ทองคำกลับมาซื้อขายเหนือ 4,700 ดอลลาร์อีกครั้งตั้งแต่ต้นไตรมาสที่สอง จากการดีดตัวหลังจากเดือนมีนาคมทำสถิติการร่วงลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980 อย่างไรก็ตาม Avi Gilburt นักวิเคราะห์เทคนิคผู้มากประสบการณ์ และผู้ก่อตั้ง ElliottWaveTrader เตือนว่า การปรับฐานระลอกนี้ยังไม่จบ เขามองเห็นเส้นทางทางเทคนิคที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงอยู่ 2 ทาง ซึ่งทั้งสองทางในที่สุดจะพาไปสู่ระดับใกล้ 3,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์
เส้นทางขาลง 2 แบบ: การร่วงลงโดยตรงและกับดักหลอกล่อให้เข้าซื้อ
Avi Gilburt ใช้ทฤษฎีคลื่นเอลเลียต (Elliott Wave Theory) เป็นกรอบการวิเคราะห์ ปัจจุบันเขาระบุเส้นทางขาลงทางเทคนิค 2 แบบที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงดังนี้:
เส้นทางที่ 1 (รูปแบบร่วงลงโดยตรง): ทองคำจะเผชิญแรงต้านเมื่อเข้าใกล้ระดับปัจจุบัน หลังจากก่อตัวเป็นโครงสร้างยอดบริเวณ 4,800 ดอลลาร์แล้วจึงร่วงลงต่อทันที เส้นทางนี้สัญญาณทางเทคนิคค่อนข้างชัดเจน และความยากในการระบุว่าราคาทำจุดสูงสุดนั้นอยู่ในระดับต่ำ
เส้นทางที่ 2 (รูปแบบกับดักหลอกล่อให้เข้าซื้อ): ทองคำทะลุแนวต้าน 4,800 ดอลลาร์ จากนั้นพุ่งขึ้นไปสู่ราว 5,200 ดอลลาร์ สร้างภาพลวงตาว่าการปรับฐานได้สิ้นสุดลงแล้ว ก่อนจะไปกระตุ้นการร่วงลงที่ลึกกว่าตามที่ Avi Gilburt คาดการณ์ไว้ในที่สุด ซึ่งจะชี้ไปยังเป้าหมายที่ 3,800 ดอลลาร์
Avi Gilburt เน้นย้ำเป็นพิเศษถึงความอันตรายของเส้นทางที่ 2 โดยกล่าวว่า: “เส้นทางนี้หลอกล่อมากกว่า เพราะราคาที่สูงขึ้นจะทำให้ทุกคนเชื่อว่าการปรับฐานสิ้นสุดแล้ว ทั้งที่จริง ๆ การปรับฐานเพิ่งเริ่มต้น” ดังนั้นเขาจึงย้ำว่า นักลงทุนไม่ควรรีบสรุปว่าแนวโน้มกลับตัวแล้ว เมื่อเผชิญกับรีบาวด์ระยะสั้น
บทเรียนจากก่อนหน้าในปี 2011 และมุมมองต่อเงินแท่งและหุ้นกลุ่มเหมือง
Avi Gilburt ชี้ให้เห็นว่า โครงสร้างทางเทคนิคของตลาดทองคำในปัจจุบันมีความคล้ายคลึงอย่างมีนัยสำคัญกับช่วงที่ราคาทองคำของสินทรัพย์มีค่าพุ่งสูงในปี 2011 และเส้นทางหลังการปรับฐานในปัจจุบันจะเป็นตัวกำหนดว่าประวัติศาสตร์จะซ้ำรอยหรือไม่ ในปี 2011 ทองคำเริ่มต้นขาขึ้นสู่จุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์ ก่อนจะเข้าสู่ขาลงยาวนานหลายปี
สำหรับตลาดที่เกี่ยวข้อง Avi Gilburt ยังเสนอการตีความทางเทคนิคต่อไปนี้:
เงินแท่ง: ตราบใดที่อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดของเดือนมีนาคม ความเสี่ยงขาลงชี้ไปที่ 53.50 ดอลลาร์ มุมมองระยะยาวเชื่อว่าการต่ำกว่า 60 ดอลลาร์คือ “โอกาสในการซื้อที่ยอดเยี่ยมในอีก 10 ปีข้างหน้า” แต่ก็ยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่อาจย่อตัวลงสู่ 40 ดอลลาร์
หุ้นกลุ่มเหมือง: หุ้นบางตัวแตะจุดต่ำสุดแล้วเด้งกลับ ส่วนหุ้นบางตัวยังอยู่ในช่วงปรับฐาน Avi Gilburt เห็นว่า โดยรวมทั้งหมวดในรอบขาขึ้นครั้งถัดไปอาจทำผลงานได้ดีกว่าทองคำและเงินแท่ง สร้างโอกาสในการลงทุนแบบเลือกสรร
น้ำมัน: ในระยะสั้นอาจยังมีพื้นที่สำหรับขาขึ้น แต่ Avi Gilburt คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปี และอาจร่วงต่ำกว่าระดับ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้
กรอบการวิเคราะห์ที่ยึดโครงสร้างทางเทคนิคเป็นหลัก
Avi Gilburt เน้นย้ำว่าภาพรวมมุมมองของเขาขับเคลื่อนด้วยโครงสร้างทางเทคนิคทั้งหมด ไม่ใช่เรื่องเล่าทางเศรษฐกิจมหภาค นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นความแตกต่างของกลยุทธ์การลงมือระหว่างนักเทรดกับนักลงทุนระยะยาว: หากทองคำสามารถยืนได้ที่แนวรับเป้าหมาย อาจก่อให้เกิดโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุนระยะยาว แต่ความแรงและโครงสร้างของการรีบาวด์ในภายหลัง คือสิ่งสำคัญที่ใช้ตัดสินว่าทองคำยังคงขาขึ้นต่อไปหรือจะเปลี่ยนเข้าสู่ขาลงระยะยาว เขาคาดว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ทองคำ เงินแท่ง หุ้น และสินค้าโภคภัณฑ์จะเข้าสู่หน้าต่างจุดเปลี่ยนที่สำคัญ
คำถามที่พบบ่อย
เป้าหมายการร่วงลงของ Avi Gilburt สำหรับทองคำคือเท่าไร?
Avi Gilburt มองว่าทั้งสองเส้นทางทางเทคนิคชี้ไปที่การที่ทองคำในที่สุดจะร่วงลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ไปใกล้ระดับ 3,800 ดอลลาร์ ซึ่งเมื่อเทียบกับราคาสปอตปัจจุบันราว 4,775 ดอลลาร์ หมายถึงมีพื้นที่ร่วงลงต่ออีกประมาณ 20% ข้างต้นเป็นเพียงการคาดการณ์ทางเทคนิคส่วนตัวของนักวิเคราะห์ ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน
เหตุใด Avi Gilburt จึงมองว่าการที่ทองคำขึ้นไปถึง 5,200 ดอลลาร์อาจเป็น “กับดัก”?
จากการวิเคราะห์เส้นทางที่ 2 ของ Avi Gilburt หากทองคำทะลุ 4,800 ดอลลาร์และขยับขึ้นไปถึง 5,200 ดอลลาร์ ความแข็งแกร่งในระยะสั้นอาจทำให้ตลาดเข้าใจผิดว่าการปรับฐานสิ้นสุดแล้ว แล้วจึงไล่ซื้อเข้าไปยังฝั่งขาขึ้นในระดับสูง แต่ภายใต้กรอบเทคนิคของเขา หลังรีบาวด์นี้เองที่จะไปกระตุ้นแนวโน้มขาลงที่ลึกกว่า ซึ่งเป็นโครงสร้างกับดักหลอกล่อให้เข้าซื้อแบบฉบับ
Avi Gilburt แยกแยะกลยุทธ์การรับมือของนักเทรดและนักลงทุนระยะยาวอย่างไร?
Avi Gilburt ระบุว่า หากทองคำหรือเงินแท่งสามารถยืนได้ที่แนวรับเป้าหมายที่เขาตั้งไว้ อาจสร้างโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุนระยะยาว แต่ความสามารถของรีบาวด์ในภายหลังว่าจะก่อให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้มที่มีประสิทธิผลได้หรือไม่ คือสิ่งสำคัญที่เป็นตัวกำหนดทิศทางระยะยาว เขายังอธิบายเป็นพิเศษว่า เงินแท่งที่ต่ำกว่า 60 ดอลลาร์คือช่วงโอกาสในมุมมองการจัดสรรระยะยาว แต่ยังคงมีความเสี่ยงจากความผันผวนทางเทคนิคในระยะสั้นอยู่
