Michael Saylor ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายกลยุทธ์ของ MicroStrategy กล่าวในงานประชุมล่าสุดว่า บริษัทของเขามีความสามารถในการซื้อ Bitcoin ในปริมาณที่เกินกว่าที่ผู้ขายสามารถจัดหาได้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางการเงินและความตั้งใจในการซื้อสะสมระยะยาวของบริษัท ซึ่งเป็นผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดของโลก ขณะนี้ MicroStrategy ถือ Bitcoin จำนวน 738,731 เหรียญ โดยมีต้นทุนรวมประมาณ 56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งตามราคาตลาดปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
ขนาดการถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy: การสะสมอย่างเข้มข้นตั้งแต่ปี 2020
ตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา MicroStrategy ได้เปลี่ยนแปลงงบดุลของบริษัทให้เป็นกลยุทธ์การบริหารสินทรัพย์โดยเน้น Bitcoin เป็นหลัก ซึ่งทำให้กลายเป็นผู้ซื้อ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในบรรดาบริษัททั่วโลก จำนวน Bitcoin ที่ถือครองอยู่ทำให้บริษัทนี้มีปริมาณการถือครองมากกว่าบริษัทอื่นใดในระดับโลก
การถือครองจำนวนมากนี้ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากการระดมทุนในตลาดทุน รวมถึงการออกพันธบัตรแปลงสภาพและการระดมทุนด้วยหุ้น ซึ่งรายได้ที่ได้มานั้นนำไปซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าต้นทุนรวมประมาณ 56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะสูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันที่ประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ Saylor ยืนยันว่าความเชื่อมั่นใน Bitcoin ระยะยาวของบริษัทไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนระยะสั้นของราคา และจะยังคงสะสมต่อไป
คำอธิบายความสามารถในการซื้อของ Saylor: กลยุทธ์ในการดูดซับอุปทานในตลาด
คำประกาศของ Saylor ที่ว่า “สามารถซื้อ Bitcoin ได้มากกว่าที่ผู้ขายสามารถขายได้” สะท้อนให้เห็นไม่เพียงแค่ความสามารถทางการเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นการแสดงถึงการวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับพลวัตของอุปสงค์และอุปทานในตลาด:
- การบริโภคอุปทานในตลาดอย่างต่อเนื่อง: MicroStrategy ซื้อ Bitcoin จำนวนหลายพันเหรียญเป็นประจำ ซึ่งเป็นการดึงสภาพคล่องออกจากตลาดอย่างต่อเนื่อง ลดจำนวน Bitcoin ที่พร้อมให้ใช้ในตลาดสำหรับผู้เข้าร่วมรายอื่น
- ผลกระทบต่อโครงสร้างสภาพคล่องของตลาด: การล็อค Bitcoin จำนวนมากไว้ในคลังของบริษัท ทำให้สภาพคล่องในตลาดลดลง ซึ่งอาจเสริมสร้างฐานราคาที่ยั่งยืนในระยะยาวของ Bitcoin
- การดูดซับอุปทานส่วนเกินในตลาด: Saylor เชื่อว่า MicroStrategy มีความสามารถในการดูดซับอุปทานส่วนเกินในตลาด ซึ่งสนับสนุนกลยุทธ์การซื้อสะสมอย่างต่อเนื่องของบริษัท
ผลกระทบระยะยาวของการสะสมขององค์กรต่อโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานของ Bitcoin
โมเดลการสะสมของ MicroStrategy เป็นตัวแทนของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดในวงกว้าง ในบริบทที่เงินลงทุนในกองทุน ETF ของ Bitcoin ไหลเข้าอย่างต่อเนื่องและผู้ถือครองระยะยาวสะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่อง การซื้อแบบเฉพาะเจาะจงของบริษัทยักษ์ใหญ่กำลังแข่งขันกับช่องทางความต้องการขององค์กรอื่น ๆ เพื่อแย่งชิงอุปทาน Bitcoin ที่กลายเป็นของหายากมากขึ้น
นักวิเคราะห์ Bitcoin สังเกตว่า เมื่อปริมาณเงินลงทุนขององค์กรไหลเข้าเกินกว่าการผลิตของเหมืองและอุปทานจากผู้ขาย สภาพคล่องในตลาดซื้อขายจะยิ่งลดลง MicroStrategy เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของแนวโน้มนี้ ควรสังเกตว่าคำประกาศของ Saylor เป็นแนวทางเชิงกลยุทธ์ในระดับบริษัทเท่านั้น ผลกระทบจริงต่อราคาตลาดขึ้นอยู่กับปฏิสัมพันธ์ซับซ้อนของอุปสงค์และอุปทานโดยรวม
