A Oha Asset Management liquidou o fundo PF no valor de 214 mil milhões de won na sequência de um escrutínio regulamentar.

O fundo da Oha Asset Management, «Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1», criado em Jun. de 2024, foi totalmente liquidado este mês, segundo fontes da indústria a 28. O fundo, avaliado em 214 mil milhões de won, foi financiado sobretudo pelo Sangsangin Savings Bank e pelo Sangsangin Plus Savings Bank. A liquidação surge na sequência de um escrutínio regulatório sobre alegações de que o fundo recorreu a «parking transactions», adquirindo de forma seletiva empréstimos de financiamento de projetos em dificuldades (PF) junto de bancos de poupança afiliados, potencialmente ocultando rácios de incumprimento e defendendo o desempenho de curto prazo. O Financial Supervisory Service lançou inspeções detalhadas aos bancos de poupança que criavam fundos próprios para adiar o reconhecimento de ativos problemáticos, levando o gestor do fundo e os investidores a acelerar a alienação de ativos e a recuperação de empréstimos.

Oha Asset Management liquida fundo PF de 214 mil milhões de won

O fundo «Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1» foi estabelecido em Jun. de 2024 com 214 mil milhões de won em capital, contribuído sobretudo pelo Sangsangin Savings Bank e pelo Sangsangin Plus Savings Bank. Ao contrário dos fundos típicos de normalização, que compram ativos problemáticos de forma alargada na indústria, este fundo adquiriu de forma seletiva ativos de empréstimos PF em dificuldades detidos por bancos de poupança afiliados à Sangsangin, incluindo um projeto de empréstimo-ponte em Jamwon-dong. O fundo já foi totalmente liquidado este mês.

Financial Supervisory Service inspeciona alegações de «parking transactions»

O fundo enfrentou alegações de «parking transactions», em que os bancos de poupança transferiram ativos PF em dificuldades para um fundo privado com equity próprio, para ocultar rácios de incumprimento e proteger métricas de desempenho de curto prazo. Esta prática foi assinalada como uma possível violação dos princípios de «true sale», em que as transferências de ativos devem remover genuinamente o risco do balanço da instituição de origem. Em resposta, o Financial Supervisory Service realizou inspeções detalhadas aos bancos de poupança que criavam fundos próprios para adiar o reconhecimento de ativos problemáticos. Observadores da indústria atribuem a liquidação rápida do fundo à pressão do escrutínio regulatório, com o gestor de ativos e os investidores a acelerarem as alienações nos locais dos projetos, as recuperações de empréstimos e os arranjos de refinanciamento.

Indústria de fundos de normalização PF passa por reestruturação

Os participantes da indústria apontam que fundos com controvérsias estruturais, como o produto da Oha Asset Management, estão a ser liquidados rapidamente, enquanto o capital está a ser redirecionado para fundos de normalização institucionais com uma participação mais ampla. A Korea Investment Real Asset Management continua a operar com o «Korea Real Asset Savings Bank Normalization Support Fund No. 3», com 371,6 mil milhões de won em ativos sob gestão. Os fundos de confiança de créditos não performantes (NPL) geridos pela Bogo Fund Asset Management, Milestone Asset Management e iPartners Asset Management também mantêm retornos estáveis. Um responsável da indústria afirmou: «A partir de julho, há 136 fundos relacionados com normalização de PF e NPL, totalizando 8,6 biliões de won. Espera-se que esta liquidação em grande escala conduza a uma normalização mais transparente de projetos PF em dificuldades, alinhados com os padrões das autoridades financeiras.»

FAQ

Que fundo é que a Oha Asset Management liquidou este mês?
A Oha Asset Management liquidou o fundo «Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1», criado em Jun. de 2024 com 214 mil milhões de won em capital, principalmente de Sangsangin Savings Bank e Sangsangin Plus Savings Bank.

Por que razão é que o Financial Supervisory Service inspecionou o fundo?
O Financial Supervisory Service inspecionou o fundo devido a alegações de «parking transactions», em que os bancos de poupança transferiram empréstimos PF em dificuldades para um fundo próprio para ocultar rácios de incumprimento e proteger o desempenho de curto prazo, potencialmente violando os princípios de «true sale».

Qual é a dimensão da indústria dos fundos de normalização PF?
A partir de julho, existem 136 fundos relacionados com normalização de PF e NPL, totalizando 8,6 biliões de won, segundo um responsável da indústria citado na fonte.