Cinco das principais sociedades de valores mobiliários sul-coreanas deverão alcançar lucros operacionais combinados na ordem dos 5 biliões de won no segundo trimestre, segundo o fornecedor de dados financeiros FnGuide. Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, Kiwoom Securities e NH Investment & Securities registaram, em conjunto, uma estimativa consensual de lucro operacional de 4,895 biliões de won para o 2.ºT, o que representa um aumento de 130,4% face aos 2,1249 biliões de won no mesmo período do ano passado. A aceleração foi impulsionada pelo aumento das comissões de corretagem de ações e das receitas de gestão de riqueza, à medida que o volume médio diário de negociação no mercado de ações sul-coreano atingiu 118,1 biliões de won no 2.ºT, um aumento de 39,8% face ao trimestre anterior.
Cinco Sociedades de Valores Mobiliários Registam Crescimento do Lucro Operacional de Dois Dígitos
Segundo a FnGuide, em 23, as cinco sociedades de valores mobiliários cotadas em bolsa com três ou mais agências de estimativa apresentaram estimativas consensuais de lucro operacional que somam 4,895 biliões de won no 2.ºT. As previsões de lucro líquido atingiram 3,4835 biliões de won, um aumento de 99,3% face aos 1,7478 biliões de won no mesmo período do ano passado.
A Mirae Asset Securities liderou com uma estimativa de lucro operacional de 1,9098 biliões de won, assinalando um aumento de 281,6% ano contra ano. A Korea Financial Group, empresa-mãe da Korea Investment & Securities, divulgou um lucro operacional estimado em 1,0519 biliões de won, acima 79,6%.
O lucro operacional da Samsung Securities chegou aos 661,7 mil milhões de won, um aumento de 114,4%. A Kiwoom Securities registou 652,2 mil milhões de won, com uma subida de 59,7%, enquanto a NH Investment & Securities atingiu 619,4 mil milhões de won, acima 92,4%. As cinco sociedades registaram aumentos percentuais de dois dígitos no lucro operacional face ao ano anterior.
A Queda no Volume de Negociação Impulsiona Receita de Corretagem e de Crédito
O fator comum por trás do desempenho melhorado das sociedades de valores mobiliários foi o aumento do volume de negociação no mercado doméstico de ações. Com a subida dos preços das ações e a elevada volatilidade, expandiram-se as comissões de corretagem e o rendimento dos juros dos empréstimos concedidos com crédito.
O volume médio diário de negociação no 2.ºT, incluindo fundos negociados em bolsa (ETFs), atingiu 118,1 biliões de won, uma subida de 39,8% face ao trimestre anterior. No mesmo período, os depósitos dos clientes aumentaram 10,3% e os saldos de negociação com margem subiram 13,1%.
Jeong Tae-jun, investigador da Mirae Asset Securities, afirmou: “Como o volume médio diário de negociação no 2.ºT e os saldos de crédito com empréstimos aumentaram face ao trimestre anterior, espera-se que os lucros de corretagem melhorem no geral. No entanto, os lucros de negociação variam consoante a estratégia de cada empresa, devido a ganhos do mercado centrados em semicondutores, aumentos acentuados das taxas de juros do mercado e novas subidas das taxas de câmbio.”
A Expansão do Mercado de ETFs Cria um Novo Canal de Lucro
O crescimento do mercado de ETFs surgiu como uma nova fonte de receitas para as sociedades de valores mobiliários. A proporção do volume de negociação de ETFs no mercado da Korea Exchange subiu de 40% no 1.ºT para 49% no 2.ºT.
Ahn Young-joon, investigador da Kiwoom Securities, observou: “As receitas relacionadas com operações de capital próprio e com a crescente proporção do volume de negociação de ETFs vão ser agora destacadas. Em particular, espera-se que a contribuição para o lucro do negócio de ETF LP seja proeminente.”
Mirae Asset Securities Regista Ganhos de Investimento na SpaceX
As variações no desempenho de cada empresa foram influenciadas pelos lucros das operações de produtos e pelos ganhos de valorização dos ativos de investimento.
No caso da Mirae Asset Securities, a SpaceX — na qual a empresa investiu antes da sua listagem — abriu o capital na Nasdaq em junho e o seu preço das ações subiu até ao fim do 2.ºT, levando a expectativas de ganhos de valorização em grande escala. A Shinhan Investment & Securities estimou que o lucro da Mirae Asset Securities relacionado com a SpaceX no 2.ºT seja de aproximadamente 1,5 biliões de won.
A SpaceX foi listada a um preço de IPO de 135 dólares em junho, mas caiu para 115,26 dólares à data do fecho de 22, ficando abaixo do preço de oferta no 3.ºT.
A Subida das Taxas de Juros Impacta os Lucros da Negociação de Obrigações
A subida das taxas de juros do mercado colocou uma carga sobre as receitas das sociedades de valores mobiliários provenientes de obrigações e de operações de produtos. Apesar de aumentos significativos no volume de negociação, espera-se que o crescimento do lucro líquido face ao trimestre anterior seja limitado devido à redução dos lucros das operações de produtos.
No segundo semestre, a questão-chave é saber se o volume de negociação no mercado de ações consegue manter os níveis atuais. O reforço das regulamentações sobre ETFs alavancados de ações individuais pode levar à contração da negociação, e a incerteza do desempenho aumentou devido às flutuações no preço dos ativos de investimento.
Park Hye-jin, investigador da Daishin Securities, explicou: “A tendência de subida do volume de negociação no primeiro semestre foi tão acentuada, e os critérios relacionados com ETFs alavancados deverão ser reforçados. Não é fácil esperar que o nível atual se mantenha no segundo semestre.”
FAQ
Qual foi o lucro operacional combinado do 2.ºT das cinco principais sociedades de valores mobiliários da Coreia do Sul?
A estimativa consensual de lucro operacional para as cinco principais sociedades de valores mobiliários sul-coreanas — Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, Kiwoom Securities e NH Investment & Securities — totalizou 4,895 biliões de won no 2.ºT, um aumento de 130,4% face aos 2,1249 biliões de won no mesmo período do ano passado.
Porque é que a Mirae Asset Securities registou o maior aumento de lucros?
A estimativa do lucro operacional da Mirae Asset Securities de 1,9098 biliões de won representou um aumento de 281,6% ano contra ano, impulsionado principalmente por uma estimativa de 1,5 biliões de won em ganhos de valorização do seu investimento pré-IPO na SpaceX, que abriu o capital na Nasdaq em junho e viu o preço das ações aumentar até ao fim do 2.ºT.
Como é que a negociação de ETFs impactou o desempenho das sociedades de valores mobiliários no 2.ºT?
A quota do volume de negociação de ETFs no mercado da Korea Exchange subiu de 40% no 1.ºT para 49% no 2.ºT, criando um novo canal de lucro para as sociedades de valores mobiliários através do negócio de fornecedor de liquidez de ETF (LP) e das receitas relacionadas com operações de capital próprio.
