Акції виробників чипів падають: аналітик вказує на напруження через війну в Ірані та ротацію в бік сектору безпеки

Акції Nvidia, Marvell, SanDisk, SK Hynix та інших компаній із сектору напівпровідників знизилися вранці в четвер на 2%–8%, тоді як біржовий фонд SOXL впав більш ніж на 10%, а SOXX знизився більш ніж на 3%. Бен Рейцес, керівник Technology Research у Melius, пов’язав падіння з тим, що інвестори переорієнтовуються на безпеку на тлі загострення напруженості через війну в Ірані, про що він розповів у інтерв’ю CNBC. Рейцес пояснив, що вищі ціни на нафту через потенційні збої в постачанні з боку Ормузької протоки можуть підживити інфляцію, змусити центральні банки підвищувати ставки та збільшити витрати на вхідні компоненти для напівпровідників, хоча він охарактеризував таку ротацію як тимчасову. Геополітичні ризики дедалі більше впливають на результати технологічного сектору, оскільки конфлікти зачіпають ринки сировини та стабільність ланцюгів постачання.

Рейцес пов’язує напруженість через війну в Ірані з занепокоєнням щодо витрат на вхідні компоненти для напівпровідників

Рейцес сказав, що якщо ціни на сиру нафту зростуть через порушення постачання внаслідок протистояння за Ормузькою протокою між США та Іраном, це може тиснути на центральні банки, щоб вони підвищували відсоткові ставки для стримування інфляції, а отже — щоб зросли витрати на вхідні компоненти. Він зазначив занепокоєння щодо гелію та LNG, які можуть збільшувати витрати на електроенергію, що, своєю чергою, може впливати на ланцюг постачання. Рейцес застеріг, що зарано оцінювати, як саме війна в Ірані може вплинути на витрати на вхідні компоненти в усій індустрії напівпровідників. Його коментарі лунають на тлі ударів США та Ірану після припинення перемир’я між двома країнами минулого тижня.

Рейцес применшив занепокоєння, що акції AI та чипів є переоціненими, заявивши, що торгівля в сегменті ШІ залишається в плані. «Ще за кілька тижнів ми були на цьому шляху, і я не думаю, що щось справді змінилося», — сказав він. У момент підготовки матеріалу індекс Nasdaq Composite, що складається здебільшого з технологічних компаній, був майже на 1% нижчим. Invesco QQQ Trust за останні 12 місяців виріс на 27%, тоді як iShares U.S. Technology ETF зріс на 38%.

Плани щодо Capex гіпермасштабників лишаються в центрі уваги перед великими звітами Big Tech

Рейцес сказав, що чекає на майбутні плани щодо капітальних витрат від Big Tech і гіпермасштабників, щоб отримати підказки, куди далі можуть рухатися акції чипів. Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon та інші технологічні гіганти мають оприлюднити свої останні квартальні результати протягом наступних двох тижнів. «Я думаю, коли ви побачите, що виходить на фундаментальних показниках у гіпермасштабників, ви побачите зростання capex, а не його зниження», — сказав Рейцес. Він додав, що не вважає, ніби будь-який гіпермасштабник захоче відмовитися від AI, і тому не прогнозує, що будь-яка компанія в цьому сегменті уріже свої плани capex.

FAQ

Що спричинило падіння акцій чипів у четвер?
Акції чипів, зокрема Nvidia, Marvell, SanDisk і SK Hynix, знизилися на 2%–8% у ранковій торгівлі в четвер. Бен Рейцес пов’язав це з тим, що інвестори переорієнтовуються на безпеку на тлі напруженості через війну в Ірані, а також із занепокоєнням, що зростання цін на нафту через збої постачання з боку Ормузької протоки може підживлювати інфляцію та підвищувати витрати на вхідні компоненти для напівпровідників.

Як війна в Ірані може вплинути на витрати на вхідні компоненти для напівпровідників?
Рейцес пояснив, що якщо ціни на сиру нафту зростуть через порушення постачання внаслідок протистояння за Ормузькою протокою, це може змусити центральні банки підвищувати відсоткові ставки для стримування інфляції, а отже — збільшити витрати на вхідні компоненти. Він також відзначив занепокоєння щодо гелію та LNG, які можуть впливати на витрати на електроенергію, а це може позначатися на ланцюгу постачання напівпровідників, хоча він і застеріг, що зарано оцінювати повний вплив.

Чого аналітики очікують від майбутніх звітів Big Tech?
Рейцес сказав, що чекає на плани щодо капітальних витрат від Big Tech і гіпермасштабників, які мають оприлюднити протягом наступних двох тижнів, включно з Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple та Amazon. Він заявив, що очікує зростання capex, а не його зниження, додавши, що не вірить у те, що будь-який гіпермасштабник відмовиться від AI або уріже плани capex.