14 das 18 OPI coreanas negociam abaixo do preço de oferta em meio à desaceleração do mercado

As ações recém-listadas na Coreia do Sul registaram quedas acentuadas no primeiro semestre do ano. De acordo com a Bolsa da Coreia no dia 5, 14 das 18 empresas que abriram o capital através de ofertas públicas iniciais (IPO) são agora negociadas abaixo do seu preço de IPO. Os analistas de mercado atribuem a fraqueza a choques macroeconómicos e lacunas de oferta criadas por retiradas involuntárias de liquidez, agravadas pela concentração do interesse dos investidores em ações de semicondutores e IA de grande capitalização.

Piece Piece Studio e StradVision Registam Perdas Elevadas no Primeiro Dia

A Piece Piece Studio, que opera a marca de moda 'Mardi Mercredi', caiu mais de 36% no seu dia de listagem, no dia 8 do mês passado. A empresa era esperada como um unicórnio da moda coreana (K-fashion), mas continuou a cair durante cinco sessões consecutivas até ao dia 12 do mesmo mês. A ação é atualmente negociada mais de 75% abaixo do seu preço de IPO.

A StradVision, uma empresa de software de condução autónoma, iniciou a negociação no dia 30 do mês passado a mais de 8% abaixo do seu preço de IPO e fechou a cair o limite diário máximo de 40%. A ação caiu durante quatro sessões consecutivas após a sua estreia e é atualmente negociada 61% abaixo do seu preço de IPO. A capitalização bolsista da empresa diminuiu de aproximadamente 640 mil milhões de won na listagem para cerca de 240 mil milhões de won.

Apenas quatro das 18 novas listagens mantêm preços acima dos níveis de IPO: Justech (controlo de movimento de ultraprecisão), Makinarocks (IA industrial), Cosmo Robotics (robôs vestíveis) e License Medical (dispositivos médicos de arrefecimento de precisão).

Concentração de Liquidez em Ações de IA Drena Apoio para Listagens de Pequena Capitalização

As melhorias nas previsões de procura de IPO foram implementadas em julho do ano passado, reforçando os compromissos de detenção obrigatória para investidores institucionais. No entanto, os choques macroeconómicos nacionais e internacionais combinados com lacunas de oferta involuntárias mostraram-se insuficientes para evitar quedas acentuadas no primeiro dia.

As recentes regulamentações sobre listagens duplas de empresas-mãe e subsidiárias e os requisitos mais rigorosos de exclusão de listagem na KOSDAQ reduziram o número de novas listagens. Isto levou a licitações sobreaquecidas para as IPOs limitadas disponíveis, inflacionando os preços de oferta enquanto o capital de curto prazo em busca de lucro sai em massa no dia da listagem, de acordo com a análise de mercado.

A concentração de liquidez do mercado em ações de IA de grande capitalização também desempenhou um papel. Oh Kwang-young, investigador da Shinhan Securities, afirmou que "a liquidez do mercado de ações doméstico tem-se concentrado em algumas cadeias de valor de semicondutores, tornando as avaliações dos investidores mais rigorosas para as novas empresas da KOSDAQ com estruturas de lucro relativamente fracas."

Grandes Candidatos a IPO Aguardam Clareza Regulatória no Segundo Semestre

A indústria antecipa a chegada de grandes candidatos a IPO no segundo semestre, na sequência do anúncio de diretrizes para listagens duplas. A Sono International, com uma valorização discutida em torno de 3 biliões de won, apresentou um pedido de revisão preliminar de listagem na KOSPI. A empresa de cosméticos ODM B&B Korea e a empresa de infraestrutura de IA Elice Group também submeteram pedidos de revisão preliminar de listagem.

Entre as grandes empresas afiliadas, a HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions e Essex Solutions selecionaram os principais coordenadores (lead underwriters) e estão a monitorizar de perto as alterações regulatórias.

Perguntas Frequentes (FAQ)

Que percentagem das IPOs sul-coreanas no primeiro semestre são negociadas abaixo dos seus preços de oferta?

14 das 18 empresas que abriram o capital através de ofertas públicas iniciais são negociadas abaixo dos seus preços de IPO, de acordo com a Bolsa da Coreia no dia 5.

Quanto caíram a Piece Piece Studio e a StradVision nos seus dias de listagem?

A Piece Piece Studio caiu mais de 36% no seu dia de listagem, no dia 8 do mês passado, e é atualmente negociada mais de 75% abaixo do seu preço de IPO. A StradVision caiu o limite diário máximo de 40% no seu primeiro dia de negociação, no dia 30 do mês passado, e é atualmente negociada 61% abaixo do seu preço de IPO.

Que empresas se preparam para IPOs no segundo semestre?

A Sono International apresentou um pedido de revisão preliminar de listagem na KOSPI com uma valorização em torno de 3 biliões de won. A B&B Korea e a Elice Group submeteram pedidos de revisão preliminar de listagem. A HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions e Essex Solutions selecionaram os principais coordenadores (lead underwriters).