Os ETFs alavancados da Samsung e da SK Hynix caíram até 43 % desde o lançamento a 27 de maio

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de alavancagem sobre uma única ação da Samsung Electronics e da SK Hynix registaram perdas de até 43% entre o lançamento de 27 de maio e 10 de julho, segundo dados da Korea Exchange divulgados a 13 de julho. Investidores individuais injectaram mais de 13 biliões de won em 16 produtos relacionados durante este período, o que representou 17,98% de toda a compra líquida de particulares na KOSPI. As perdas resultam das características estruturais dos ETFs alavancados, que amplificam os retornos diários em duas vezes e acumulam perdas quando as ações subjacentes se movem em modo lateral, com elevada volatilidade. A concentração destes produtos aumentou a já elevada dependência da Coreia face às ações de semicondutores, com a ponderação combinada da capitalização bolsista da Samsung Electronics e da SK Hynix na KOSPI a subir de 51,06% em 26 de maio para 55,17% até 10 de julho.

SOL SK Hynix Inverse 2X regista a maior queda, de 43,38%

O SOL SK Hynix Inverse 2X registou a perda mais acentuada entre os 16 ETFs de alavancagem e inversos sobre uma única ação, caindo 43,38% de 27 de maio a 10 de julho. O preço de fecho do ETF caiu de 16.265 won no seu primeiro dia de negociação para 9.210 won em 10 de julho.

A TIGER Samsung Electronics Leveraged caiu 25,83%, enquanto a KODEX Samsung Electronics Leveraged desceu 25,54%. Os produtos alavancados da SK Hynix mostraram padrões semelhantes, com a TIGER a cair 22,14% e a KODEX a descer 21,66%. A maioria dos produtos da categoria registou perdas superiores a 20%.

KODEX SK Hynix Leveraged ETF regista o maior volume de negociação entre todos os ETFs

A KODEX SK Hynix Leveraged liderou o volume de negociação entre todos os ETFs entre o seu início em bolsa a 27 de maio e 10 de julho, com um volume médio diário de negociação de aproximadamente 4,2 biliões de won. A TIGER SK Hynix Leveraged ficou em 4.º lugar com aproximadamente 2,2 biliões de won em volume médio diário, seguida da KODEX Samsung Electronics Leveraged com aproximadamente 2,07 biliões de won e da SOL SK Hynix Inverse 2X com aproximadamente 1,47 biliões de won.

Investidores individuais compraram líquidos 13,8 biliões de won em 16 produtos

As compras líquidas de investidores individuais nos 16 ETFs de alavancagem sobre uma única ação totalizaram aproximadamente 13,8 biliões de won desde a listagem até 10 de julho. Esse montante representou 17,98% de toda a compra líquida de particulares de 76,8 biliões de won na KOSPI (incluindo ETFs, ETNs e ELWs) durante o mesmo período. Os investidores individuais venderam a descoberto 2,4 biliões de won na KOSDAQ no mesmo intervalo.

Ponderação da capitalização bolsista da Samsung Electronics e da SK Hynix sobe para 55,17%

A ponderação combinada da capitalização bolsista da Samsung Electronics (incluindo ações preferenciais) e da SK Hynix na KOSPI aumentou de 51,06% em 26 de maio para 55,17% em 10 de julho. A quota das duas empresas no volume total de transações do mercado acionista doméstico subiu de cerca de 30% para 44% até 8 de julho.

Estrutura de ETF alavancado acumula perdas durante negociação lateral volátil

As perdas resultam do desenho estrutural dos ETFs alavancados, que replicam o dobro dos retornos diários dos ativos subjacentes. Quando os preços das ações oscilam sem um movimento direcional sustentado, as perdas acumulam-se. A ação da SK Hynix caiu 12,47% em 23 de junho e depois subiu 13,06% em 25 de junho, resultando numa variação líquida de -0,068% entre 22 e 25 de junho. Durante o mesmo período, a KODEX SK Hynix Leveraged caiu 5,03%.

Park Woo-yeol, investigador da Shinhan Investment Securities, afirmou: "Mesmo no mercado dos EUA, onde os ETFs de alavancagem sobre uma única ação estão bem desenvolvidos, o peso do índice da NVIDIA era apenas 2-3% quando os seus ETFs alavancados foram lançados e continua em torno de 8% atualmente. Em contrapartida, a Samsung Electronics e a SK Hynix representam aproximadamente 65% da KOSPI200 e aproximam-se de 50% do ETF da MSCI Korea, pelo que o impacto da amplificação da volatilidade de ações individuais no índice se torna proporcionalmente maior."

FAQ

Que perdas registaram os ETFs alavancados da Samsung Electronics e da SK Hynix de 27 de maio a 10 de julho?

Os 16 ETFs de alavancagem e inversos sobre uma única ação da Samsung Electronics e da SK Hynix registaram perdas entre mais de 20% e 43,38% desde o seu lançamento a 27 de maio até 10 de julho. O SOL SK Hynix Inverse 2X registou a maior queda, de 43,38%, caindo de 16.265 won para 9.210 won. A TIGER Samsung Electronics Leveraged caiu 25,83%, a KODEX Samsung Electronics Leveraged desceu 25,54% e os produtos alavancados da SK Hynix da TIGER e da KODEX desceram 22,14% e 21,66%, respetivamente.

Quanto investiram os investidores individuais nos ETFs alavancados da Samsung Electronics e da SK Hynix?

As compras líquidas de investidores individuais nos 16 ETFs de alavancagem sobre uma única ação totalizaram aproximadamente 13,8 biliões de won de 27 de maio a 10 de julho, representando 17,98% de toda a compra líquida de particulares de 76,8 biliões de won na KOSPI durante o mesmo período. A KODEX SK Hynix Leveraged registou o maior volume médio diário de negociação, a aproximadamente 4,2 biliões de won, ficando em 1.º lugar entre todos os ETFs.

Porque é que a KODEX SK Hynix Leveraged caiu 5,03% quando a ação da SK Hynix esteve quase estável de 22 a 25 de junho?

Os ETFs alavancados acompanham o dobro dos retornos diários dos ativos subjacentes, fazendo com que as perdas se acumulem quando as ações flutuam sem um movimento direcional sustentado. A ação da SK Hynix caiu 12,47% em 23 de junho e depois subiu 13,06% em 25 de junho, resultando numa variação líquida de -0,068% entre 22 e 25 de junho. Durante o mesmo período, a KODEX SK Hynix Leveraged caiu 5,03% devido ao efeito de capitalização do fator diário 2x aplicado a oscilações de preço voláteis.