ปีนี้ Ethereum จะได้เผชิญกับการอัปเกรดเทคโนโลยีครั้งสำคัญหลายรายการ ซึ่งเป็นข่าวดีในระยะยาวที่ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมาก อย่างไรก็ตาม Culper Research ซึ่งเป็นองค์กรที่เชื่อว่าการขายชอร์ตเป็นกลยุทธ์ที่น่ากลัว กลับมองว่าแบบจำลองเศรษฐกิจของ Ethereum ล้มเหลวอย่างรุนแรงและซ่อนความเสี่ยงของ “ห่วงโซ่แห่งความตาย” พร้อมทั้งปล่อยรายงานเพื่อชอร์ต Ethereum และ Bitmine (BMNR) การโจมตีแบบชอร์ตนี้ของ Culper Research เป็นเรื่องที่กลุ่มคริปโตให้ความสนใจอย่างมากว่าเป็นการมองตลาดในเชิงลบหรือผิดพลาด
Culper Research ออกมารายงานเมื่อวันพฤหัสบดี เปิดเผยตำแหน่งชอร์ตที่ถือครอง Ethereum และหุ้นในกลุ่ม Ethereum เช่น Bitmine บริษัทชี้ว่า เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว Ethereum ได้ทำการอัปเกรด “Fusaka” ซึ่งทำให้พื้นที่บล็อกเกินความจำเป็นและค่าธรรมเนียมลดลงอย่างมาก เนื่องจากรายได้ของผู้ตรวจสอบธุรกรรมบางส่วนมาจากค่าธรรมเนียมเหล่านี้ ผลตอบแทนจากการ staking ก็ลดลงตาม ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อแบบจำลองเศรษฐกิจของ Ethereum
Culper Research เตือนว่าการเปลี่ยนแปลงเช่นนี้อาจสร้าง “วัฏจักรอันเลวร้าย” เมื่อรายได้ของผู้ตรวจสอบธุรกรรมลดลงอย่างต่อเนื่อง ความสนใจในการ staking ก็จะลดลงตามไปด้วย ซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อความปลอดภัยของเครือข่าย Ethereum รายงานยังอ้างอิงข้อมูลจาก Lookonchain ระบุว่า Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ได้ขาย Ethereum ไปเกือบ 20,000 เหรียญในปีนี้ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามราคาปัจจุบัน รายงานระบุว่า:
แม้แต่ Vitalik ก็ยังขายเหรียญแล้ว คนอย่าง Tom Lee ซึ่งเป็นนักลงทุนที่เชื่อว่าราคาจะขึ้นต่อเนื่อง กลับไม่รู้ตัวถึงความเป็นจริงใหม่ของ Ethereum เลย
ครั้งนี้ เราเลือกที่จะยืนเคียงข้าง Vitalik
ก่อนหน้านี้ Tom Lee ประธานบริษัทเก็บรักษา Ethereum อย่าง Bitmine เคยเน้นย้ำว่า จำนวนธุรกรรมและจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ของ Ethereum ยังคงเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณของพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่ Culper Research โต้แย้งว่าสถิติเหล่านี้เต็มไปด้วยข้อมูลที่หลอกลวง และ “ความนิยมที่พุ่งสูง” จริง ๆ แล้วเป็นผลมาจาก “การโจมตีด้วย address poisoning”
จากการประมาณของ Culper Research ตั้งแต่การอัปเกรด Fusaka ค่าธรรมเนียมธุรกรรมของ Ethereum ลดลงประมาณ 90% รายงานระบุว่า:
ตามตรรกะของ Tom Lee หากประสิทธิภาพของ Ethereum ไม่ได้พัฒนาไปในทางบวก ก็แสดงว่าเหรียญ Ethereum เข้าสู่ “ห่วงโซ่แห่งความตาย” แล้ว เราเชื่อว่านี่คือบทบาทที่กำลังเกิดขึ้นในตอนนี้
นอกจากนี้ รายงานชอร์ตฉบับนี้ยังโจมตีอย่างรุนแรงต่อ Bitmine หนึ่งในผู้ซื้อ Ethereum รายใหญ่ที่สุดในโลกด้วย
