ตลาดอนุพันธ์ Bitcoin สูญเสียความเคลื่อนไหวในรอบการซื้อขายล่าสุด แม้จะมีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ตลาดอนุพันธ์บิทคอยน์ประสบกับปรากฏการณ์ที่ขัดแย้งกันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา: ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน ส่วนความครอบงำตลาดโดยรวมของภาคส่วนนี้กลับลดลงเป็นครั้งที่หกติดต่อกัน ตามข้อมูลจาก CCData ผู้ให้ข้อมูลสินทรัพย์ดิจิทัลจากลอนดอน สัญญาฟิวเจอร์สและออปชันที่เกี่ยวข้องกับคริปโตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางเพิ่มขึ้น 86.5% ไปแตะที่ 6.18 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นปริมาณรวมที่มากกว่ามูลค่าตลาดรวมของคริปโตทั้งหมดถึงสามเท่า

แต่แม้จะมีการพุ่งสูงในประวัติศาสตร์นี้ ส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์บิทคอยน์ของกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมดกลับลดลงเหลือ 67.8% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 การลดลงนี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวิธีที่เทรดเดอร์มีส่วนร่วมกับสินทรัพย์คริปโต โดยมีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดซื้อขายทันที (spot markets) มากขึ้น แทนที่จะใช้ประโยชน์จากอนุพันธ์

การระเบิดของตลาด Spot ปรับโฉมกลไกการซื้อขายคริปโต

เรื่องราวสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงในตลาดอนุพันธ์บิทคอยน์นี้คือการเติบโตอย่างรวดเร็วของการซื้อขายในตลาด spot ปริมาณในตลาด spot—ที่ซึ่งคริปโตถูกแลกเปลี่ยนเพื่อการส่งมอบทันที—พุ่งขึ้น 108% เป็น 2.94 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับกิจกรรมรายเดือนสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 รวมแล้ว การซื้อขายทั้งในตลาด spot และอนุพันธ์แตะระดับใหม่ที่ 9.12 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 92.9% จากระดับก่อนหน้า

การวิเคราะห์ของ CCData ชี้ให้เห็นว่าการปรับสมดุลนี้เกิดจากปัจจัยเฉพาะในตลาด เช่น การทำลายสถิติสูงสุดใหม่ของบิทคอยน์ที่เหนือกว่า 73,000 ดอลลาร์ พร้อมกับสัญญาณที่ชัดเจนของการกลับเข้าสู่ตลาดของเทรดเดอร์รายย่อย เมื่อผู้เข้าร่วมรายย่อยกลับเข้ามาร่วมตลาดพร้อมกับผู้เล่นสถาบันและแพลตฟอร์มระดับสถาบันยังคงขยายโครงสร้างพื้นฐาน การซื้อขายในทั้งสองตลาดจึงเพิ่มความหลากหลายอย่างมีนัยสำคัญ

โมเมนตัมของบิทคอยน์ผลักดันความเสี่ยงที่สูงขึ้นและการฟื้นตัวของ Altcoin

ราคาบิทคอยน์ [BTC] เพิ่มขึ้น 16.6% ในรอบการซื้อขายล่าสุด ทำลายแนวต้านเดิม ขณะที่ตลาดคริปโตโดยรวมแสดงความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น สินทรัพย์นี้ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67,870 ดอลลาร์ หลังจากทดสอบระดับจิตวิทยาสำคัญในช่วงการฟื้นตัวตลอดเดือนที่ผ่านมา ในไตรมาสแรก กำไรของ BTC อยู่ที่ 68% ขณะที่ดัชนี CoinDesk 20 ซึ่งเป็นมาตรวัดตลาดที่ครอบคลุม เพิ่มขึ้นกว่า 50%

นอกจากบิทคอยน์แล้ว Altcoin อย่าง Ethereum, Solana, Cardano และ Dogecoin ก็ทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์ชั้นนำอย่างมีนัยสำคัญ สัญญาณนี้บ่งชี้ถึงการหมุนเวียนเข้าสู่โทเคนที่มีความผันผวนสูงขึ้น ซึ่งเป็นลักษณะของช่วงเวลาที่ความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์ที่กล้าห Pursue ตำแหน่งนอกเหนือจากสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงสุดของตลาดจึงเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

คำถามเกี่ยวกับอนุพันธ์: ทำไมส่วนแบ่งตลาดถึงลดลงแม้ปริมาณจะเพิ่มขึ้น

การลดลงของส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์บิทคอยน์สะท้อนความจริงในตลาดที่ลึกซึ้งกว่า: อนุพันธ์เคยทำหน้าที่เป็นตัวแทนของการเก็งกำไรเกินพอดี สัญญาฟิวเจอร์สและออปชันช่วยให้เทรดเดอร์เพิ่มการเปิดตำแหน่งด้วยการใช้เลเวอเรจ ซึ่งสามารถทำให้ความต้องการและอุปทานดูเหมือนสูงขึ้นเทียม และเพิ่มความผันผวนในการค้นหาราคา

การลดลงของส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์เป็นเดือนที่หกติดต่อกันอาจเป็นสัญญาณของการเติบโตของตลาดที่มีสุขภาพดีขึ้น เทรดเดอร์เริ่มเลือกเป็นเจ้าของสินทรัพย์ spot โดยตรงมากขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มักจะสอดคล้องกับการเติบโตของราคาที่ยั่งยืนมากกว่าการระเบิดของการเก็งกำไรในระยะสั้น