As ações da Apple atingem um máximo recorde de 336,91 dólares quando Dan Niles afirma que o atraso da IA é “sorte”

As ações da Apple atingiram um preço de fecho recorde de $336,91 em 27 de julho, elevando a sua capitalização de mercado para $4,93 biliões e recuperando o título de empresa pública mais valiosa do mundo da Nvidia. O impulso surge antes do relatório de resultados do terceiro trimestre fiscal da empresa, a 30 de julho. Dan Niles, fundador da Niles Investment Management, disse que a entrada atrasada da Apple na inteligência artificial acabou por ser uma vantagem acidental ao evitar a pesada despesa de capital que tem pressionado o fluxo de caixa dos rivais. A Alphabet aumentou a sua orientação de despesa de capital para 2026 para $195 mil milhões a $205 mil milhões para infraestruturas de IA, levando o seu fluxo de caixa livre a negativo no segundo trimestre pela primeira vez desde a sua oferta pública inicial de 2004. Em vez disso, a Apple paga, segundo foi reportado, cerca de $1 mil milhões por ano ao Google para licenciar um modelo Gemini personalizado para a atualização de IA da Siri, uma fração do que os concorrentes gastam para construir modelos proprietários de IA.

Apple licencia um modelo de IA enquanto os rivais constroem infraestruturas

Falando no CNBC's Squawk on the Street, Niles disse que a Apple evitou a corrida às compras de IA que atingiu o fluxo de caixa dos rivais. "Às vezes, dá-se por sortudo por ser incompetente", disse Niles, acrescentando que a Apple foi "horrível" a colocar IA nos iPhones. O investimento da Alphabet fez o seu fluxo de caixa livre ficar negativo no segundo trimestre, o primeiro trimestre com essa situação desde a sua oferta pública inicial de 2004. A Apple paga, segundo foi reportado, cerca de $1 mil milhões por ano ao Google para licenciar um modelo Gemini personalizado para a atualização de IA da Siri. Essa verba cobre apenas uma fração do que os rivais gastam para construir os seus próprios modelos de IA a partir do zero. A Apple ultrapassou brevemente a Nvidia como a empresa mais valiosa do mundo no início deste mês.

Niles assinala risco de valorização antes do relatório de resultados

Niles disse estar menos confortável com o ponto em que as ações são negociadas atualmente. O rácio preço/lucro da Apple situa-se nos 30 e tal, muito acima das cerca de 22 vezes os lucros do S&P 500. Alertou que isso pode deixar a Apple exposta se os números de quinta-feira desapontarem, especialmente se os preços crescentes dos semicondutores comprimirem as margens. Os custos dos chips de memória dispararam este ano, uma tendência que já está a forçar aumentos de preços no mercado dos telemóveis. "Não se pode pôr todo o dinheiro do mundo nesta ação porque eles simplesmente não estão a investir em IA", disse Niles. "Não faz sentido a uma certa valorização." A Wall Street espera que a Apple apresente uma receita perto de $108,9 mil milhões e ganhos por ação de $1,89 no trimestre, acima dos $1,57 um ano antes. O relatório de quinta-feira acontece a meio de uma semana de resultados muito preenchida para a Big Tech, com a Meta e a Amazon a apresentarem também os seus resultados na mesma semana, sob um escrutínio semelhante em despesas com IA. Niles disse que tenciona manter-se largamente à margem também nesses nomes, citando preocupações com a despesa de capital associada a cada um.

FAQ

Porque é que as ações da Apple atingiram máximos históricos apesar do desenvolvimento lento de IA?
A Apple evitou a pesada despesa de capital que pressionou o fluxo de caixa dos rivais ao licenciar tecnologia de IA em vez de construir modelos proprietários. A empresa paga, segundo foi reportado, cerca de $1 mil milhões por ano ao Google por um modelo Gemini personalizado, uma fração dos $195 mil milhões a $205 mil milhões que a Alphabet alocou para investimento em infraestruturas de IA em 2026.

Que preocupações de valorização Dan Niles levantou sobre as ações da Apple?
Niles referiu que o rácio preço/lucro da Apple se situa nos 30 e tal, muito acima das cerca de 22 vezes os lucros do S&P 500. Alertou que a valorização pode deixar a Apple exposta se os resultados desiludirem ou se os preços crescentes dos semicondutores comprimirem as margens, afirmando que "não faz sentido a uma certa valorização".