年化報酬率

年化收益率（APY）是一項將複利年化的指標，使用者可以依此比較不同產品的實際收益表現。與僅計算單利的年利率（APR）不同，APY會將已獲得的利息納入本金，展現複利效果。在Web3及加密貨幣投資領域，APY廣泛應用於質押、借貸、流動性池以及各平台的收益頁面。Gate平台同樣以APY顯示收益。在理解APY時，需綜合考量複利頻率及收益來源。

內容摘要

年化收益率（APY）衡量一年期內的實際投資回報，包括複利的影響。

APY高於年化利率（APR），因為它計算了因利息再投資帶來的額外收益。

在DeFi領域，APY常用於展示流動性挖礦、質押及其他收益型產品的預期回報。

APY通常根據歷史數據計算，實際收益可能因市場波動而有所不同。

投資者在評估高APY產品時，應考慮項目風險、鎖定期及其他因素，以判斷其真實價值。

什麼是Annual Percentage Yield（APY）？

Annual Percentage Yield（APY）展現了複利效應，也就是已獲得的利息會自動加入本金，產生「利滾利」效果，並於一年週期內持續累積。這項指標能更精確反映實際收益，並廣泛用於比較各類產品的年化報酬能力。

簡單來說，若利息按月或按日複利，本金每個週期都會增加，下一輪利息便以更高本金計算，這就是「複利」的本質。由於APY將複利效果納入考量，通常會高於單純利率（APR）。

在Web3領域，APY常見於質押、借貸、做市用的流動性池，以及交易平台的「賺幣」專區，作為潛在收益的年化參考指標。

APY與APR有何不同？

APY計入複利效應，APR（Annual Percentage Rate）則僅為單一年度利率，未計入複利。比較時，應留意「利息是否會再投入本金」。

APR屬於單利制的年度固定利率，不考慮複利影響；APY則將複利效果納入。例如APR為10%，若採月複利，則APY≈(1+0.10/12)^12−1≈10.47%。若無複利，APY與APR基本一致。

實務上，若兩種產品皆標示10%利率，一者為APR，一者為APY且複利頻率相同，則標示APY的產品通常實際收益較高。但務必查閱產品細節，確認是否自動複利。

APY怎麼計算？

APY的核心在於每個計息週期的收益會再投入本金，並將複利結果換算為全年報酬。

標準計算公式為：APY = (1 + r/n)^n − 1，其中r為名義年利率，n為每年複利次數（例如月複利n=12，日複利n≈365）。

舉例來說，若名義年利率為5%，採月複利，則APY≈(1+0.05/12)^12−1≈5.12%。若採日複利，APY會略高。針對浮動利率產品，平台一般會顯示歷史或動態估算的APY。

步驟1：根據產品資訊確認名義利率（r）及複利頻率（n）。

步驟2：將數值帶入APY公式，計算年化複利報酬。

步驟3：若為浮動收益，可參考平台公佈的APY或用平均值估算，並預留一定誤差空間。

Web3中的APY有哪些來源？

APY的來源取決於具體策略，可能包含交易手續費分潤、代幣激勵、借貸利息，或多種收益組合。

質押：將代幣鎖定以支持區塊鏈網路運作，系統依規則分發代幣獎勵，形成APY。質押可比擬為向系統「存票」以換取持續回饋。

借貸：將代幣出借給他人，借款人支付利息，您獲取收益，平台以APY方式呈現。

流動性池：將兩種代幣存入做市池，可獲得交易手續費與協議代幣激勵，合計即為該池的APY。流動性池可想像成為交易者提供「貨架」並收取服務費。

平台聚合策略：部分平台會將多種收益來源整合為單一「賺幣」產品，顯示統一APY，代表總預期報酬。

在Gate如何查詢與應用APY？

於Gate的「賺幣」、「理財」或「流動性」頁面，各產品皆標示APY，可據此篩選，但需留意利息結算方式及鎖定條件。

步驟1：進入Gate「賺幣」或「理財」專區，瀏覽各產品APY及類型（如「固定」、「浮動」、「歷史」或「即時參考」）。

步驟2：點選產品詳情，檢視起息日、複利頻率、是否自動複利、手續費、鎖定期及贖回規則。

步驟3：依產品特性與自身需求作搭配。例如，穩定幣活存理財APY通常穩定，流動性池收益可能較高但波動較大。

步驟4：建議先以小額資金測試投資，觀察收益入帳時間與APY波動，並記錄實際收益與規則是否一致。

步驟5：設定到期或解鎖提醒，避免錯過贖回時機產生額外成本。

高或低APY代表哪些風險？

APY較高通常意味不確定性較大，需審慎分析其來源及可持續性；APY較低則相對穩定，但可能有機會成本。

價格與波動風險：流動性池參與者需承擔「無常損失」，即配對代幣價格變動可能導致資產價值低於單獨持有。

獎勵衰減風險：許多協議以代幣激勵提升APY，但激勵會隨時間或參數調整而減少，APY也會下滑。

智能合約與平台風險：鏈上合約可能有漏洞，中心化平台則有營運或合規風險。建議評估安全審計、歷史表現及備付金狀況。

鎖定與流動性風險：質押或定期產品可能限制提領，若錯過贖回時機或臨時需要資金，可能產生額外成本。

APY會變動嗎？有哪些影響因素？

會——浮動收益型產品的APY會因交易量、資金流動、激勵調整等多重因素而經常變化。

交易活躍度：在流動性池中，交易量越大，手續費收入越高，APY提升；反之則下降。

代幣價格波動：若獎勵以代幣發放，幣價波動會影響以法幣計算的實際APY。

資金流入/流出：參與者越多，人均收益被稀釋（APY下降）；資金流出則剩餘參與者收益提升（APY上升）。

協議參數調整：借貸利率、獎勵發放節奏等參數調整都會重新定價APY。

數據參考：截至2025年12月，主流穩定幣借貸年化報酬約為2%–7%（資料來源：DefiLlama Yields Dashboard）。實際利率依協議細節與市場狀況而定。

新手該如何運用APY做投資決策？

切勿只看高APY數字，應分析收益來源、複利規則、可持續性，並結合自身資金需求與風險承受度。

步驟1：辨識APY類型——固定、浮動、歷史參考或預測，各類型的可信度與波動性不同。

步驟2：拆解收益來源——區分手續費分潤、代幣激勵、借貸利息，評估哪些部分易受影響。

步驟3：扣除平台手續費、滑點及可能的匯率或稅費，估算淨收益。

步驟4：評估鎖定期與流動性需求，若隨時可能用到資金，應優先選擇靈活或可贖回的產品。

步驟5：建議先以小額資金投入，至少觀察一個計息週期後再逐步增額。

舉例：若以1000 USDT投入活存理財產品，APY為5%，一年理論收益約為50 USDT。若APY下調或規則變動，實際收益將低於預期。

近期加密貨幣APY趨勢為何？

APY受整體利率環境與加密市場活躍度影響。過去一年，交易量上升推動流動性池手續費收入，但激勵型超高APY多數迅速衰退。

2025年下半年，資金流動趨於理性，CeFi平台偏好中等收益區間；鏈上激勵型高收益池偶有出現，但須審慎評估其可持續性與風險。公開數據聚合平台（如DefiLlama、部分Dune社群儀表板）顯示，主流穩定幣借貸APY多處於低至中等區間，並隨供需而動態波動（參考日期：2025年12月）。

Annual Percentage Yield（APY）重點整理

APY反映了包含複利的真實年化收益，是比較產品時更公平的指標。APY與APR最大差異在於是否計入複利，粗略計算可用(1+r/n)^n−1。Web3中的APY來源包括交易手續費、借貸利息、代幣激勵等；高報酬通常伴隨更高不確定性與風險。在Gate，建議結合APY、產品規則與自身需求，先以小額試水，觀察實際收益與波動再調整。任何資金配置決策，安全性與流動性同等重要。