ทำความเข้าใจ Marketcap: ทำไมตัวชี้วัดนี้ถึงสำคัญกว่าราคา

เมื่อเทรดเดอร์คริปโตเคอร์เรนซีรายใหม่เข้าสู่ตลาดเป็นครั้งแรก พวกเขามักจะให้ความสนใจกับข้อมูลเพียงอย่างเดียว: ราคาของเหรียญ แต่สิ่งที่หลายคนเข้าใจผิดคือ ราคาต่ำไม่ได้หมายความว่าเป็นโอกาสการลงทุนที่ดีเสมอไป เหรียญคริปโตที่ซื้อขายในราคา 0.50 ดอลลาร์อาจมีมูลค่ารวมมากกว่าที่เหรียญที่ซื้อขายในราคา 100 ดอลลาร์ก็ได้ เพื่อให้ตัดสินใจเทรดได้อย่างชาญฉลาด คุณจำเป็นต้องเข้าใจ marketcap ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่เปิดเผยขนาดและมูลค่าที่แท้จริงของโครงการบล็อกเชนใดๆ โดยหากไม่เข้าใจวิธีการทำงานของ marketcap เทรดเดอร์อาจประเมินศักยภาพการเติบโตผิดพลาด หรือเข้าไปในตำแหน่งที่มีความเสี่ยงสูงเกินไป มาดูรายละเอียดของแนวคิดสำคัญนี้และทำไมเทรดเดอร์มืออาชีพถึงให้ความสนใจเป็นพิเศษกันเถอะ

วิธีคำนวณ Marketcap และทำไมราคาล้วนๆจึงหลอกคุณ

Marketcap คือมูลค่ารวมของเงินที่ถูกล็อกไว้ในโครงการคริปโตเคอร์เรนซีต่างๆ ต่างจากราคาตลาดซึ่งบอกเพียงว่าหนึ่งเหรียญมีมูลค่าเท่าไหร่ในขณะนี้ Marketcap จะแสดงมูลค่ารวมของเหรียญทั้งหมดที่อยู่ในหมุนเวียน

วิธีคำนวณง่ายมาก แค่คูณราคาปัจจุบันกับจำนวนเหรียญที่อยู่ในหมุนเวียน:

Marketcap = ราคาปัจจุบัน × จำนวนเหรียญในหมุนเวียน

ลองมาดูตัวอย่างจริงกัน สมมุติว่า Bitcoin มีราคาตลาดอยู่ที่ 45,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ โดยมีเหรียญที่ขุดได้แล้วและอยู่ในหมุนเวียน 21 ล้านเหรียญ มูลค่ารวมจะเป็น:

45,000 × 21 ล้าน = 945 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

เหตุผลที่เรื่องนี้สำคัญคือ สองเหรียญคริปโตที่มีราคาต่างกันมากอาจมี marketcap ต่างกันอย่างมากเช่นกัน ซึ่งบอกให้รู้ว่าเหรียญไหนจริงๆ แล้วมีมูลค่ารวมในระบบมากกว่ากัน ตัวอย่างเช่น เหรียญที่มีจำนวนหมุนเวียน 1 พันล้านเหรียญ ราคาขายอยู่ที่ 2 ดอลลาร์ จะมี marketcap อยู่ที่ 2 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่เหรียญที่มีจำนวนหมุนเวียนเพียง 100 ล้านเหรียญ แต่ราคาขายอยู่ที่ 50 ดอลลาร์ ก็จะมี marketcap อยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าถึง 2.5 เท่า แม้ต่อเหรียญจะมีราคาสูงกว่า

สิ่งสำคัญคือ ต้องเข้าใจความแตกต่างระหว่าง circulating supply กับ total supply ซึ่ง circulating supply คือเหรียญที่มีอยู่ในตลาดและในกระเป๋าแล้ว ส่วน total supply คือจำนวนเหรียญสูงสุดที่โครงการจะออกมาได้ตามโปรโตคอล เช่น Bitcoin มี total supply สูงสุดที่ 21 ล้านเหรียญ แต่การออกเหรียญทั้งหมดจะใช้เวลานานจนถึงปี 2140 เมื่อพิจารณาแนวโน้ม marketcap เทรดเดอร์มักเปรียบเทียบมูลค่าปัจจุบัน (ตาม circulating supply) กับมูลค่าที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคต (ตาม total supply) เพื่อประเมินผลกระทบจากการเพิ่มเหรียญในอนาคต

สามระดับ Marketcap: ความเสี่ยงและโอกาสเติบโต

เพื่อประเมินความเสี่ยงและความผันผวน นักวิเคราะห์แบ่งคริปโตออกเป็น 3 กลุ่มตามขนาด marketcap:

คริปโตขนาดใหญ่ (Large-Cap) 10 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไป

เป็นเหรียญที่เป็นที่รู้จักกันดี เช่น Bitcoin และ Ethereum โครงการเหล่านี้มักมีชุมชนนักพัฒนาที่แข็งแกร่ง เทคโนโลยีที่พิสูจน์แล้ว และอิทธิพลในอุตสาหกรรม เนื่องจาก marketcap ใหญ่มาก ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากเพื่อทำให้ราคาขยับขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญ จึงเป็นกลุ่มที่มีความเสถียรที่สุดในตลาดคริปโต หากคุณเป็นนักลงทุนที่ชอบความมั่นคงและไม่อยากเสี่ยงมาก กลุ่มนี้คือเป้าหมายหลัก

คริปโตขนาดกลาง (Mid-Cap) 1-10 พันล้านดอลลาร์

อยู่ระหว่างกลุ่มใหญ่และกลุ่มเล็ก โครงการกลุ่มนี้มักมีความผันผวนของราคาเพิ่มขึ้น แต่ยังมีความเสี่ยงต่ำกว่ากลุ่มเล็ก นักลงทุนที่มองหาโอกาสเติบโตในระดับปานกลางและต้องการความเสี่ยงที่รับได้มักสนใจในกลุ่มนี้ หลายโครงการที่ประสบความสำเร็จในปัจจุบันเคยเป็นกลุ่มเล็กมาก่อนและเติบโตขึ้นเป็น mid-cap

คริปโตขนาดเล็กและ Micro-Cap (0-1 พันล้านดอลลาร์)

เรียกอีกอย่างว่า “low marketcap” หรือ “micro-cap” เป็นเหรียญที่มีความเสี่ยงสูงมาก แต่ก็มีโอกาสเติบโตสูงสุด โครงการกลุ่มนี้มักมีเทคโนโลยีทดลอง แนวคิดยังไม่ผ่านการพิสูจน์ และทีมงานระดับสตาร์ทอัพ แต่ก็เป็นพื้นที่ที่นักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูงและมีความอดทนสามารถทำกำไรได้มากที่สุด อย่างไรก็ตาม ราคามักผันผวนรุนแรง เหวี่ยงขึ้นลง 50-70% ในสัปดาห์เดียวเท่านั้น ควรลงทุนในกลุ่มนี้เฉพาะเมื่อคุณสามารถรับมือกับการขาดทุนอย่างรุนแรงโดยไม่ตื่นตระหนก

ทำไม Marketcap จึงดีกว่าราคาในการประเมินความเสี่ยง

กับดักที่พบบ่อยคือ ราคาของ Dogecoin ที่เคยพุ่งไปที่ 0.69 ดอลลาร์ในปี 2021 ทำให้ดูเหมือนเป็นเหรียญที่ “ถูก” เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่ราคาเกิน 60,000 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน แต่ความจริงคือ Dogecoin มี circulating supply ที่มหาศาล ทำให้ marketcap ของมันสูงถึง 89 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนมากสำหรับเหรียญ meme ที่ไม่มีการจำกัดจำนวนเหรียญ แม้ราคาต่อเหรียญจะต่ำ แต่ marketcap ก็สะท้อนให้เห็นว่ามูลค่ารวมของ Dogecoin นั้นสูงกว่าที่คิดไว้มากเมื่อเทียบกับ Bitcoin ซึ่งเป็นผู้นำตลาด

Marketcap ยังบ่งชี้ทิศทางการเคลื่อนย้ายของทุนในตลาด ถ้าหลายเหรียญ altcoin ที่มี marketcap เล็กและมีความเสี่ยงสูงเติบโตอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ Bitcoin และ Ethereum มีการเติบโตของ marketcap ช้าลง แสดงว่าตลาดอยู่ในช่วงความเสี่ยงสูงและความหวังในการทำกำไรระยะสั้น ในทางตรงกันข้าม ถ้าทุนไหลเข้าสู่ stablecoin และ Bitcoin marketcap ขยายตัวมากขึ้นในขณะที่ altcoin ชะลอการเติบโต แสดงว่าผู้ลงทุนเริ่มถอยออกมาสู่ตำแหน่งป้องกัน ซึ่งเป็นสัญญาณของความรู้สึกตลาดในเชิงลบ เช่นเดียวกับกราฟ Bitcoin Dominance ซึ่งวัดเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ใน marketcap รวมของคริปโตทั้งหมด ก็ช่วยสะท้อนการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ดี

ค้นหาข้อมูล Marketcap และสิ่งที่ควรรู้เพิ่มเติม

เว็บไซต์รวบรวมข้อมูลคริปโตเช่น CoinMarketCap และ CoinGecko จะแสดงอันดับ marketcap แบบเรียลไทม์ของเหรียญต่างๆ ทั้งสองแพลตฟอร์มจะเรียงลำดับเหรียญตามขนาด marketcap จากมากไปน้อยบนหน้าแรก ทำให้ง่ายต่อการดูว่าโครงการใดอยู่ในระดับใดในระบบนิเวศ นอกจากนี้ยังมีข้อมูล marketcap รวมทั่วโลกและดัชนี Bitcoin Dominance

นอกจากข้อมูล marketcap พื้นฐานแล้ว เทรดเดอร์มืออาชีพยังติดตาม metric ที่ซับซ้อนขึ้นอย่าง realized marketcap ซึ่งคำนวณจากราคาที่เหรียญแต่ละเหรียญถูกโอนครั้งสุดท้ายบนบล็อกเชน แทนที่จะใช้ราคาปัจจุบันคูณกับ circulating supply ซึ่งอาจบิดเบือนข้อมูลในช่วงที่ราคาเหรียญผันผวนมาก บนแพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชนเช่น Glassnode จะใช้ข้อมูลนี้เพื่อบ่งชี้ว่านักเทรดส่วนใหญ่กำไรหรือขาดทุนอยู่

เมื่อ realized marketcap ต่ำกว่ามาตรฐาน marketcap แสดงว่านักเทรดส่วนใหญ่ซื้อเหรียญในราคาสูงกว่าราคาปัจจุบัน พวกเขากำลังขาดทุน ในทางตรงกันข้าม หาก realized marketcap สูงกว่ามาตรฐาน แสดงว่านักเทรดส่วนใหญ่กำไรอยู่ การเบี่ยงเบนนี้ช่วยให้เทรดเดอร์ประเมินแนวโน้มตลาดโดยรวมและตัดสินใจว่าช่วงเวลานี้เหมาะสมที่จะลงทุนหรือไม่

การสร้างความได้เปรียบในการเทรดด้วยความรู้เรื่อง Marketcap

เทรดเดอร์ระดับสูงไม่เคยมองแต่ราคาลงเพียงอย่างเดียว แต่จะวิเคราะห์ร่วมกับแนวโน้ม marketcap ข้อมูล circulating supply และ realized cap เพื่อสร้างภาพรวมที่สมบูรณ์ Marketcap ช่วยบอกว่าโครงการเป็นที่รู้จักและมั่นคง (แบบ Bitcoin) หรือเป็นการเก็งกำไร (แบบ altcoin ที่เกิดใหม่) รวมถึงเปิดเผยว่ากลุ่มนักลงทุนในระดับใดกำลังไหลเข้าออก

ด้วยความเข้าใจวิธีการทำงานของ marketcap และแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ คุณจึงได้เปรียบเหนือเทรดเดอร์ที่ตามราคาอย่างเดียว เมื่อคุณประเมินความน่าลงทุนครั้งต่อไป อย่าลืมดู marketcap เป็นอันดับแรก เพราะมันจะบอกคุณได้มากกว่าราคาใดๆ ที่เคยมีมาเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริง