Банк Hana рекомендует для портфеля на вторую половину года 70% акций и 15% облигаций США

Пак Хён-сик, руководитель исследовательской группы в отделе стратегии Hana The Next банка Hana, в интервью 9-го числа порекомендовал инвесторам увеличить долю американских акций и облигаций на вторую половину года, сохраняя валютное воздействие несмотря на повышенные обменные курсы доллар-вон. Пак предложил портфель, состоящий из 70% акций, 15% американских облигаций и 15% золота, при этом активы, инвестируемые в США, могут составлять 57% от общего портфеля. Стратегия учитывает опасения корейских инвесторов по поводу входа в внутренний рынок акций после резких ралли и долларовых активов на фоне высоких обменных курсов, при этом Пак заявил, что валютное воздействие остается актуальным до конца года из-за разницы в процентных ставках и структурных особенностей рынка. Hana The Next Strategy Division занимается управлением активами для старших клиентов, учитывая их потребности в пенсионных выплатах и сохранении богатства на поколения.

Hana Bank рекомендует портфель из 70% акций, 15% облигаций и 15% золота на вторую половину года

Пак представил базовое распределение акций: 30% США, 30% Европа и Япония, 30% Корея и 10% Китай. Он посоветовал, что если доступ к инвестиционным продуктам Европы и Японии затруднен, инвесторы могут перераспределить эти доли в пользу американских рынков. В этом случае инвестиционные активы, включая акции и облигации, на базе США будут составлять 57% от общего портфеля. Пак отметил: «Статистически, рынки США всегда показывали силу в год после промежуточных выборов. Глядя на следующий год, если у вас сейчас отсутствуют позиции в США, нужно начинать их формировать уже сейчас.»

Предпочтение американских активов, поскольку сферы роста сосредоточены в США

Пак объяснил свой выбор американских активов тем, что сферы роста сосредоточены в американских рынках. Он отметил, что полупроводники, искусственный интеллект, космос, гуманоидные роботы, автономное вождение и биотехнологии в основном развиваются в США. Пак заявил: «США пытаются возродить даже производство внутри страны, а крупные сферы роста — космос, гуманоидные роботы, автономное вождение и биотехнологии — по-прежнему возглавляются США. Если инвестировать в Nasdaq, даже если полупроводники потрясутся, крупные технологические компании или биомедицина смогут компенсировать.»

Вероятность трех снижений ставки в этом году оценивается как низкая

Несмотря на то, что рынки сейчас ожидают три снижения ставки в течение года, Пак считает, что вероятность этого невысока. Он объяснил, что показатели занятости и инфляции могут временно показывать силу, но это не является структурным изменением, достаточным для поддержки решений Федеральной резервной системы о ужесточении политики. Пак отметил: «Текущая занятость в США кажется временно благоприятной из-за ограничений иммиграционной политики и эффекта чемпионата мира. Также, поскольку война с Ираном утихает, цены на нефть, стимулирующие инфляцию, снизились до уровня около 60 долларов за баррель.» Он добавил, что если опасения по поводу повышения ставок снизятся, внимание рынка к акциям может расшириться с доходных и полупроводниковых акций на весь сектор роста.

Стратегия валютного воздействия предпочтительнее хеджирования из-за стоимости около 2%

Пак оценил, что стратегия валютного воздействия остается более эффективной, чем хеджирование с точки зрения обменного курса. Учитывая, что процентные ставки в США превышают корейские, инвесторам приходится нести издержки на хеджирование, что делает ненужным откладывать инвестиции в долларовые активы только из-за высокого обменного курса. Пак заявил: «Можно хеджировать валюту, но при более высоких ставках в США вам придется платить издержки, равные разнице в ставках. Я не вижу необходимости нести издержки около 2% ради хеджирования.» Он подчеркнул: «Поскольку обменный курс доллар-вон уже достиг уровня 1 600 вон, терпимость рынка к высоким уровням обменных курсов выросла. Поскольку вероятность значительного снижения курса к концу года невелика, стратегия держать американские акции и облигации с валютным воздействием более предпочтительна.»

Принципы инвестирования для старших клиентов подчеркивают важность сохранения активов, а не краткосрочной прибыли

Пак подчеркнул, что инвесторам следует избегать чрезмерной концентрации в отдельных активах как принципа управления активами на вторую половину года. Хотя интерес к инвестициям у старших клиентов вырос на фоне недавних ралли на рынке, он предостерег от подходов, основанных на поздней погоне за рынками из-за страха упустить (FOMO). Hana The Next — это бренд Hana Financial Group, специализирующийся на жизненном цикле старших клиентов, включая планирование выхода на пенсию, управление активами и наследование. Пак заявил: «После роста рынков легко увлечься FOMO, а при падении рынков — вернуться только к депозитам, что может привести к упущенным возможностям. Важно придерживаться заранее определенных принципов распределения активов.» Он подчеркнул, что основа управления активами для старших — «не сколько вы зарабатываете, а как хорошо вы сохраняете и используете это со временем.»

FAQ

Какое распределение портфеля рекомендовало Hana Bank на вторую половину?

Пак Хён-сик из Hana Bank рекомендовал портфель из 70% акций, 15% облигаций и 15% золота. В рамках распределения акций он предложил 30% США, 30% Европа и Япония, 30% Корея и 10% Китай как базовое.

Почему Hana Bank предпочитает валютное воздействие, а не хеджирование, для активов в США?

Пак отметил, что хеджирование валюты требует нести издержки, равные разнице в процентных ставках США и Кореи, примерно 2%. Он оценил, что поскольку обменный курс доллар-вон уже достиг уровня 1 600 и вряд ли значительно снизится к концу года, сохранение валютного воздействия на американские акции и облигации — более выгодная стратегия.