OCC, Fed และ FDIC ชี้แจงกฎเกณฑ์ด้านทุนสำหรับหลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็น

• หน่วยงานกำกับดูแลปรับกฎเกณฑ์ด้านทุนสำหรับหลักทรัพย์ที่โทเคนized ให้เท่าเทียมกัน
• บล็อกเชนแบบ permissionless และ permissioned ถูกปฏิบัติในลักษณะเดียวกัน
• หลักทรัพย์ที่โทเคนized มีคุณสมบัติเป็นหลักประกันทางการเงิน

หน่วยงานธนาคารของสหรัฐอเมริกาได้ชี้แจงว่าหลักทรัพย์ที่โทเคนized ควรได้รับการปฏิบัติในลักษณะเดียวกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงสำคัญในมุมมองด้านกฎระเบียบต่อสินทรัพย์ทางการเงินบนบล็อกเชน

หน่วยงานธนาคารปรับแนวทางสินทรัพย์โทเคนizedให้สอดคล้องกับกรอบทุนแบบดั้งเดิม

สำนักงานผู้ควบคุมดูแลธนาคารกลาง (OCC), คณะกรรมาธิการประกันเงินฝากของรัฐบาลกลาง (FDIC) และธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ได้ออกเอกสารร่วมกันเน้นย้ำว่าสินทรัพย์ที่โทเคนized ควรมีข้อกำหนดด้านทุนเท่ากับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่โทเคนized ในสภาพแวดล้อมของธนาคาร

เพื่อยืนยันความก้าวหน้า OCC ระบุว่ากฎเกณฑ์ด้านทุนเป็น “เทคโนโลยีเป็นกลาง” ซึ่งหมายความว่า “เทคโนโลยีที่ใช้ในการออกและทำธุรกรรมในหลักทรัพย์โดยทั่วไปไม่ส่งผลต่อการปฏิบัติด้านทุนของมัน” การเคลื่อนไหวนี้ช่วยผลักดันความพยายามในการเชื่อมช่องว่างระหว่างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและโครงสร้างทุนแบบดั้งเดิม

โฆษณา*“ดังนั้น,” เอกสารระบุ, “หลักทรัพย์ที่โทเคนized ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมควรได้รับการปฏิบัติในลักษณะเดียวกับหลักทรัพย์ในรูปแบบไม่ใช่โทเคนized ตามกฎเกณฑ์ด้านทุน”*

“เช่นเดียวกัน, อนุพันธ์ที่อ้างอิงถึงหลักทรัพย์ที่โทเคนized ที่มีคุณสมบัติ เหมาะสม ควรได้รับการ

ปฏิบัติด้านทุนเป็นอนุพันธ์ที่อ้างอิงถึงรูปแบบไม่ใช่โทเคนized ของหลักทรัพย์”

ในทางปฏิบัติ การโอนสิทธิ์ความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์บนบล็อกเชนผ่านการโทเคนization จะไม่ทำให้การประเมินความเสี่ยงและข้อกำหนดด้านทุนถูกลบล้างโดยอัตโนมัติ แต่หน่วยงานรับทราบว่าหลักการทางเศรษฐกิจของกลุ่มสินทรัพย์มีความสำคัญมากกว่าทรัพยากรเทคโนโลยี

หน่วยงานยืนยันว่าสถาบันการเงินที่จัดการกับหลักทรัพย์ที่โทเคนized “ต้องนำแนวปฏิบัติการบริหารความเสี่ยงที่ดีมาใช้” และปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอื่น ๆ

แนวทางเทคโนโลยีเป็นกลางขยายไปยังหลักประกันโทเคนized

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบนี้เป็นจุดเปลี่ยนสำหรับสินทรัพย์โทเคนized โดยพิจารณาว่าทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแลก่อนหน้านี้เป็นเชิงวิจารณ์และธนาคารมองว่าบล็อกเชนแบบ permissionless มีความเสี่ยงมากกว่า การทัศนคติเดิมนี้นำไปสู่การตรวจสอบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งในที่สุดก็เป็นอุปสรรคต่อการนวัตกรรมในภาคสินทรัพย์ดิจิทัล

นอกจากการชี้แจงแนวทางเป็นกลางด้านเทคโนโลยีแล้ว หน่วยงานธนาคารยังให้คำตอบว่าหลักทรัพย์ที่โทเคนized มีคุณสมบัติเป็นหลักประกันทางการเงิน “เพื่อวัตถุประสงค์ของกฎเกณฑ์ด้านทุน” หรือไม่

เทคโนโลยีที่ใช้ในการให้สิทธิทางกฎหมายแก่หลักทรัพย์ไม่ส่งผลต่อความสามารถ

โฆษณาในการเป็นไปตามคำจำกัดความของ “หลักประกันทางการเงิน” ในกฎเกณฑ์ด้านทุน,” หน่วยงานกำกับดูแลกล่าว “สถาบันการเงินควรประเมินหลักทรัพย์ที่โทเคนizedตามคำจำกัดความของ “หลักประกันทางการเงิน” ในกฎเกณฑ์ด้านทุน”

หลักทรัพย์ที่โทเคนized ที่มีคุณสมบัติตรงตามคำจำกัดความตามกฎหมายของหลักประกันทางการเงิน จะได้รับการรับรองโดยอัตโนมัติและอาจเป็นที่ยอมรับในธนาคารเพื่อวัตถุประสงค์ด้านเครดิต นอกจากนี้ยังจะถูกนำไปใช้กับอัตราส่วนลดที่คล้ายคลึงกับหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่โทเคนized

นอกจากนี้ จะไม่มีความแตกต่างในด้านการปฏิบัติด้านทุนของหลักทรัพย์ที่โทเคนized ไม่ว่าจะออกบนบล็อกเชน permissioned หรือ permissionless ก็ตาม

การยอมรับของหน่วยงานกำกับดูแลต่อหลักทรัพย์ที่โทเคนized สอดคล้องกับความมุ่งมั่นของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และอุตสาหกรรมการเงินดิจิทัล ในขณะที่สหรัฐอเมริกายังคงรักษาความเป็นผู้นำระดับโลกในภาคส่วนนี้อย่างไม่ต้องสงสัย