Ações coreanas: Todos os 89 setores caem a 8 de maio devido à concentração em ETFs alavancados

As ações sul-coreanas registaram uma queda generalizada a 8 de maio, com todos os 50 setores do KOSPI e 39 setores do KOSDAQ a apresentarem retornos negativos. A venda massiva no mercado foi impulsionada por fluxos concentrados de investidores de retalho em fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados, em vez de ações individuais, enfraquecendo o apoio de compra em todo o mercado mais amplo. Os fundos de depósito dos investidores diminuíram mais de 27 biliões de won de início de junho até ao dia 7, refletindo um sentimento de mercado deteriorado e uma redução do capital de reserva para compras de ações.

Todos os 89 setores de ações coreanos registaram quedas a 8 de maio

De acordo com o Sistema de Estatísticas de Dados da KRX, todos os 50 setores do KOSPI e 39 setores do KOSDAQ registaram retornos negativos a 8 de maio. No mercado do KOSPI, o KOSPI 200 Indústria Pesada caiu 7,58%, seguido pelo KOSPI 200 Indústrias a -7,38% e o KOSPI 200 Construção a -7,33%. No mercado do KOSDAQ, as Empresas de Crescimento Tecnológico desceram 7,34%, o KOSDAQ 150 Indústrias caiu 6,80% e o KOSDAQ 150 Saúde caiu 6,71%.

A venda estendeu-se às ações individuais. No mercado de valores mobiliários, apenas 125 ações subiram, enquanto 765 desceram. No mercado do KOSDAQ, 242 ações avançaram face a 1.451 que recuaram.

A procura de pechinchas por parte de investidores estrangeiros foi insuficiente para suportar o mercado. A 8 de maio, os estrangeiros compraram a descoberto 474,2 mil milhões de won no mercado de valores mobiliários, enquanto os investidores e as instituições venderam a descoberto 394,1 mil milhões de won e 135,7 mil milhões de won, respetivamente. No mercado do KOSDAQ, os estrangeiros compraram a descoberto 337 mil milhões de won, mas os investidores e as instituições venderam a descoberto 197 mil milhões de won e 137,5 mil milhões de won, respetivamente.

Um responsável do setor de valores mobiliários afirmou: "Os estrangeiros fizeram compras de pechinchas no dia anterior, mas não foi uma compra agressiva suficiente para impulsionar o mercado. Como os fundos de retalho estão concentrados em produtos alavancados, o apoio de compra para ações gerais enfraqueceu-se, o que é uma característica recente do mercado. Com entidades de compra enfraquecidas para suportar ações gerais, a estrutura tornou-se numa situação em que a venda se espalha rapidamente por todo o mercado mesmo com notícias negativas menores."

Investidores de retalho concentraram 2,35 biliões de won em ETFs alavancados durante o período de 1 a 8

Os fundos de investidores de retalho fluíram para ETFs alavancados de ações individuais, em vez de ações específicas, durante o período de 1 a 8. Os investidores líquidos compraram 563,8 mil milhões de won de 'KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage' e 208,6 mil milhões de won de 'TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage'. Também adquiriram 1,1092 biliões de won e 469,3 milhões de won em 'KODEX SK Hynix Single Stock Leverage' e 'TIGER SK Hynix Single Stock Leverage', respetivamente.

No entanto, durante o mesmo período, os preços das ações da Samsung Electronics e SK Hynix caíram 6,25% e 5,68%, respetivamente. Consequentemente, todos os ETFs alavancados relacionados a ações individuais registaram perdas de dois dígitos. Os ETFs alavancados são estruturados para acompanhar o dobro do retorno diário do ativo subjacente, pelo que as perdas podem aumentar à medida que a volatilidade aumenta.

Os fundos de depósito dos investidores diminuíram 27 biliões de won de início de junho até ao dia 7

O sentimento de mercado também se confirma na redução dos fundos de reserva. De acordo com a Associação de Investimento Financeiro da Coreia, os fundos de depósito dos investidores diminuíram de 139,6947 biliões de won no início de junho para 112,3259 biliões de won a 7 de maio. Os fundos de compra em espera no mercado diminuíram rapidamente em mais de 27 biliões de won em cerca de um mês.

Analistas atribuem a volatilidade do mercado ao sentimento, e não aos fundamentos

As firmas de valores mobiliários consideram que a volatilidade do mercado poderá continuar por algum tempo, uma vez que a recente queda foi fortemente influenciada pelo sentimento dos investidores e por fatores de oferta e procura, em vez de lucros corporativos. Han Ji-young, investigadora da Kiwoom Securities, afirmou: "O mercado de ações recente tem visto um enfraquecimento do sentimento de investimento devido a ajustes consecutivos nas ações de semicondutores, centrados nas três principais empresas de memória, e a suspensão do cessar-fogo entre os EUA e o Irão pode continuar a pesar no mercado de ações. Um mercado onde o sentimento de investimento e a oferta e procura dominam, em vez de lucros ou fundamentos, continua." Ela acrescentou: "A volatilidade do mercado aumentou à medida que as vendas técnicas entraram em cena, com o KOSPI a quebrar abaixo da linha de 60 dias e o KOSDAQ abaixo da linha de 200 dias, sobrepondo-se."

FAQ

Q: O que aconteceu às ações coreanas a 8 de maio?
A: Todos os 50 setores do KOSPI e 39 setores do KOSDAQ registaram retornos negativos a 8 de maio. O KOSPI 200 Indústria Pesada caiu 7,58%, a maior queda, enquanto as Empresas de Crescimento Tecnológico do KOSDAQ desceram 7,34%.

Q: Quanto investiram os investidores de retalho em ETFs alavancados durante o período de 1 a 8?
A: Os investidores líquidos compraram a descoberto 563,8 mil milhões de won de KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage, 208,6 mil milhões de won de TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage, 1,1092 biliões de won de KODEX SK Hynix Single Stock Leverage e 469,3 milhões de won de TIGER SK Hynix Single Stock Leverage durante o período de 1 a 8.

Q: Por que o mercado recuou apesar da compra estrangeira a 8 de maio?
A: A 8 de maio, os estrangeiros compraram a descoberto 474,2 mil milhões de won no mercado de valores mobiliários, mas isso não foi suficiente para impulsionar o mercado. Os fundos de retalho concentrados em produtos alavancados enfraqueceram o apoio de compra às ações gerais, levando a uma rápida propagação de vendas por todo o mercado.