O PER Forward do KOSPI cai para 6,17x no meio do debate sobre o pico no setor de semicondutores

O mercado bolsista sul-coreano deverá manter-se volátil na próxima semana, num contexto de validação das preocupações de “peak-out” no setor dos semicondutores, segundo a NH Investment & Securities a 12 de julho. As casas de valores reduziram as suas perspetivas para a Samsung Electronics e para a SK Hynix, mas o rácio preço/lucros (PER) a prazo do KOSPI caiu para 6,17x — abaixo de 7x pela primeira vez desde a crise financeira global, quando o índice foi negociado abaixo de 1.000. Analistas recomendam estratégias de compra faseada, tirando partido da volatilidade em vez de vender em pânico, já que a avaliação do mercado atingiu mínimos históricos, apesar da proliferação de teses de peak-out.

PER a prazo do KOSPI cai para 6,17x, mínimo desde a crise financeira global

A NH Investment & Securities fixou o intervalo esperado do KOSPI para a semana nos 6.900-7.900, representando um potencial de subida de até aproximadamente 5,67% face ao fecho da semana anterior de 7.475,94. O PER a prazo do KOSPI caiu para 6,17x, ficando abaixo dos 7,12x registados imediatamente após o confronto militar EUA-Irão. Trata-se da primeira vez que o PER desce abaixo de 7x desde a crise financeira global, quando o índice do KOSPI negociou abaixo de 1.000. Especialistas do setor de valores identificam os 7.000 como um nível-chave de suporte para o KOSPI, aconselhando que uma rutura abaixo deste nível constituiria uma fase de sobre-reação no curto prazo, exigindo respostas de compra faseada em vez de vendas em pânico.

Inflação dos EUA (CPI) de junho marcada para 14 de julho

O mercado encara o anúncio do índice de preços no consumidor (CPI) de junho dos EUA, agendado para o dia 14 (hora local), como um ponto de viragem. De acordo com a previsão “Inflation Now” da Reserva Federal de Cleveland, a taxa de aumento do CPI de junho deverá situar-se em 3,92%, abaixo dos 4,2% do mês anterior. Se a inflação abrandar, as preocupações sobre aumentos de taxas por parte da Fed poderão diminuir, estabilizando potencialmente as yields das obrigações e o dólar em baixa.

Resultados da ASML, TSMC e Seagate marcados para 15-16 de julho

A época de resultados do 2.º trimestre começa oficialmente esta semana e é apontada como um possível momento de reversão. Os resultados da ASML, com sede nos Países Baixos, estão agendados para o dia 15, seguindo-se a TSMC, de Taiwan, e a Seagate no dia 16. Os resultados destas empresas e as revisões de guidance servirão como indicadores da direção da indústria de semicondutores para inteligência artificial. Os especialistas diagnosticam que, como o KOSPI passou por uma correção antes da época de resultados, o apelo da subvalorização alargou-se aos semicondutores e a múltiplos setores que antes estavam sobrevalorizados. No entanto, a saída de liquidez pode intensificar-se antes dos anúncios de resultados das grandes tecnológicas globais (Google, Microsoft, Amazon), agendados para o final deste mês, tornando inevitável uma expansão de volatilidade no curto prazo. Para o mercado conseguir alcançar uma inversão de tendência para cima, é necessário confirmar os indicadores que suportam revisões em alta das estimativas de resultados e a expansão do investimento (capex) das grandes tecnológicas.

Kiwoom Securities corta alvo para a Samsung Electronics para 390.000 won

As oscilações nos preços das ações impulsionadas pela tese de peak-out dos semicondutores começaram a ganhar tração efetivamente na semana passada. Após o banco de investimento global Morgan Stanley apresentar uma visão conservadora, citando a dependência de investimentos em IA por parte dos hyperscalers e a melhoria na indústria de memórias a aproximar-se do pico, as casas de valores domésticas seguiram o exemplo. A Kiwoom Securities reduziu o preço-alvo da Samsung Electronics de 430.000 won para 390.000 won, refletindo preocupações com a desaceleração do crescimento do lucro por ação no 2.º semestre e com o aumento da concorrência com empresas chinesas. A BNK Investment & Securities manteve o preço-alvo da SK Hynix em 1,85 milhão de won — significativamente abaixo do fecho de 2,18 milhões de won a 10 de julho — citando a concorrência em abrandamento nos investimentos em infraestruturas entre hyperscalers e a redução do impulso dos lucros após o fim do ano, emitindo efetivamente uma opinião conservadora.

Samsung Electronics e SK Hynix registam volatilidade elevada na semana passada

As cotações registaram elevada volatilidade na semana passada. A Samsung Electronics desceu 6,92% a 7 de julho, no dia do anúncio do recorde de resultados do 2.º trimestre, caiu mais 6,25% no dia seguinte, e depois recuperou 2,52% no dia 10 para fechar nos 285.000 won. A SK Hynix também viu vendas para realização de lucros, caindo 6,06% a 7 e 5,68% a 8 consecutivamente, recuperando 5,30% no dia 9 e, em seguida, descendo 0,27% no dia 10 para fechar em 2,18 milhões de won.

FAQ

Qual é o nível atual de PER a prazo do KOSPI?

O PER a prazo do KOSPI caiu para 6,17x a 12 de julho, segundo a NH Investment & Securities. Trata-se da primeira vez que o PER desce abaixo de 7x desde a crise financeira global, quando o índice do KOSPI negociou abaixo de 1.000.

Quando estão agendados os anúncios de resultados do 2.º trimestre da ASML, TSMC e Seagate?

Os resultados da ASML estão agendados para o dia 15, enquanto a TSMC e a Seagate estão agendadas para reportar no dia 16. Estas divulgações fornecerão indicadores da direção da indústria de semicondutores para inteligência artificial através dos seus resultados e guidance.

Como se comportou a ação da Samsung Electronics no dia do anúncio dos resultados do 2.º trimestre?

A Samsung Electronics caiu 6,92% a 7 de julho, no dia em que anunciou resultados do 2.º trimestre acima do recorde. A ação continuou a cair 6,25% no dia seguinte, antes de recuperar 2,52% no dia 10 para fechar nos 285.000 won.