Vender a descoberto no mercado de previsões, comprar na vida real

Não sou um apostador, nem entendo aquela sensação de adrenalina de quem fica a olhar para os gráficos de velas. Mas quando a CNN e a CNBC anunciaram, respetivamente, que iriam integrar as probabilidades numéricas dos mercados de previsão nas suas transmissões noticiosas, senti que estávamos a ser manipulados por uma nova forma de “verdade”.

Os crypto bros evangelizam: as sondagens tradicionais serão substituídas, os especialistas são os sumos sacerdotes de uma era passada, só as probabilidades construídas com dinheiro real refletem a sabedoria coletiva e a verdade dos factos. Contudo, a lógica de negociação promovida pelos mercados de previsão encaixa-se perfeitamente na “competição de beleza” descrita por Keynes: já não te interessa quem é realmente o mais belo, só te interessa “quem os outros acham que é o mais belo”. O próprio conceito de beleza é “dissolvido”, como o urinol de Duchamp exposto no museu. Os mercados de previsão vão continuar a acelerar, a perder o controlo, até que cada vez mais pessoas lúcidas comecem a “apostar contra” este fervor, a “apostar contra” a própria narrativa dos mercados de previsão.

A bolsa e o casino são dois mundos completamente distintos. O agricultor teme a queda do preço dos cereais, a fábrica de processamento alimentar teme a subida dos preços, por isso recorrem ao mercado de derivados à procura de quem queira assumir esse risco. Como as necessidades são diferentes, o mercado flui.

Mas, no contexto dos mercados de previsão, esse hedger natural não existe. Isto faz com que, além dos market makers, só reste dinheiro esperto com informação privilegiada e apostadores destinados a perder: se uma contraparte com vantagem informativa aceita negociar contigo a esse preço, provavelmente vais sair a perder. Assim que o “dinheiro tolo” se esgota, a liquidez desaparece rapidamente. Como os insiders são permitidos em grande escala, sem um fluxo constante de apostadores a alimentar o sistema, o mercado de previsão torna-se um novo esquema Ponzi insustentável.

Num sistema natural, o valor do termómetro não altera a temperatura; não importa quanto apostemos, o Cometa Halley regressará sempre no seu tempo. Mas nos sistemas sociais, a própria probabilidade tem o poder de “distorcer a realidade observada” – a ganância dos observadores pode alterar a realidade observada.

O Ethereum garante a “segurança económica” da sua blockchain através de mecanismos de penalização por staking, mas os mercados de previsão não conseguem garantir “segurança social”. Pelo contrário, acabam até por recompensar comportamentos destrutivos.

Se um bilionário apostar fortemente num evento extremo, está de facto a financiar esse resultado e a usar o sinal probabilístico do mercado para gerar pânico ou consenso. Grandes volumes de capital podem criar uma enorme força, arrastando a cobertura mediática e influenciando a confiança pública, forçando um resultado incerto a colapsar na direção desejada pelo apostador.

A Kaito, que queria ser o centro de distribuição de informação, acabou por se tornar só mais uma estação de emissão de ruído. Os mercados de previsão gabam-se de serem telescópios que perscrutam o futuro, mas não conseguem evitar transformar-se em outdoors que o fabricam.

Muitos acreditam que, à medida que a regulação abrandar e o capital fluir, os mercados de previsão serão a próxima grande tendência. Mas tudo o que é demais enjoa.

As pessoas começam a perceber que estamos no topo do ciclo da “cultura do jogo”.

A financeirização total só traz vazio. Um dia, as pessoas cansar-se-ão deste estímulo constante de dopamina e regressarão à experiência da vida. Começamos a desligar os ecrãs, a fazer caminhadas, a tocar na terra real, a ler livros em papel, a criar relações profundas além do ecrã.

“Apostar contra” os mercados de previsão não é só apostar a favor da “subjetividade humana”, é também apostar a favor da “vida”.

Já que não podemos voltar atrás, talvez a única saída seja deixar de desperdiçar tempo na mesa de apostas virtual e sair para a luz do sol.