Rácio VXN/VIX atinge 1,64, aproximando do pico de 20 anos à medida que se intensifica a cobertura (hedging) de ações de tecnologia

De acordo com Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, a relação VXN-VIX disparou para 1,64 a 16 de junho, atingindo o seu nível mais alto desde 2017. O índice de volatilidade do nasdaq-100 (VXN) tem vindo a divergir cada vez mais do VIX do mercado alargado, sinalizando que a procura de cobertura se está a concentrar em ações de tecnologia durante as subidas do mercado impulsionadas pela IA.

A MarketWatch informou que, embora o VIX continue abaixo da sua média histórica, abaixo de 20, o VXN prossegue a subir, indicando que os investidores estão a pagar custos mais elevados para se protegerem da potencial volatilidade do setor tecnológico. Esta divergência reflete o que analistas do mercado chamam de “dispersion trade”, com os fluxos de fundos a rodar de ações de mega-cap de tecnologia para equipamento de semicondutores, servidores e apostas em centros de dados. Na terça-feira, o iShares Semiconductor ETF caiu mais de 7%, enquanto o S&P 500 desceu cerca de 1%, sublinhando a pressão de venda concentrada em ativos ligados à IA e aos chips.