ผลกระทบจากความขัดแย้งในอิหร่านที่ส่งผลต่อ ตลาดมากกว่าที่คาดไว้ในกลุ่มน้ำมันแล้ว สถานการณ์ปิดอ่าวโฮลมูซจริงกำลังส่งผลกระทบโดยตรงต่อห่วงโซ่อุปทานปุ๋ยทั่วโลก ราคามาตรฐานยูเรีย ณ วันที่ 16 มีนาคม อยู่ที่ 601 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน เพิ่มขึ้นกว่า 34% จากเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 57% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในขณะเดียวกัน น้ำมัน WTI ใกล้แตะ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล Bitcoin พุ่งขึ้นไปแตะ 75,000 ดอลลาร์ในเช้าวันอังคาร
ปิดอ่าวโฮลมูซ: ผลกระทบที่ถูกมองข้ามต่อห่วงโซ่อุปทานปุ๋ย
(แหล่งที่มา: Trading Economics)
สื่อมวลชนให้ความสนใจไปที่ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น แต่ผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานด้านการเกษตรจากการปิดอ่าวโฮลมูซก็มีความสำคัญเช่นกัน จากข้อมูลของสหประชาชาติ การค้าระหว่างประเทศและการพัฒนา พบว่ามีปริมาณปุ๋ยประมาณ 16 ล้านตัน — คิดเป็นหนึ่งในสามของการขนส่งปุ๋ยทั่วโลก — ที่ผ่านอ่าวโฮลมูซทุกปี โดยกว่า 2 ใน 3 เป็นยูเรีย การปิดอ่าวส่งผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์หลายรายการเป็นลูกโซ่:
- ปุ๋ยเคมี (ยูเรีย): ปุ๋ยไนโตรเจนที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในโลก ส่งผลโดยตรงต่อค่าใช้จ่ายในการผลิตอาหารและห่วงโซ่อุปทานด้านการเกษตร
- วัตถุดิบอุตสาหกรรม: การผลิตและโลจิสติกส์ของอลูมิเนียม พลาสติก และสินค้าอุตสาหกรรมอื่น ๆ ก็พึ่งพาการขนส่งที่ราบรื่นผ่านอ่าวโฮลมูซเช่นกัน
- สินค้าเกี่ยวกับพลังงาน: การหยุดชะงักของการจัดหาก๊าซธรรมชาติและน้ำมัน ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตสินค้าโดยพลังงานเป็นวัตถุดิบหลักสูงขึ้น
ทำไมยูเรียจึงมีความไวต่อผลกระทบด้านพลังงานมากนัก
กระบวนการผลิตยูเรียขึ้นอยู่กับก๊าซธรรมชาติอย่างมาก: ก๊าซธรรมชาติเป็นวัตถุดิบหลักในกระบวนการสังเคราะห์แอมโมเนียด้วยวิธีฮับเบอร์-บอสช์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 70-90% ของต้นทุนการผลิตยูเรีย ดังนั้น เมื่อการปิดอ่าวโฮลมูซทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานก๊าซธรรมชาติและน้ำมันในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น ราคาวัตถุดิบสำหรับผู้ผลิตปุ๋ยก็จะเพิ่มขึ้นโดยตรงและส่งผลต่อราคาตลาดอย่างรวดเร็ว
ตลาดคาดการณ์ว่า Myriad กำลังติดตามจุดสำคัญ: ราคามาตรฐานยูเรียในวันที่ 25 มีนาคม จะเกิน 610 ดอลลาร์ต่อตันหรือไม่ จนถึงเวลาที่เขียนบทความ ราคาที่รายงานอยู่ที่ 601 ดอลลาร์ ซึ่งยังไม่ถึงจุดเป้าหมายเพียงไม่ถึง 10 ดอลลาร์ ยูเรียนอกจากใช้ในด้านการเกษตรแล้ว ยังใช้ในอาหารสัตว์บางชนิด ซึ่งความผันผวนของราคามีผลต่อค่าใช้จ่ายในการผลิตอาหารทั่วโลกอย่างกว้างขวาง
การเชื่อมโยงข้ามตลาด: ราคาน้ำมันทะลุ 90 ดอลลาร์ Bitcoin กลับมาสร้างเรื่องราวการป้องกันความเสี่ยง
ผลกระทบจากความขัดแย้งในอิหร่านแสดงให้เห็นถึงการเชื่อมโยงข้ามตลาดอย่างชัดเจน น้ำมัน WTI พุ่งขึ้นจากความกังวลด้านอุปทาน ใกล้แตะ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ข้อมูลจาก Myriad แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 65% ที่ราคาน้ำมันจะขึ้นไปแตะ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงจาก 76% เมื่อวันก่อน
Bitcoin พุ่งขึ้นไปแตะ 75,000 ดอลลาร์ในเช้าวันอังคาร นักวิเคราะห์จาก QCP Capital เมื่อวันจันทร์ชี้ให้เห็นว่า แนวโน้มตลาดคริปโตในช่วงนี้แสดงให้เห็นว่า “แนวคิดที่ว่า Bitcoin เป็น ‘สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงดิจิทัล’ หรือ ‘เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์’ อาจกำลังกลับมาอีกครั้ง ตลาดกำลังทดสอบสมมติฐานนี้แบบเรียลไทม์” นักวิเคราะห์ยังสังเกตว่า ในช่วงที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้น บางกองทุนได้เปลี่ยนการลงทุนจากทองคำ ETF ไปเป็น Bitcoin ETF แต่การนิยาม Bitcoin เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงยังเป็นที่ถกเถียงในวงการ
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมยูเรียจึงกลายเป็นปุ๋ยที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดในความขัดแย้งอิหร่าน?
ประมาณหนึ่งในสามของการขนส่งปุ๋ยทั่วโลกผ่านอ่าวโฮลมูซ ซึ่งกว่า 2 ใน 3 เป็นยูเรีย การปิดอ่าวตัดเส้นทางหลักโดยตรง นอกจากนี้ ยูเรียผลิตขึ้นโดยพึ่งพาก๊าซธรรมชาติอย่างสูง ความเสี่ยงด้านพลังงานจึงเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ผลักดันให้ราคายูเรียพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก
นอกจากยูเรียแล้ว อ่าวโฮลมูซยังส่งผลกระทบต่อตลาดใดอีกบ้าง?
นอกจากปุ๋ยแล้ว การขนส่งวัตถุดิบอุตสาหกรรม เช่น อลูมิเนียมและพลาสติก ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน และยังส่งผลให้ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งส่งผลต่อการผลิตสินค้าโดยใช้พลังงานเป็นวัตถุดิบหลัก ราคาน้ำมัน WTI ใกล้แตะ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ Bitcoin ก็ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เช่นกัน
คำกล่าวที่ว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในความขัดแย้งอิหร่านนี้น่าเชื่อถือแค่ไหน?
นักวิเคราะห์จาก QCP Capital ชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังทดสอบแนวคิดนี้แบบเรียลไทม์ บางกองทุนก็มีการเปลี่ยนการลงทุนไปยัง Bitcoin ETF จริง ๆ แล้ว Bitcoin ก็เคยร่วงพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งในอดีต แต่การนิยาม Bitcoin เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในปัจจุบันยังเป็นที่ถกเถียงในวงการ
