白宮審查美國證券交易委員會的加密貨幣和對沖基金計劃

白宮正在審查兩份由主席保羅·阿特金斯於3月20日提交的關於數字資產和對沖基金披露的SEC提案。重大監管轉變即將來臨。

證券交易委員會（SEC）已向白宮提交兩項擬議規則供審查。一項針對數字資產，另一項則針對對沖基金和私募股權公司如何報告其財務狀況。根據一個公開的美國政府網站通知，這兩份文件於3月20日送達管理和預算辦公室（OMB）。

時間點絕非巧合。SEC主席保羅·阿特金斯上週在一次正式演講中預告了這項全面的數字資產提案。預計該規則將顛覆加密公司與現有金融法的互動方式。

一項可能改寫規則的豁免

在數字資產提案的核心，是一個長期期待的“創新豁免”。阿特金斯在演講中確認了這一點。加密公司在有限的時間內可以避免註冊為經紀人、交易所或其他受監管實體。

這與阿特金斯前任甘斯勒（Gary Gensler）時代的做法有著顯著差異。甘斯勒時代的SEC偏重於執法。而阿特金斯自上任以來一直在推動相反的方向。

該豁免並非永久有效。它為公司提供了一段寬限期，而非永久通行證。但對於長期抱怨規則不明和註冊負擔沉重的行業來說，即使是這樣的開放也值得注意。

沒有人談論的對沖基金方面

第二份提案涉及PF表格（Form PF）。對沖基金、私募股權公司及其他私募基金使用PF表格向金融監管機構報告績效數據和風險指標。這並不光彩，但正在考慮的變革可能相當重大。

阿特金斯在去年九月曾提及此事。他指示SEC工作人員考慮縮減這些披露要求。他的理由很直白：政府使用PF表格數據的目的，可能並不支持他所謂的“巨大負擔”。

甘斯勒時代的SEC大幅擴展了PF表格。2021年Archegos Capital Management倒閉後，修訂的表格要求新增數據點，包括重大保證金追繳、交易對手曝險等，旨在早期發現下一個Archegos。

阿特金斯將這些甘斯勒時代的披露截止日期推遲到10月1日。這一期限已經延長。現在在白宮審查中的新提案，可能進一步縮減這些規定。

OMB審查實際意味著什麼

提交給管理和預算辦公室的提案並不意味著它們會自動通過。OMB審查是新規則生效前的必要聯邦程序，增加了一層審查，結果並不總是可預測。

這兩份提案都於3月20日提交，但直到週一才公開披露。提交與公開之間的時間差是標準程序，並不代表秘密。

SEC更廣泛的加密監管方向一直受到華盛頓多方的密切關注，一些立法者質疑目前的做法是否過頭，另一些則認為不夠徹底。

阿特金斯已明確表態。他表示，投資經理人面臨“巨大負擔”。多年間，加密公司一直陷於監管灰色地帶。這兩份提案，焦點不同，但都反映了相同的基本理念：削減那些成本超過收益的規定。

下一個問題是，白宮是否會同意。