Обеспечение

Что такое обеспечение?

Обеспечение — это активы, которые временно передаются в залог для получения займа или гарантии исполнения обязательств. При дефолте или превышении лимитов риска кредитор или протокол вправе реализовать эти активы. Главная задача обеспечения — превращать «кредит» в обязательство, обеспеченное активами.

В повседневной жизни дом служит обеспечением по ипотеке. В Web3 пользователи используют ETH или стейблкоины как обеспечение для заимствования других активов. Для эффективного выполнения функции обеспечения актив должен быть легко оцениваем и ликвиден; иначе принудительная ликвидация может привести к убыткам.

Какую роль играет обеспечение в традиционных финансах?

В традиционных финансах обеспечение снижает риск невозврата. Банки используют его для определения размера кредита и ставки.

Например, при ипотеке обеспечением выступает дом; при автокредите — автомобиль; при увеличении кредитной линии — депозиты или облигации могут также использоваться как обеспечение. Банк устанавливает соотношение кредита к стоимости обеспечения на основе оценки и ликвидности актива, а при снижении цены может потребовать дополнительное обеспечение или досрочное погашение.

Как работает обеспечение в Web3 и DeFi?

В Web3-протоколах кредитования обеспечение обычно представлено торгуемым токеном, стоимость которого отслеживается в реальном времени через ценовой оракул. При достижении порога риска активируются защитные механизмы.

Ценовой оракул — это сервис, который надежно переносит данные о внешних ценах в блокчейн, позволяя протоколам рассчитывать коэффициент обеспечения и состояние портфеля. Если цена обеспечения опускается до уровня ликвидации, система автоматически продает часть обеспечения для погашения долга — этот процесс называется ликвидацией — чтобы сохранить платежеспособность протокола.

На платформах Aave и MakerDAO пользователи блокируют обеспечение, например ETH, в смарт-контракте и берут заем или выпускают стейблкоины по заданным параметрам. Протокол постоянно отслеживает цены активов и состояние позиций; при превышении пороговых значений пользователю предлагают добавить обеспечение или происходит автоматическая ликвидация.

Что такое коэффициент обеспечения? Почему в DeFi распространено избыточное обеспечение?

Коэффициент обеспечения — это отношение суммы займа к стоимости обеспечения. Для снижения волатильности цен в ончейн-кредитовании обычно требуется избыточное обеспечение, то есть сумма займа меньше стоимости залога.

Например, для ликвидных активов: во втором полугодии 2025 года основные DeFi-протоколы кредитования допускают коэффициенты LTV (loan-to-value) для обеспечения типа ETH на уровне 70–85%, параметры зависят от протокола и профиля риска. Порог ликвидации обычно немного выше LTV, а штраф за ликвидацию составляет 5–15% (по данным открытых параметров и обновлений управления). Избыточное обеспечение создает запас прочности при рыночных колебаниях и снижает риск принудительной ликвидации.

Какие бывают виды обеспечения? Какие из них наиболее распространены?

Виды обеспечения различаются по степени легкости оценки и ликвидности. Чем более прозрачен и ликвиден актив, тем лучше он подходит для обеспечения.

Распространенные виды обеспечения:

• Крупнейшие криптоактивы: ETH, WBTC и стейблкоины отличаются прозрачным ценообразованием и высокой ликвидностью, поэтому используются чаще всего.
• Токены ликвидного стейкинга (LST): представляют застейканные активы в виде торгуемых токенов, что позволяет использовать их как обеспечение и частично получать доход, но они связаны с дополнительными рисками.
• RWA (Real World Assets): токенизированные государственные облигации или депозитные сертификаты все чаще применяются в некоторых стейблкоин- и кредитных протоколах, но требуют сложного комплаенса и интеграции с офчейн-инфраструктурой.
• Обеспечение на базе NFT: доступно на специализированных протоколах, но отличается высокой волатильностью цены и ликвидности, что увеличивает риски.

Как получить заем под обеспечение в кредитных протоколах?

Вы можете получить ликвидность под обеспечение в кредитных протоколах, выполнив следующие шаги:

Шаг 1: Выберите протокол и актив. Отдавайте предпочтение высоколиквидным активам с большой капитализацией, например ETH или основным стейблкоинам. Изучите параметры риска и комиссии протокола.

Шаг 2: Внесите обеспечение. Переведите токены в хранилище обеспечения протокола; система отобразит доступный лимит заимствования, текущий коэффициент обеспечения и состояние позиции.

Шаг 3: Получите заем. Выберите тип и сумму актива для заимствования в пределах лимита. Оставьте запас прочности — не используйте максимальный коэффициент обеспечения.

Шаг 4: Следите и управляйте. Установите ценовые оповещения; при падении рынка своевременно добавляйте обеспечение или частично погашайте заем, чтобы избежать ликвидации и штрафов.

Шаг 5: Погасите заем и выведите обеспечение. После оплаты основного долга и процентов выведите обеспечение. Если заем принес прибыль, учитывайте все издержки и уровень риска.

Как использовать обеспечение для заимствования и торговли с плечом на Gate?

На платформе Gate ваши спотовые активы могут использоваться как обеспечение для повышения эффективности капитала или для торговли с кредитным плечом.

Для заимствования: Шаг 1: Подготовьте обеспечение на своем счете (например, ETH или стейблкоины), оставив запас для транзакционных и сетевых комиссий.

Шаг 2: Перейдите на страницу заимствования, выберите актив обеспечения и желаемый заемный актив. Система отобразит доступные лимиты, коэффициенты обеспечения и уровни риска.

Шаг 3: После подтверждения займа следите за стоимостью обеспечения и состоянием позиции; при необходимости добавляйте обеспечение или погашайте долг.

Для маржинальной торговли: ваши активы выступают в роли маржи — то есть обеспечения. Порог ликвидации позиции совпадает с порогом ликвидации. Важно следить за требованиями к поддерживаемой марже и ставками финансирования, чтобы избежать принудительной ликвидации при высокой волатильности.

Каковы риски использования обеспечения и как их снизить?

Ключевые риски обеспечения — это волатильность цен, недостаточная ликвидность, сбои оракулов, проскальзывание при ликвидации, а также комплаенс- и технические риски платформы.

Стратегии снижения рисков:

• Выбирайте высоколиквидные активы со стабильной ценой; избегайте нишевых или труднооцениваемых активов.
• Сохраняйте достаточный запас, удерживая коэффициент обеспечения в безопасном диапазоне; при необходимости диверсифицируйте обеспечение.
• Используйте ценовые оповещения и автоматические инструменты для своевременного добавления или вывода обеспечения.
• Понимайте логику ликвидации и структуру штрафов в протоколе; изучайте раскрытие рисков и параметры.
• Следите за платформенными рисками — контролируйте методы хранения, информацию о комплаенсе и результаты аудитов безопасности.

Основные выводы об обеспечении

Обеспечение превращает потребность в кредите в обязательство, обеспеченное активами — это фундаментальный принцип для традиционных финансов и Web3. В ончейн-среде оракулы и системы параметров динамично управляют стоимостью обеспечения. Избыточное обеспечение — стандарт для снижения волатильности. Выбор ликвидных, прозрачно оцениваемых активов и поддержание консервативных коэффициентов, а также активное управление позицией повышают эффективность капитала и уменьшают риск ликвидации и потерь.

FAQ

В чем разница между обеспечением и залогом?

Оба способа предполагают использование активов для гарантии займа, но различия существенны. При обеспечении (обычно недвижимость или транспорт) заемщик сохраняет право пользования активом; при залоге (обычно движимое имущество или права) актив передается кредитору, и право пользования теряется. Проще: при обеспечении вы продолжаете использовать актив, при залоге — утрачиваете контроль.

Что происходит, если стоимость обеспечения в DeFi-кредитовании падает?

Если цена обеспечения снижается, коэффициент обеспечения увеличивается (стоимость обеспечения относительно займа уменьшается). Если он опускается ниже порога ликвидации протокола (обычно 150–200%), обеспечение может быть автоматически ликвидировано для погашения долга. Чтобы этого избежать, добавляйте обеспечение или частично погашайте заем заранее.

Почему в DeFi требуется избыточное обеспечение, а не равное?

В DeFi избыточное обеспечение необходимо из-за высокой волатильности криптоактивов. При равном обеспечении (1:1) снижение цены на 10% лишает протокол возможности вернуть средства. Избыточное обеспечение (например, 150%) создает запас прочности, защищающий кредиторов даже при сильных колебаниях. Это снижает эффективность капитала, но существенно уменьшает риск невозврата.

Какие активы лучше всего подходят для обеспечения в DeFi?

Лучшее обеспечение в DeFi сочетает три качества: стабильная стоимость (например, USDC, USDT), высокая ликвидность (легко реализовать) и управляемый риск. Основные варианты — стейблкоины, ведущие криптовалюты (BTC, ETH) и нативные токены публичных сетей. Gate поддерживает различные комплаенс-активы — выбирайте проверенные монеты с большим объемом торгов для лучших условий займа.

Как установить обеспечение в кредитных продуктах Gate?

В Gate Lending сначала выберите валюту и сумму займа; система порекомендует подходящие типы и объем обеспечения. Переведите эти активы на счет кредитования как обеспечение. После достижения нужного коэффициента обеспечения вы получите заем. Весь процесс проходит в приложении Gate — с возможностью отслеживать изменения коэффициента и получать уведомления о рисках в реальном времени.