Jeff Park 指出，當日比特幣 ETF，尤其是 IBIT，出現創紀錄的成交量與期權交易活動，且期權成交明顯以看跌方向為主。同時，比特幣價格走勢在此前數周與軟件股等風險資產高度相關。2 月 4 日被高盛主經紀商（PB）部門標記為多策略基金極端回撤的一天，隨後風險管理要求快速、無差別去槓桿，這一過程波及比特幣相關頭寸，並在 2 月 5 日進一步放大跌幅。

他分析稱，儘管價格兩日內一度下跌逾 13%，市場原本預期會出現大規模 ETF 資金流出，但實際數據顯示比特幣 ETF 整體反而錄得淨申購，IBIT 新增約 600 萬份額，規模增加逾 2.3 億美元。這表明拋壓主要來自“紙面資金”與對沖、做市相關的非方向性交易，而非長期資金撤離。

Jeff Park 進一步提出假設認為：多資產組合在高相關性環境下被迫去槓桿，其中包含了對沖後的比特幣風險敞口；期權與基差交易的快速平倉引發短伽瑪效應，迫使交易對手在下跌過程中賣出 IBIT，從而加劇波動，但並未形成實質性長期資金外流。隨著 2 月 6 日部分中性策略回補倉位，比特幣價格出現反彈。

他總結稱，此輪下跌更可能是傳統金融體系風險管理與衍生品機制共振的結果，而非加密市場自身結構性惡化。後續幾日 ETF 凈流向的變化，將成為判斷是否有新成長期需求的重要觀察指標。

View Source

免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不代表 Gate 的觀點或意見。頁面顯示的內容僅供參考，不構成任何財務、投資或法律建議。Gate 對資訊的準確性、完整性不作保證，對因使用本資訊而產生的任何損失不承擔責任。虛擬資產投資屬高風險行為，價格波動劇烈，您可能損失全部投資本金。請充分了解相關風險，並根據自身財務狀況和風險承受能力謹慎決策。具體內容詳見聲明。

BlackRock 自主要 CEX 提領 3,899 BTC，價值 $289.88M

比特币新聞鏈上數據股票

BlackRock 從一家主要交易所提領了價值 $289.88 million 的 3,899 BTC，以及價值 $1.95 million 的 839 ETH，顯示機構資產從該平台上進行了重大調整。

GateNews1小時前

北京教授江雪琴稱比特幣或為美國情報計畫，社群對此說法展開爭議

比特币新聞

教育工作者江雪琴（Jiang Xueqin）主張，比特幣可能與美國情報機構有關，原因在於其匿名創作者以及技術上的複雜性。批評者則反駁，比特幣的去中心化與開源特性，能夠避免集中式的控制。

GateNews3小時前

查爾斯·施瓦布推出比特幣與以太坊交易

比特币新聞以太坊新聞股票

查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）在其 Schwab Crypto 平台推出比特幣與以太坊交易，首先從員工試點開始，並計畫於 2026 年第二季前擴展到客戶候補名單。該服務鎖定 4,600 萬個券商帳戶，並以具競爭力的 0.75% 費率切入，將施瓦布推向與既有加密貨幣交易平台競爭的態勢。

Crypto Frontier3小時前

Justin Sun 公布 TRON 的 PQ 轉型，批評比特幣與以太坊

比特币新聞以太坊新聞專案進展

Justin Sun 已啟動 TRON 的 PQ 升級計畫，將其定位為首個採用抗量子技術的主要區塊鏈，同時批評比特幣與以太坊在應對量子威脅方面進展較慢。

Blockzeit3小時前

比特幣在 $75K 附近徘徊：鯨魚在 30 天內累積 270K BTC，為自 2013 年以來最大

比特币新聞行情分析資金流向衍生品數據

比特幣接近 $75,000，原因是大量鯨魚累積 270,000 BTC，且交易所存量偏低。儘管期間出現波動且資金費率為負，但在地緣政治消息帶動下反彈；自 3 月以來，期貨資金流入不斷增加。

GateNews4小時前

Zonda 執行長透露 4,503 BTC 冷錢包無法存取，創辦人自 2022 年起仍失聯

比特币新聞安全事件平台風險

波蘭加密貨幣交易所 Zonda 正面臨危機。其冷錢包中持有的 4,503 比特幣目前無法存取，導致提領請求激增。執行長 Kral 表示，私鑰在公司收購期間從未轉移；當局也正在調查此事，並且在可能面臨破產的疑慮下展開相關程序。