การลดแนวทางของเฟดโดยเควิน วอร์ช กระตุ้นการคาดเดาในวอลล์สตรีท

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เควิน วอร์ช ได้รับการจับตามองอย่างเข้มข้นจากวอลล์สตรีท นับตั้งแต่การแถลงข่าวครั้งแรกเมื่อต้นเดือนนี้ ซึ่งเขาได้ระบุว่าเฟดจะมอบเสถียรภาพด้านราคา พร้อมส่งสัญญาณว่าการชี้นำล่วงหน้าน้อยกว่าที่ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าเคยให้ไว้ ความสนใจที่เพิ่มขึ้นมาจากความตั้งใจอย่างชัดเจนของวอร์ชที่จะให้คำแนะนำเกี่ยวกับแผนการในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ น้อยลง ทำให้ผู้สังเกตการณ์ตลาดขาดความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน การออกจากแนวปฏิบัติการสื่อสารสมัยใหม่ของเฟดนี้ทำให้วอร์ชกลายเป็นจุดสนใจสำหรับการคาดเดาของนักลงทุน เนื่องจากนักวิเคราะห์ขาดสัญญาณทิศทางที่ชัดเจนซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของผู้นำเฟดรุ่นก่อน

Warsh ส่งสัญญาณแนวทางการชี้นำล่วงหน้าที่ลดลง

วอร์ชได้กล่าวอย่างชัดเจนว่าเขาต้องการให้คำแนะนำเกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ วางแผนจะทำในอนาคตน้อยลง ก่อนการแถลงข่าวครั้งแรกเมื่อต้นเดือนนี้ นักลงทุนสงสัยว่าวอร์ชจะเดินหน้าการลดอัตราดอกเบี้ยตามที่ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องการอย่างชัดเจนหรือไม่ นักลงทุนจำนวนมากรู้สึกมั่นใจเมื่อวอร์ชกล่าวว่าเฟดจะมอบเสถียรภาพด้านราคา ตามรายงานของ Financial Times

ตลาดตอบสนองด้วยการแข็งค่าของดอลลาร์และการเปลี่ยนสินทรัพย์

นับตั้งแต่การแถลงข่าวครั้งแรกของวอร์ช ตลาดบางแห่งได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่บ่งชี้ว่านักลงทุนรู้สึกสบายใจมากขึ้นที่จะเดิมพันในสหรัฐฯ อีกครั้ง ดอลลาร์มีมูลค่าแข็งค่าขึ้น ราคาทองคำและ bitcoin ปรับตัวลดลง เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระหว่างพันธบัตรอายุ 2 ปี และ 10 ปี แบนราบลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังประเมินการผ่อนคลายของเฟดที่รุนแรงน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ นักลงทุนกำลังหันออกจากสิ่งที่เรียกว่า "debasement trade" ซึ่งพวกเขานำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ผูกกับดอลลาร์น้อยลง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลที่บวมของรัฐบาลสหรัฐฯ และภัยคุกคามต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ

นักวิเคราะห์แสดงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของเฟด

โรบิน บรูกส์ นักวิจัยอาวุโสจาก Brookings Institution ซึ่งศึกษาด้านการเงิน กล่าวว่าจำนวนการสนทนาเกี่ยวกับวอร์ชและเงินเฟ้อในสหรัฐฯ สูงเกินคาด นักวิเคราะห์กำลังงุนงงกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป ดังที่นีล เออร์วิน หัวหน้าผู้สื่อข่าวเศรษฐกิจของ Axios เขียนไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สตีฟ ซอสนิค หัวหน้านักกลยุทธ์จาก Interactive Brokers กล่าวว่าตอนนี้ความสนใจกลับมาที่การเทรด AI และนโยบายการเงินอีกครั้ง โดยที่น้ำมันไม่ได้ครอบงำการสนทนาอีกต่อไป

การชี้นำที่ลดลงอาจเพิ่มความผันผวนของตลาด

โจเซฟ บรูซูเอลาส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก RSM กล่าวว่าความไม่แน่นอนจากเฟดที่ลดลงอาจหมายถึงความผันผวนในตลาดที่มากขึ้น ผู้ที่สามารถทำการสร้างแบบจำลองอย่างเป็นทางการจะนำเสนอสิ่งที่พวกเขาคิดว่าเฟดควรทำตามข้อมูล ซึ่งนำไปสู่ความคิดเห็นที่แตกต่างกันและความผันผวนที่มากขึ้น ซึ่งอาจเป็นผลดีต่อเทรดเดอร์รายใหญ่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และนักลงทุนสถาบันที่ทำกำไรจากการแกว่งตัว แต่ก็น่าจะเสียเปรียบนักลงทุนรายย่อย ตามความเห็นของบรูซูเอลาส

FAQ

เควิน วอร์ช กล่าวอะไรในการแถลงข่าวเฟดครั้งแรกเมื่อต้นเดือนนี้ ในการแถลงข่าวครั้งแรกเมื่อต้นเดือนนี้ วอร์ชกล่าวว่าเฟดจะมอบเสถียรภาพด้านราคา และส่งสัญญาณว่าเขาต้องการให้คำแนะนำเกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ วางแผนจะทำในอนาคตน้อยลง

ตลาดตอบสนองอย่างไรนับตั้งแต่การแถลงข่าวครั้งแรกของวอร์ช นับตั้งแต่การแถลงข่าวครั้งแรกของวอร์ช ดอลลาร์มีมูลค่าแข็งค่าขึ้น ราคาทองคำและ bitcoin ปรับตัวลดลง และเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระหว่างพันธบัตรอายุ 2 ปี และ 10 ปี แบนราบลง บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังประเมินการผ่อนคลายของเฟดที่รุนแรงน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้