นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นเกาหลีสุทธิกว่า 156 ล้านล้านวอนจนถึงวันที่ 3 กรกฎาคม ส่งผลให้วอนอ่อนค่า 5.92% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ต้นปี การเทขายครั้งใหญ่ — ซึ่งมีขนาดเป็น 5 เท่าของยอดรวมทั้งปีในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 — ผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1,484.56 วอน ซึ่งสูงเป็นอันดับสองรองจากช่วงวิกฤตอัตราแลกเปลี่ยนปี 1998 นักวิเคราะห์ระบุว่าการอ่อนค่าของวอนเกิดจากการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่างชาติ โดยมีแรงกดดันด้านการขายที่เหลืออยู่ประมาณ 50–90 ล้านล้านวอน ธนาคารกลางเกาหลีจะดำเนินการซื้อขายวอน/ดอลลาร์ตลอด 24 ชั่วโมงตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายเพื่อดึงดูดความต้องการจากต่างประเทศและรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนโดยการกำจัดช่องว่างการซื้อขาย
อัตราแลกเปลี่ยนครึ่งปีแรกสูงเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ปี 1998
อัตราแลกเปลี่ยนวอน/ดอลลาร์เฉลี่ยอยู่ที่ 1,484.56 วอนในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ โดยอิงจากราคาปิดรายสัปดาห์ ตามระบบสถิติเศรษฐกิจของธนาคารกลางเกาหลี ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยครึ่งปีที่สูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ รองจากค่าเฉลี่ย 1,493.08 วอนในช่วงครึ่งแรกของปี 1998 ในช่วงวิกฤตอัตราแลกเปลี่ยนเท่านั้น อัตราดังกล่าวสูงกว่าค่าเฉลี่ยครึ่งปีแรกของปีที่แล้วที่ 1,426.71 วอนเกือบ 60 วอน
อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งเกิน 1,500 วอนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในเดือนมีนาคม หลังจากการปะทุของสงครามในตะวันออกกลาง หลังจากลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ช่วงต้น 1,400 วอน อัตราก็กลับขึ้นไปเหนือ 1,500 วอนอีกครั้งในกลางเดือนพฤษภาคมและทรงตัวในระดับสูง จากราคาปิดรายสัปดาห์ อัตราอยู่เหนือ 1,500 วอนเป็นเวลา 34 วันทำการติดต่อกันตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคมถึงวันที่ 3 กรกฎาคม ซึ่งเป็นช่วงยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ช่วง 47 วันในวิกฤตอัตราแลกเปลี่ยนปี 1997–1998
อัตราลดลงมากกว่า 30 วอนเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ปิดที่ 1,525.6 วอน ผู้ร่วมตลาดระบุว่าการลดลงนี้เกิดจากความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่อ่อนกำลังลง การดีดตัวของเยน การขายดอลลาร์โดยผู้ส่งออกที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะถึงจุดสูงสุด และการสงสัยว่าเจ้าหน้าที่ด้านอัตราแลกเปลี่ยนได้เข้าแทรกแซง
การอ่อนค่าของวอนอยู่ในอันดับที่สามในกลุ่มสกุลเงินหลัก
การอ่อนค่าของวอน 5.92% นับตั้งแต่ต้นปี (ณ ราคาปิดนิวยอร์กวันที่ 3 กรกฎาคม) อยู่ในอันดับที่สามในกลุ่มสกุลเงินหลัก 20 สกุล ตามข้อมูลของ Yonhap Infomax มีเพียงลีราตุรกี (ลดลง 8.23%) และรูเปียห์อินโดนีเซีย (ลดลง 6.56%) ที่อ่อนค่ามากกว่า ตุรกีกำลังเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อใกล้ 30% ในขณะที่อินโดนีเซียเผชิญกับการไหลออกของนักลงทุนต่างชาติและราคาน้ำมันที่พุ่งสูง
การอ่อนค่าของวอนมากกว่าเยนญี่ปุ่น (ลดลง 3.02%) ซึ่งซื้อขายที่ระดับอ่อนค่าที่สุดในรอบ 40 ปี วอนยังร่วงลงมากกว่าสกุลเงินเอเชียอื่นๆ เช่น รูปีอินเดีย (ลดลง 5.72%) และบาทไทย (ลดลง 5.04%) ดัชนีดอลลาร์ — ซึ่งวัดค่าดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล — เพิ่มขึ้นประมาณ 2.7% จากระดับประมาณ 98 ณ สิ้นปี มาอยู่ที่ประมาณ 101 เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นน้อยกว่าการลดลงของวอน
นักวิเคราะห์คาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงอยู่เหนือ 1,500 วอนจนถึงเดือนสิงหาคม
ความเห็นพ้องของตลาดคือการปรับสมดุลพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติจะดำเนินต่อไปในระยะใกล้ ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนทรงตัวสูงเหนือ 1,500 วอน ซอ จองฮุน หัวหน้านักวิจัยของฮานาแบงก์ กล่าวว่านักลงทุนต่างชาติอาจมีกำลังขายเหลืออยู่ 50–90 ล้านล้านวอน และอัตราจะมีแนวโน้มอยู่ในช่วง 1,500 วอนอย่างน้อยจนถึงต้นเดือนสิงหาคม
พัค แฮซิก นักวิจัยอาวุโสจากสถาบันการเงินเกาหลี เขียนในรายงานล่าสุดว่าแรงกดดันขาขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงสูงเนื่องจากการขยายตัวของการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศของนักลงทุนในประเทศและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ พัคคาดการณ์ว่าอัตราจะมีแนวโน้มทรงตัวในระดับปัจจุบันแทนที่จะกลับไปสู่ช่วงก่อนหน้าอย่างรวดเร็ว
นักวิเคราะห์บางรายคาดว่าจะมีแรงกดดันขาลงเมื่อการปรับสมดุลสิ้นสุดลงภายในสองสามเดือน การจดทะเบียน American Depositary Receipt (ADR) ของ SK Hynix ใน Nasdaq ในเดือนกรกฎาคมคาดว่าจะเพิ่มอุปทานดอลลาร์ในเกาหลีและส่งผลให้อัตราลดลง แบก ซอกฮยอน นักเศรษฐศาสตร์จากศูนย์ S&T ของชินฮานแบงก์ กล่าวว่าการชะลอตัวของ KOSPI เมื่อเร็วๆ นี้ช่วยลดแรงกดดันในการขายจากต่างประเทศเพิ่มเติม และเหตุการณ์จดทะเบียน ADR จะสร้างแรงกดดันทั้งขาขึ้นและขาลงต่ออัตรา
ลี นักวอน ผู้เชี่ยวชาญด้านอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนของนงฮยอบแบงก์ คาดการณ์ว่าอัตราจะซื้อขายในช่วง 1,520–1,570 วอนในเดือนกรกฎาคม ก่อนที่จะลดลงเหลือประมาณ 1,470 วอนในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐควบคุมอัตราเงินเฟ้อและการปรับสมดุลของต่างประเทศสิ้นสุดลง คิม จินวุค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของซิตี้โคเรีย คาดการณ์ว่าอัตราจะลดลงใกล้ 1,500 วอนภายในสามเดือน โดยได้รับการสนับสนุนจากมาตรการรักษาเสถียรภาพตลาดอัตราแลกเปลี่ยน การส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ที่แข็งแกร่ง และการจัดหาเงินดอลลาร์ของภาคเอกชน
ธนาคารกลางเกาหลีดำเนินการซื้อขาย 24 ชั่วโมงตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม
การซื้อขายวอน/ดอลลาร์จะดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมงตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม ทำให้สามารถทำธุรกรรมในช่วงเวลาที่ไม่สามารถซื้อขายได้ก่อนหน้านี้คือ 02:00–09:00 น. ธนาคารกลางเกาหลีดำเนินมาตรการนี้เพื่อปรับปรุงการเข้าถึงการแปลงวอนสำหรับผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศและดูดซับความต้องการซื้อขายจากต่างประเทศ — รวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่สามารถส่งมอบ (NDF) — เข้าสู่ตลาดในประเทศ
นักวิเคราะห์คาดว่าการขยายเวลาซื้อขายจะดึงดูดเงินทุนลงทุนต่างประเทศที่ถูกจำกัดโดยข้อจำกัดด้านเวลาซื้อขายก่อนหน้านี้ ซึ่งอาจเพิ่มอุปทานดอลลาร์และสร้างแรงกดดันขาลงต่ออัตราแลกเปลี่ยน ซอ กล่าวว่าปริมาณการซื้อขายวอนในตลาด NDF ที่สูงบ่งชี้ถึงความต้องการที่ซ่อนอยู่ซึ่งถูกจำกัดโดยความแตกต่างของเขตเวลา และการเข้าถึงที่ดีขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างประเทศที่ต้องการเปิดรับหุ้นเกาหลีอาจเพิ่มอุปทานดอลลาร์
ลิม ฮวานยอล นักวิจัยอาวุโสจากวูรีแบงก์ รายงานว่าสถาบันการเงินต่างประเทศกำลังสอบถามเกี่ยวกับการขยายเวลาซื้อขายด้วยความสนใจอย่างสูง ลิมเสริมว่าการขยายเวลาสามารถดึงดูดความต้องการจากต่างประเทศของนักลงทุนทั่วโลกเข้าสู่ตลาดในประเทศ ลิมยังกล่าวว่าการกำจัดช่องว่างการซื้อขายควรลดความผันผวนโดยป้องกันไม่ให้เหตุการณ์ในต่างประเทศข้ามคืนทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาแบบรวมศูนย์เมื่อตลาดโซลเปิด
นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่าความผันผวนของราคาในระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นจนกว่าปริมาณการซื้อขายข้ามคืนจะสะสม มุน จองฮี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของเคบีกุกมินแบงก์ กล่าวว่าการมีส่วนร่วมในเบื้องต้นที่จำกัดอาจนำไปสู่การบิดเบือนราคาจากการเสนอราคาที่ผิดปกติหรือความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะทรงตัวเมื่อผู้เข้าร่วมและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
รัฐบาลวางแผนที่จะแนะนำระบบการชำระเงินวอนในต่างประเทศในเดือนมกราคมปีหน้าเพื่อปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายและการชำระเงินวอนในต่างประเทศ ลี นักวอนจากนงฮยอบแบงก์กล่าวว่าหากฟังก์ชันการชำระเป็นเงินสดขยายตัวเช่น NDF และระบบทั้งหมดได้รับการคอมพิวเตอร์แบบเรียลไทม์โดยไม่มีความไม่สะดวกในการซื้อขายในท้องถิ่น ความต้องการจากต่างประเทศก็จะค่อยๆ ถูกดูดซับภายในประเทศ ลีเสริมว่าควรปรับปรุงกฎระเบียบและต้นทุนการซื้อขายเพื่อให้นักลงทุนต่างประเทศสามารถซื้อขายได้อย่างง่ายดายผ่านธนาคารต่างประเทศที่ตั้งอยู่ในเกาหลี
คำถามที่พบบ่อย
ถาม: นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นเกาหลีไปเท่าไหร่ในปีนี้?
ตอบ: นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิบนตลาดหลักทรัพย์เกาหลีประมาณ 156.56 ล้านล้านวอนจนถึงวันที่ 3 กรกฎาคม ซึ่งเป็น 5 เท่าของยอดขายทั้งปี 34.58 ล้านล้านวอนในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008
ถาม: ทำไมวอนถึงอ่อนค่าเร็วกว่าสกุลเงินหลักอื่นๆ?
ตอบ: การอ่อนค่าของวอน 5.92% ตั้งแต่ต้นปีอยู่ในอันดับที่สามในกลุ่มสกุลเงินหลัก 20 สกุล เนื่องจากการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ของนักลงทุนต่างชาติ มีเพียงตุรกี (ลดลง 8.23% ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อ 30%) และอินโดนีเซีย (ลดลง 6.56% จากการไหลออกของนักลงทุนและราคาน้ำมันที่พุ่งสูง) ที่ลดลงมากกว่า
ถาม: ธนาคารกลางเกาหลีกำลังทำอะไรเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน?
ตอบ: ธนาคารกลางเกาหลีจะดำเนินการซื้อขายวอน/ดอลลาร์ตลอด 24 ชั่วโมงตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม เพื่อปรับปรุงการเข้าถึงการแปลงวอนสำหรับผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศและดูดซับความต้องการจากตลาดต่างประเทศเข้าสู่ตลาดในประเทศ ซึ่งอาจเพิ่มอุปทานดอลลาร์และลดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
