Акції KOSPI падають на 24,7%, оскільки 89% акцій знижуються більш ніж на 30% від своїх максимумів

Ринок KOSPI зазнав падіння на 24,7% від свого недавнього максимуму 9385 до мінімуму 7063; при цьому 89% акцій, що входять до KOSPI200, впали більш ніж на 30% від своїх річних піків, повідомляють дані Korea Exchange, опубліковані 12 липня. У межах аналізу Hana Securities ключовою змінною для напрямку ринку в найближчій перспективі визначили майбутнє оголошення ІСЦ (CPI) у США за червень 14 червня — з ринковими очікуваннями щодо зниження ІСЦ до 3,8% у річному вимірі з 4,2% у травні. Поточна глибина корекції перевищує всі основні періоди падінь, окрім Глобальної фінансової кризи, пандемії COVID-19, підвищень ставок Федеральної резервної системи та оголошень США щодо взаємних тарифів.

Падіння KOSPI на 24,7% і те, що 89% акцій просіли більш ніж на 30%+

Згідно з даними Korea Exchange, частка акцій-складників KOSPI200, які впали більш ніж на 30% від своїх річних максимумів, сягнула 89%. Цей показник перевищує 86%, зафіксовані в період підвищення ставок Федеральної резервної системи у 2022 році, та 63% — під час оголошення США щодо взаємних тарифів.

Дослідження Hana Securities пов’язує результати CPI з імовірністю відновлення ринку

Hana Securities проаналізувала результати оголошення CPI у США та подальші рухи ринку з 2022 року. Коли CPI перевищував очікування, місячна середня дохідність KOSPI становила 0,4%, а ймовірність зростання — 44%. Коли CPI збігався з очікуваннями, дохідність досягала 1,8%, а коли CPI був нижчим за очікування — зростала до 4,9%. Ймовірність зростання KOSPI, коли CPI виходив нижчим за очікування, сягала 72%.

S&P 500 демонстрував подібні закономірності: фіксувалася місячна середня дохідність -0,6%, коли CPI перевищував очікування, але 1,9% і 1,7% — коли він відповідав або був нижчим за очікування відповідно. Ймовірність зростання зростала з 44% при CPI вище очікувань до 72%, коли CPI виходив нижчим.

Дослідник Лі Че-ман зазначив: «З огляду на минулі випадки, імовірність короткострокового відскоку індексу може зрости, якщо CPI у США щонайменше збігається з очікуваннями».

Сектори напівпровідників і оборони демонструють історичну стійкість у даних CPI

Сектор напівпровідників показував відносно сприятливі результати незалежно від результатів інфляції. З 2022 року місячна середня дохідність сектору напівпровідників KOSPI становила 3,2% у разі перевищення CPI очікувань, 3,8% — за їхнього збігу та 7,1% — коли CPI був нижчим за очікування.

Сектор оборони демонстрував сильніші оборонні характеристики, коли інфляція перевищувала очікування: місячна середня дохідність становила 4,0%, а ймовірність зростання — 72% у такі періоди.

Коли CPI збігався з очікуваннями або був нижчим, сектори напівпровідників, оборони, енергетичного обладнання, апаратного забезпечення та цінних паперів загалом показували сприятливі результати. Коли CPI виходив нижче очікувань, сектори суднобудування та енергетичного обладнання зафіксували місячну середню дохідність 10,2% і 10,6% відповідно. Сектори цінних паперів і суднобудування показали ймовірності зростання 89% і 83% відповідно.

Аналітик визначив 13 акцій із покращенням прибутків і стисненими оцінками

Hana Securities рекомендувала зосередитися на акціях, де прогнози прибутків покращилися, але оцінки суттєво знизилися через ослаблення настроїв інвесторів. Компанія визначила Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics, HD Hyundai Heavy Industries, Hyosung Heavy Industries, Hanmi Semiconductor, LG Innotek, Hyundai Rotem, Hanwha Systems, Kiwoom Securities, Daeduck Electronics, Taihan Electric Wire та Hanwha Engine як потенційні акції.

Ці акції пережили більші зниження в 12-місячних форвардних коефіцієнтах ціна/прибуток (PER), ніж у цінах акцій — від своїх максимумів у червні; водночас очікуваний прибуток на акцію (EPS) у той самий період переглядали вгору. Samsung Electronics: ціна акцій знизилася на 21,4% від максимуму, тоді як PER зменшився на 29,8%, але очікуваний EPS зріс на 12,0%. SK Hynix: падіння ціни акцій і PER становило 25,3% і 31,8% відповідно, тоді як очікуваний EPS збільшився на 9,5%.

Дослідник Лі зазначив: «Якщо CPI збігається або виходить нижче очікувань і дає можливість для відскоку індексу, стратегія нарощування частки в перепроданих акціях із покращеними оцінками прибутків, але суттєво зниженими оцінками через погіршення настроїв інвесторів, буде ефективною».

FAQ

Що спричинило падіння ринку акцій KOSPI на 24,7% від їхнього нещодавнього максимуму?

Згідно з даними Korea Exchange, опублікованими 12 липня, KOSPI впав з нещодавнього максимуму 9385 до мінімуму 7063, що відповідає падінню на 24,7%. Глибина корекції перевищує всі основні періоди падінь, окрім Глобальної фінансової кризи, пандемії COVID-19, підвищень ставок Федеральної резервної системи та оголошень США щодо взаємних тарифів, при цьому 89% акцій, що входять до KOSPI200, впали більш ніж на 30% від своїх річних піків.

Як історично відпрацьовували сектори корейських акцій на основі результатів CPI у США?

Аналіз Hana Securities даних з 2022 року показав, що коли CPI у США був нижчим за очікування, KOSPI зафіксував місячну середню дохідність 4,9% із ймовірністю зростання 72%. Сектор напівпровідників показав місячні середні дохідності 7,1% у разі виходу CPI нижче очікувань, тоді як сектори суднобудування та енергетичного обладнання в такі періоди зафіксували дохідності 10,2% і 10,6% відповідно.