Crypto Miner Hut 8 สร้างคลังสำรอง $1B Bitcoin ด้วยการซื้อในตลาด $100M

ภาพรวมของเหมืองคริปโตเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อ Hut 8 ซึ่งเป็นบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลจากไมอามี ลงทุน 100 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อประมาณ 990 Bitcoin ในราคาประมาณ 101,710 ดอลลาร์ต่อบิตคอยน์ การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์นี้ทำให้ยอดรวม Bitcoin ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 10,096 BTC ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ Hut 8 อยู่ในกลุ่มผู้ถือครอง Bitcoin ของบริษัทชั้นนำ 10 อันดับแรกทั่วโลก การซื้อครั้งนี้เป็นจุดเปลี่ยนในแนวทางที่เหมืองดิจิทัลมองการจัดการงบดุลและกลยุทธ์การจัดสรรทุน

แนวทางใหม่ของเหมืองคริปโต: จากอุปกรณ์สู่คลังทุน

สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้แตกต่างจากรอบก่อน ๆ คือการเปลี่ยนแปลงในการสร้างรายได้จากการดำเนินงานของเหมืองคริปโต โดยในอดีต บริษัทเหมืองเน้นไปที่การปรับปรุงฮาร์ดแวร์และประสิทธิภาพการดำเนินงานเป็นหลัก ปัจจุบันกลยุทธ์ของเหมืองคริปโตเน้นการสร้างสำรอง Bitcoin ที่มีความหลากหลายวัตถุประสงค์—เพื่อสร้างความยืดหยุ่นทางการเงิน เสริมสร้างงบดุล และเปิดโอกาสในการระดมทุนใหม่

ซีอีโอของ Hut 8 Asher Genoot อธิบายเหตุผลในบทสนทนากับนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมว่า “ตลาดในปัจจุบันให้การยอมรับและให้คุณค่ากับสำรองเชิงกลยุทธ์ของเรา ซึ่งช่วยลดต้นทุนของทุนและเสริมสร้างตำแหน่งทางการเงินของเรา” การยอมรับนี้กลายเป็นข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขัน โดยเฉพาะหลังจากเหตุการณ์ halving ของ Bitcoin ในปี 2024 ซึ่งทำให้แรงกดดันกำไรในอุตสาหกรรมเหมืองเพิ่มขึ้น

โครงสร้างสำรองเชิงกลยุทธ์

เหมืองจากไมอามีแห่งนี้ไม่ได้ถือ Bitcoin เป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไรเท่านั้น ตามคำแถลงของบริษัท Hut 8 วางแผนที่จะใช้ Bitcoin จำนวน 10,096 BTC ผ่านกลไกทางการเงินที่มีโครงสร้าง เช่น กลยุทธ์ออปชัน การให้กู้ยืมค้ำประกัน และการขายบางส่วนเมื่อสภาพตลาดเอื้ออำนวย วิธีการที่พลวัตนี้เปลี่ยนการถือครองคริปโตเคอร์เรนซีที่เป็นแบบคงที่ให้กลายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ใช้งานได้จริง

Genoot ขยายความในแนวคิดนี้ว่า “เรามองว่าสำรองเชิงกลยุทธ์ของเราเป็นทรัพย์สินทางการเงินที่สามารถบริหารจัดการเชิงรุกเพื่อสร้างผลตอบแทนที่เกินกว่าการเพิ่มมูลค่าราคาเพียงอย่างเดียว” บริษัทตั้งเป้าสร้างกำลังการขุดด้วยกำลัง 24 exahashes ต่อวินาที (EH/s) ภายในไตรมาส 2 ปี 2025 โดยผสมผสานการขยายการดำเนินงานกับการปรับกลยุทธ์ทางการเงิน

แนวโน้มของเหมืองคริปโตในวงกว้าง

การซื้อ Bitcoin มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ของ Hut 8 ไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง แนวโน้มนี้เริ่มต้นเมื่อ MicroStrategy กลายเป็นผู้ถือครอง Bitcoin ของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด โดยสะสม BTC มูลค่ากว่า 10 พันล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อขายในตลาดเปิด ในปี 2024-2025 กลยุทธ์นี้ได้แพร่เข้าสู่วงการเหมืองด้วย

Marathon Digital Holdings (MARA) ทำการซื้อ Bitcoin มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นความมั่นใจของเหมืองในแนวทางการสะสมคลังทุน Riot Platforms (RIOT) ก็ทำตามด้วยการซื้อ Bitcoin จำนวน 667 BTC ในราคาเฉลี่ย 101,135 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2024 การเคลื่อนไหวร่วมกันนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงความคิดในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับการบริหารจัดการเงินสดในการดำเนินงาน

นวัตกรรมในการระดมทุน

ผลประโยชน์ทางการเงินเป็นที่ประจักษ์ชัด Marathon Digital ระดมทุนได้ 1 พันล้านดอลลาร์ผ่านหนี้แปลงสภาพ (convertible debt) โดยไม่มีดอกเบี้ยในปี 2025 ความสำเร็จที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันให้ความสำคัญกับการลงทุนในเหมืองที่มีคลังคริปโตจำนวนมาก พวกเขายินดีที่จะสละรายได้ดอกเบี้ยเพื่อแลกกับส่วนแบ่งในบริษัทที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมาก

ประกาศของ Hut 8 เกี่ยวกับโครงการออกหุ้นในตลาดมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ โดยระบุว่าส่วนหนึ่งจะนำไปใช้ในการซื้อ Bitcoin ในตลาดเสรี สร้างวัฏจักรเชิงบวก: การออกหุ้นทุนเป็นเงินทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin ซึ่งเสริมสร้างงบดุลและดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบันมากขึ้น

การตอบรับและผลการดำเนินงานในตลาด

ตลาดตอบรับเชิงบวกต่อการปรับกลยุทธ์นี้ ในปี 2024 หุ้นของ Hut 8 เพิ่มขึ้น 74% ขณะที่กองทุน ETF ของ CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) ก็ปรับตัวขึ้น 28% สะท้อนความสนใจของนักลงทุนในกลยุทธ์ของเหมืองคริปโตที่รวมการบริหารคลัง Bitcoin เข้าด้วยกัน

กลยุทธ์ในอนาคต

ฝ่ายบริหารของ Hut 8 ยังคงมองหาโอกาสสะสม Bitcoin อย่างมีวินัยและเชิงกลยุทธ์ เมื่อสภาพตลาดเอื้ออำนวยและกระแสเงินทุนสนับสนุน บริษัทก็พร้อมที่จะขยายการถือครอง Bitcoin ต่อไป แนวทางนี้ผสมผสานการบริหารการเงินอย่างมีวินัยเข้ากับความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ ซึ่งเป็นลักษณะเด่นของเหมืองคริปโตสมัยใหม่ที่กำลังเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจเชิงปฏิบัติการบริสุทธิ์ไปสู่การเป็นผู้บริหารคลังทุน