Korea Exchange ประกาศปฏิรูปครั้งใหญ่สำหรับตลาด KOSDAQ ในโอกาสครบรอบ 30 ปี โดยใช้เกณฑ์การเพิกถอนหลักทรัพย์ที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งคาดว่าจะทำให้บริษัทประมาณ 50 แห่งถูกถอดออกจากตลาดในปีนี้ การปรับเปลี่ยนกฎระเบียบนี้มุ่งเป้าไปที่ 'หุ้นเพนนี' (หุ้นที่ต่ำกว่า 1,000 วอน) และบริษัทเทคโนโลยีที่จดทะเบียนแต่มีผลประกอบการย่ำแย่ เพื่อฟื้นฟูความน่าเชื่อถือของตลาด การปฏิรูปนี้เป็นการตอบสนองต่อข้อกังวลที่ยังคงมีอยู่ว่า KOSDAQ กลายเป็น 'กับดักนักลงทุนรายย่อย' ที่เต็มไปด้วยบริษัทคุณภาพต่ำ แม้ว่าจะมีมูลค่าตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกิน 600 ล้านล้านวอนในเดือนมกราคมก็ตาม Korea Exchange ระบุว่ามาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อขจัดความล่าช้าในการถอนบริษัทที่ประสบปัญหาซึ่งถูกนำไปใช้ประโยชน์ในการซื้อขายที่ไม่เป็นธรรม โครงการนี้สอดคล้องกับวาระครบรอบของ KOSDAQ นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2539 ในฐานะตลาดทุนสำหรับสตาร์ทอัพของเกาหลีที่จำลองมาจาก NASDAQ
Korea Exchange คุมเข้มกฎเกณฑ์การเพิกถอนหุ้น KOSDAQ
Korea Exchange บังคับใช้กฎระเบียบการจดทะเบียนที่แก้ไขใหม่ โดยเพิ่มเกณฑ์การเพิกถอนสำหรับบริษัทที่จดทะเบียนแบบพิเศษด้านเทคโนโลยีและหุ้นเพนนี ภายใต้เกณฑ์หุ้นเพนนีใหม่ บริษัทที่ราคาหุ้นต่ำกว่า 1,000 วอนเป็นเวลา 30 วันทำการติดต่อกันจะถูกกำหนดให้เป็นหุ้นเฝ้าระวัง บริษัทเหล่านี้ต้องฟื้นตัวขึ้นไปที่ 1,000 วอนหรือสูงกว่าเป็นเวลา 45 วันทำการติดต่อกันภายในกรอบเวลา 90 วันทำการเพื่อหลีกเลี่ยงการเพิกถอน ชเวจีอู ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายตลาด KOSDAQ ของ Korea Exchange กล่าวว่า "ความล่าช้าในการถอนบริษัทที่ประสบปัญหาทำให้เกิดการแสวงหาประโยชน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในฐานะเครื่องมือสำหรับการซื้อขายที่ไม่เป็นธรรม ส่งผลให้เกิดการรับรู้ว่า KOSDAQ เป็นตลาดที่ยากต่อการไว้วางใจในการลงทุน"
ตลาดหลักทรัพย์ได้ใช้มาตรฐานเหล่านี้เป็นมาตรการติดตามผลต่อแผนเสริมสร้างความไว้วางใจและนวัตกรรมของ KOSDAQ และแผนปรับปรุงโครงสร้างตลาดทุนที่ประกาศไปก่อนหน้านี้ การปฏิรูปนี้เน้นย้ำข้อกำหนดการเพิกถอนสำหรับบริษัทที่จดทะเบียนแบบพิเศษด้านเทคโนโลยีซึ่งก่อนหน้านี้มีเกณฑ์ที่ผ่อนปรนกว่า Korea Exchange คาดการณ์ว่าบริษัท KOSDAQ ประมาณ 50 แห่งจะถูกเพิกถอนภายใต้กฎที่อัปเดตในปีนี้
KOSDAQ ขยายการพิจารณาเฉพาะกลุ่มสำหรับอุตสาหกรรมนวัตกรรม
KOSDAQ ขยายมาตรฐานการพิจารณาคุณภาพเชิงคุณภาพที่ปรับแต่งได้นอกเหนือจากกลุ่ม ABCD ที่มีอยู่ (AI, ชีวภาพ, ชิป, ป้องกันประเทศ/อวกาศ) ให้ครอบคลุมถึงหุ่นยนต์ขั้นสูง เนื้อหาเกาหลี (K-content) และอุตสาหกรรมความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ อีซอกอู หัวหน้าทีมฝ่ายจดทะเบียนบริษัทเทคโนโลยีของ Korea Exchange กล่าวว่า "สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มความสามารถในการคาดการณ์สำหรับบริษัทที่มีศักยภาพการเติบโตสูง และสนับสนุนการระดมทุนสำหรับอุตสาหกรรมนวัตกรรม การพิจารณาที่ปรับให้เหมาะกับอุตสาหกรรมที่แตกต่างจากการผลิตแบบดั้งเดิมจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด IPO และการคุ้มครองนักลงทุน" ตลาดหลักทรัพย์วางแผนที่จะพัฒนาเกณฑ์การพิจารณาเฉพาะเพิ่มเติมสำหรับอุตสาหกรรมเหมืองแร่และอุตสาหกรรมนวัตกรรมอื่น ๆ ในช่วงครึ่งหลังของปี โดยพิจารณาจากความต้องการของอุตสาหกรรม
KOSDAQ ตั้งเป้าที่จะแทนที่บริษัทที่ประสบปัญหาที่กำลังจะออกจากตลาดด้วยบริษัทเทคโนโลยีที่มีนวัตกรรมเพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของตลาด การขยายนี้เป็นไปตามกรอบการทำงานที่มีอยู่ซึ่งใช้กับบริษัทที่จดทะเบียนแบบพิเศษด้านเทคโนโลยี โดยขยายวิธีการประเมินเฉพาะภาคส่วนไปยังอุตสาหกรรมเกิดใหม่ที่กว้างขึ้น
Korea Exchange วางแผนระบบชั้น KOSDAQ Select
KOSDAQ ประกาศแผนการแนะนำโครงสร้างตลาดแบบหลายชั้น โดยใช้ชื่อชั่วคราวว่า 'KOSDAQ Select' เพื่อลบภาพลักษณ์ของตลาดรองและดึงดูดนักลงทุนสถาบัน โครงการนี้ตอบสนองต่อคำวิจารณ์ว่าการไม่มีกลไกการสร้างความแตกต่างด้านคุณภาพทำให้บริษัทคุณภาพสูงมีมูลค่าต่ำเกินไป ระบบชั้นนี้มีเป้าหมายเพื่อแยกบริษัทตามตัวชี้วัดคุณภาพ ช่วยให้เงินทุนสถาบันสามารถระบุบริษัทระดับ investment-grade ได้ง่ายขึ้น
อมมินยอง นักวิจัยจาก Shinhan Investment & Securities วิเคราะห์ว่า "แม้หน่วยงานทางการเงินจะส่งเสริมระบบชั้น KOSDAQ แต่สภาพแวดล้อมกำลังก่อตัวขึ้นซึ่งบริษัทที่เป็นตัวแทนสามารถคาดหวังเงินทุนไหลเข้าจากสถาบันภายใน KOSDAQ เอง ในขณะที่ก่อนหน้านี้การย้ายไปยัง KOSPI เป็นทางเลือกตามธรรมชาติสำหรับบริษัทที่เติบโต" นาซึงดู นักวิจัยจาก SK Securities กล่าวว่า "สิ่งนี้จะช่วยปรับปรุงความแข็งแกร่งและพื้นฐานของตลาดหุ้นเกาหลี และผลกระทบต่อมูลค่าตลาดรวมจากการเพิกถอนที่ยืนยันแล้วนั้นมีน้อยมาก" พร้อมเสริมว่า "ต้องใช้มาตรการป้องกันที่เพียงพอสำหรับนักลงทุนในบริษัทผู้สมัครมากกว่า 200 แห่งทั่วทั้ง KOSPI และ KOSDAQ ควบคู่กันไปด้วย"
KOSDAQ เปิดตัวเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2539 ในฐานะตลาดระดมทุนสำหรับบริษัทวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม โดยวางตำแหน่งตัวเองเป็นคำตอบของเกาหลีต่อ NASDAQ ตลาดถึงจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,834.40 จุดในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2543 ในช่วงฟองสบู่ดอตคอม โดยทำหน้าที่เป็นเวทีเติบโตสำหรับบริษัทเวนเจอร์รายใหญ่ของเกาหลี ได้แก่ Daum, Naver และ NCSOFT ดัชนีร่วงลงสู่ช่วง 300-400 จุดภายในปี พ.ศ. 2547 หลังจากการล่มสลายของฟองสบู่ IT ทั่วโลก มูลค่าตลาดเติบโตจาก 7 ล้านล้านวอนเมื่อเปิดตัวเป็นกว่า 600 ล้านล้านวอนในเดือนมกราคมปีนี้ โดยมีจำนวนบริษัทจดทะเบียนเพิ่มขึ้นจาก 341 แห่งเริ่มแรกเป็น 1,827 แห่ง ณ สิ้นปีที่แล้ว ดัชนีทะลุ 1,000 จุดเมื่อวันที่ 26 มกราคมปีนี้ และแตะ 1,200 จุดช่วงสั้น ๆ เมื่อวันที่ 24 เมษายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2543 แต่ลดลงมาอยู่ในช่วง 860 จุดในเวลาต่อมา
คำถามที่พบบ่อย
KOSDAQ ใช้เกณฑ์การเพิกถอนอะไรสำหรับหุ้นเพนนี?
KOSDAQ กำหนดกฎว่าหุ้นที่ซื้อขายต่ำกว่า 1,000 วอนเป็นเวลา 30 วันทำการติดต่อกันจะถูกกำหนดให้เป็นหุ้นเฝ้าระวัง และต้องฟื้นตัวขึ้นไปที่ 1,000 วอนหรือสูงกว่าเป็นเวลา 45 วันทำการติดต่อกันภายใน 90 วันทำการเพื่อหลีกเลี่ยงการเพิกถอน
คาดว่าจะมีบริษัท KOSDAQ กี่แห่งถูกเพิกถอนภายใต้กฎใหม่?
KOSDAQ คาดการณ์ว่าบริษัท KOSDAQ ประมาณ 50 แห่งจะถูกเพิกถอนในปีนี้ภายใต้เกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นสำหรับบริษัทที่จดทะเบียนแบบพิเศษด้านเทคโนโลยีและหุ้นเพนนี
KOSDAQ Select คืออะไร และจะเปิดตัวเมื่อใด?
KOSDAQ Select เป็นระบบตลาดแบบหลายชั้นที่วางแผนไว้เพื่อแยกบริษัท KOSDAQ ตามระดับคุณภาพ ออกแบบมาเพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบันและแก้ปัญหาการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปของบริษัทคุณภาพสูง KOSDAQ ประกาศแผนดังกล่าวโดยมีเกณฑ์ภาคส่วนเพิ่มเติมที่กำหนดไว้สำหรับการพัฒนาในช่วงครึ่งหลังของปี
