SK Hynix angaria 26,5 mil milhões de dólares em ações ADR nos EUA, a estrear a 13 de julho

A fabricante sul-coreana de chips de memória SK 海力士 (KRX: 000660) concluiu a emissão de recibos de depósito americanos (ADR), com um total de 1,779 milhões de ADR emitidos a 149 dólares por ação, em conjunto com a angariação de 265 mil milhões de dólares, tornando-se na terceira maior oferta pública inicial (IPO) da história dos Estados Unidos; a subscrição superou sete vezes o volume planeado, com uma procura próxima de 2 biliões de dólares. Os ADR deverão começar a ser negociados normalmente a partir de 13 de julho.

Dados sobre o volume de emissão e procura de ADR: 265 mil milhões de dólares, mais de sete vezes subscrito

De acordo com o prospecto da SK 海力士 e relatos da Bloomberg, os números-chave desta emissão de ADR são os seguintes:

Número de unidades emitidas: 1,779 milhões de ADR

Preço de emissão: 149 dólares por ação (com um prémio de cerca de 3% face ao fecho de quinta-feira na bolsa de Seul, KRX)

Montante total angariado: 265 mil milhões de dólares

Razão de subscrição: mais de sete vezes o volume planeado

Procura dos investidores: próxima de 2 biliões de dólares

Contas das dez maiores subscrições: quase metade dos ADR subscritos

Data de início da negociação normal: 13 de julho de 2026

No que diz respeito aos investidores principais, Leopold Aschenbrenner, através da Situational Awareness e Baillie Gifford, manifestaram interesse em adquirir até 70 mil milhões de dólares em ADR; se a SK 海力士 aceitar todas as propostas, esta emissão poderá atingir quase 290 mil milhões de dólares, recorde de IPO mundial, semelhante ao da Saudi Aramco (TADAWUL: 2222).

Banco de underwriters: Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, entre outros, com custos de underwriting previstos acima de 1,4 mil milhões de dólares

Segundo relatos, os principais bancos de underwritings envolvidos na listagem de ADR na Nasdaq da SK 海力士 são o Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), Goldman Sachs (NYSE: GS) e JPMorgan Chase (NYSE: JPM); outros bancos de menor escala incluem a Cantor Fitzgerald, Mizuho Financial Group (NYSE: MFG) e Stifel Financial (NYSE: SF).

Relativamente às comissões de underwriting, estas incluem uma taxa de 0,5% sobre o montante angariado, além de incentivos adicionais fornecidos pela SK 海力士, totalizando mais de 1,4 mil milhões de dólares; a taxa relativamente baixa face a IPOs de escala semelhante deve-se ao facto de a SK 海力士 já ser uma empresa cotada e de grande dimensão.

Importa salientar que esta emissão não inclui o mecanismo de "green shoe" (opção de sobre-alocação), pelo que os bancos não podem emitir ações adicionais. A Citigroup (NYSE: C), que também atua como banco depositário da SK 海力士, será responsável por todas as operações de conversão de ADR e pagamento de dividendos, podendo obter receitas adicionais com essas funções.

Perguntas frequentes

Como é que a listagem de ADR da SK 海力士 é considerada a terceira maior IPO da história dos EUA?

Segundo relatos, a angariação de 265 mil milhões de dólares pela SK 海力士 foi classificada como a terceira maior IPO na história dos EUA; para comparação, a IPO global da Saudi Aramco atingiu cerca de 290 mil milhões de dólares, enquanto a IPO da Alibaba (NYSE: BABA) em 2014 foi de 250 mil milhões de dólares (com comissões de aproximadamente 3 milhões de dólares). A classificação exata baseia-se em dados oficiais de fontes como a Dealogic.

A ADR da SK 海力士 é uma segunda listagem, em que difere de uma IPO convencional?

Segundo relatos, a SK 海力士 já está cotada na bolsa da Coreia (KRX: 000660), e esta listagem na Nasdaq constitui uma segunda entrada. A estrutura de ADR permite que investidores americanos invistam através do mercado dos EUA, sem necessidade de negociar em Seul; a criação de ADR envolve regulamentos de bancos depositários, proporções entre ADR e ações ordinárias de Seul, e processos de conversão adicionais.

Qual é o interesse dos principais investidores na compra de ADR?

De acordo com relatos, Leopold Aschenbrenner, através da Situational Awareness e Baillie Gifford, manifestaram intenção de adquirir até 70 mil milhões de dólares de um total de 280 mil milhões de dólares; a alocação final dependerá dos resultados do livro de ordens.