meio a especulações crescentes de que a SpaceX pode buscar uma fusão com a Tesla, debate reacendido no começo pelo investidor da SpaceX, Chamath Palihapitiya, e apoiado por analistas da Jefferies e do JPMorgan, que veem lógica estratégica em combinar as duas empresas.

Gary Black alerta que a SpaceX não pode arcar com a aquisição da Tesla

Gary Black disse no X que quem acredita que a SpaceX vai comprar a Tesla “não entende o conceito de dever fiduciário do conselho”. Ele ressaltou que o controle de Musk sobre a SpaceX não elimina a obrigação do conselho de agir em benefício dos acionistas da SpaceX. Black apontou a diluição como o principal problema: com a SPCX negociando perto de US$ 132 e continuando a cair, uma aquisição da Tesla financiada por ações exigiria que a SpaceX emitisse uma grande quantidade de novas ações. “Com a US$ 132 e afundando, a SPCX não consegue apenas comprar a TSLA em um acordo de ações dilutivo de 25%”, disse Black. “A conta não vai passar.”

Chamath Palihapitiya e analistas de Wall Street apoiam a lógica de fusão

O alerta de Black vem dias depois que o investidor inicial da SpaceX, Chamath Palihapitiya, reavivou o debate sobre a fusão, dizendo que há “uma lógica industrial bem óbvia” para combinar a Tesla e a SpaceX sob uma única estrutura de capital e balanço. Palihapitiya antes disse que a SpaceX teria mais chance de fazer um reverse-merge na Tesla do que buscar um IPO tradicional, permitindo que Musk coloque seus “dois ativos seminais em uma única cap table”. Ele também chamou a SpaceX de “a aberração das aberrações” e disse que seu negócio direto ao consumidor poderia se tornar “um negócio enorme” antes de várias outras frentes de receita amadurecerem.

A Jefferies disse que uma fusão poderia fazer sentido estratégico, estimando que um acordo sem prêmio poderia deixar Musk com 55,3% do controle de votos, enquanto ainda permitiria um prêmio para os acionistas da Tesla. O JPMorgan também chamou a ideia de “coerente estrategicamente no papel”, citando conexões entre IA, robótica, energia, transporte e espaço.

Tesla divulga resultados do 2T em 22 de julho

O debate sobre a fusão acontece antes dos resultados do segundo trimestre da Tesla em 22 de julho, com Wall Street esperando EPS de US$ 0,32 em receita de US$ 26,02 bilhões. A Jefferies elevou sua meta de preço para a TSLA para US$ 400, de US$ 375, e manteve recomendação “Hold” após a Tesla entregar 480.100 veículos, acima das estimativas. A empresa também aumentou sua previsão de lucro antes de juros e impostos (EBIT) para US$ 1,45 bilhão, citando demanda mais forte na China e na Europa, mas permanecendo cautelosa com possíveis atrasos no Cybercab.

Sentimento de varejo no Stocktwits permanece neutro

No Stocktwits, o sentimento de varejo para a TSLA foi “neutro” diante de uma queda de 13% no volume de mensagens nas últimas 24 horas. Um usuário otimista disse: “$TSLA início da temporada de resultados, notícia de Fusão 22 de julho ou 550+ de agosto chegando”. Outro usuário disse: “$SPCX A $TSLA warrants de fusão $50 SP com Starlink”. Até agora neste ano, a ação da Tesla ficou atrás de suas pares do “Magnificent Seven”, tornando-se a segunda pior performance do grupo, caindo cerca de 13%.

FAQ

O que Gary Black disse sobre um acordo entre SpaceX e Tesla?
Gary Black, diretor-gerente do Future Fund, disse no X que a SpaceX não pode arcar com a aquisição da Tesla porque o acordo diluiria os acionistas da SpaceX em aproximadamente 25%. Ele argumentou que, com a SPCX negociando a cerca de US$ 132 e caindo, uma aquisição financiada por ações exigiria emitir ações demais e que “a conta não vai passar”.

Quando a Tesla reporta os resultados do 2T?
A Tesla reporta os resultados do segundo trimestre em 22 de julho. Wall Street espera EPS de US$ 0,32 sobre receita de US$ 26,02 bilhões. A Jefferies elevou sua meta de preço para a TSLA para US$ 400, de US$ 375, após a Tesla entregar 480.100 veículos, acima das estimativas.

Por que alguns analistas apoiam uma fusão Tesla-SpaceX?
Chamath Palihapitiya disse que existe “uma lógica industrial bem óbvia” para combinar a Tesla e a SpaceX sob uma única estrutura de capital. A Jefferies estimou que um acordo sem prêmio poderia deixar Musk com 55,3% do controle de votos, ao mesmo tempo em que permitiria um prêmio para os acionistas da Tesla. O JPMorgan chamou a ideia de “coerente estrategicamente no papel”, citando conexões entre IA, robótica, energia, transporte e espaço.