วันพุธ Bitcoin กลับมามีเสถียรภาพที่ประมาณ 70,200 ดอลลาร์ หลังจากความผันผวนในตลาดที่เกิดจากความขัดแย้งในอิหร่านในช่วงที่ผ่านมา ข้อมูลจากแพลตฟอร์มออปชันบนเชน Derive.xyz แสดงให้เห็นว่าราคาออปชันในปัจจุบันมีความน่าจะเป็นประมาณ 35% ที่ Bitcoin จะทะลุ 80,000 ดอลลาร์ก่อนสิ้นเดือนมิถุนายนนี้ การประกาศข้อมูล CPI ของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ก็เป็นไปตามคาดการณ์อย่างสมบูรณ์ ซึ่งช่วยเสริมความเชื่อมั่นในตลาดความเสี่ยงในระยะสั้น
โครงสร้างของตำแหน่งออปชันเปลี่ยนแปลง: ลดความระมัดระวัง เพิ่มการเดิมพันฟื้นตัว
(ที่มา: The Block)
Nick Forster ผู้ก่อตั้ง Derive.xyz ชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนความเบี่ยงเบนของออปชัน (Put/Call Skew) ของ Bitcoin ได้ฟื้นตัวจากค่าลบสุดขีดเป็นบวก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ใช้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงอย่างรุนแรงอีกต่อไป ปริมาณการขายออปชัน Put ในแต่ละแพลตฟอร์มก็เพิ่มขึ้น ซึ่งโดยปกติแล้วในประวัติศาสตร์เป็นสัญญาณว่าตลาดคาดหวังว่าราคาจะคงที่หรือแข็งแกร่งขึ้น
Forster กล่าวเสริมว่า “หลังจากการขายออกและความรู้สึกเชิงลบเป็นเวลาหลายเดือน เทรดเดอร์ดูเหมือนจะเชื่อว่าช่วงเวลาที่แย่ที่สุดของการลดลงของคริปโตอาจผ่านพ้นไปแล้ว”
อย่างไรก็ตาม ความเชื่อนี้ไม่ได้เป็นเพียงด้านเดียว Derive.xyz ยังบันทึกการเทรดออปชันบนเชนมูลค่ากว่า 130 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเทรดที่ออกแบบให้ได้กำไรหาก Bitcoin ร่วงลงมาที่ประมาณ 65,000 ดอลลาร์ในปลายเดือนมีนาคม แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันกำลังขยายขนาดการเทรดบนเชน แต่ก็ยังคงทำการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางมหภาค ไม่ใช่เพียงแค่การเก็งกำไรในแนวโน้มขึ้นเท่านั้น
มุมมองสองด้านของข้อมูลเงินเฟ้อ: บวกในระยะสั้น, ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในเดือนหน้า
ข้อมูล CPI ของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ตรงกับความคาดหวังของตลาดอย่างมาก:
- อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (YoY): 2.4% ตรงกับคาดการณ์
- อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (QoQ): 0.2% ตรงกับคาดการณ์
ผลกระทบระยะสั้น: ข้อมูลที่เป็นไปตามคาดมักเป็นบวกต่อตลาดความเสี่ยง ช่วยเสริมสร้างอารมณ์เชิงบวกในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม Stefan Kohrte หัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคของ 21Shares เตือนว่า รายงานนี้สะท้อนสภาพราคาสินค้าและพลังงานก่อนที่ความขัดแย้งในอิหร่านจะทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้ตัวเลขเงินเฟ้อในเดือนถัดไปสูงขึ้นเป็น “เรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้” คำถามสำคัญคือ หากในไม่กี่เดือนข้างหน้าอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้น เฟดจะตอบสนองอย่างไร สถานการณ์นี้ทำให้เฟดต้องเผชิญกับความท้าทายด้านนโยบายก่อนการประชุมในวันที่ 18 มีนาคม
ความสามารถของ Bitcoin ในเชิงมหภาค: จากสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงสู่การรับรู้ในเชิงผสมผสาน
(ที่มา: The Block)
QCP Capital ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความคงทนในช่วงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ในช่วงแรกของความตื่นตระหนกขายทำกำไร ราคาก็ร่วงต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์ แต่ปัจจุบันก็ฟื้นตัวขึ้นมาใกล้ 70,000 ดอลลาร์ พวกเขาเชื่อว่าราคาในช่วงนี้ “ดูเหมือนจะเป็นการตั้งหลักมากกว่าการรีบเร่งกลับเข้าสู่ความเสี่ยง” แต่ผู้ถือระยะยาวยังคงสะสมในช่วง 60,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์
สิ่งที่น่าจับตามองมากขึ้นคือการเปลี่ยนแปลงในลักษณะของสินทรัพย์ Bitcoin QCP Capital ระบุว่า Bitcoin ไม่ใช่แค่สินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงเท่านั้น แต่กลายเป็นเครื่องมือเชิงมหภาคที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่องมากขึ้น Rania Gule นักวิเคราะห์อาวุโสของ XS.com เชื่อว่า ในสภาพแวดล้อมที่หุ้นและทองคำเผชิญแรงกดดัน Bitcoin ยังคงรักษาระดับใกล้ 70,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการรับรู้ของนักลงทุนกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างช้าๆ Bitcoin กำลังกลายเป็น “สินทรัพย์ผสม” มากขึ้น ไม่ใช่แค่เทคโนโลยีสตาร์ทอัป แต่ตลาดยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน ยังไม่สามารถสร้างรูปแบบใหม่ที่มั่นคงได้
คำถามที่พบบ่อย
อัตราออปชันบ่งชี้ว่า Bitcoin จะทะลุ 80,000 ดอลลาร์ก่อนเดือนมิถุนายนเป็นเท่าไร?
ข้อมูลจาก Derive.xyz ระบุว่า โอกาสที่ออปชันจะบ่งชี้ว่าราคา Bitcoin จะทะลุ 80,000 ดอลลาร์ก่อนสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 อยู่ที่ประมาณ 35% ตัวเลขนี้สะท้อนความคาดหวังของเทรดเดอร์ในตลาดเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของราคานี้ ซึ่งเป็นการประเมินโดยรวมของกลุ่มเทรดเดอร์
ทำไมข้อมูล CPI เดือนกุมภาพันธ์ที่เป็นไปตามคาดยังทำให้นักวิเคราะห์ระมัดระวังต่อแนวโน้มในอนาคต?
เพราะข้อมูล CPI นี้สะท้อนสภาพราคาก่อนที่ความขัดแย้งในอิหร่านจะทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ซึ่งไม่ได้รวมผลกระทบจากพลังงานล่าสุดในปัจจุบัน คำเตือนจาก Stefan Kohrte คือ เดือนถัดไปอัตราเงินเฟ้ออาจสูงขึ้นเป็น “เรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้” ซึ่งจะเป็นบททดสอบของเฟดในการจัดสมดุลระหว่างเงินเฟ้อและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ
สัญญาณบวกและลบในตลาดออปชัน Bitcoin ปัจจุบันเป็นอย่างไร?
สัญญาณบวก: อัตราส่วนความเบี่ยงเบนจากลบลึกเป็นบวก ปริมาณการขายออปชัน Put เพิ่มขึ้น โอกาสทะลุ 80,000 ดอลลาร์ก่อนมิถุนายนประมาณ 35%
สัญญาณลบ: มีการเทรดป้องกันความเสี่ยงขาลงมูลค่าเกิน 130 ล้านดอลลาร์ ซึ่งออกแบบให้ได้กำไรหาก Bitcoin ร่วงลงมาที่ประมาณ 65,000 ดอลลาร์โดยรวมแล้ว ตลาดออปชันแสดงให้เห็นถึง “ความระมัดระวังในเชิงบวก แต่ยังคงป้องกันความเสี่ยงด้านล่าง” ในระดับผสมผสาน
