Castle Labs 報告：RWA 市場規模已達 282 億，進入 DeFi 僅 10%

區塊鏈研究機構 Castle Labs 於 6 月 23 日發布《全棧隱私生態系統》報告，指出全球鏈上 RWA（現實世界資產）市場規模已達 282 億美元，但進入 DeFi 協議的比例僅約 10%。報告將這一缺口歸因於機構的根本性障礙：DeFi 公開帳本使機構無法掩蓋餘額、交易對手、訂單流和客戶數據。

RWA 市場現況：逾 252 億美元仍在 DeFi 以外

Castle Labs 報告中的數據顯示，在 282 億美元的 RWA 市場中，已進入 DeFi 協議的資產比例僅約 10%，超過 252 億美元的鏈上資產尚未與 DeFi 生態整合。

報告指出，這一缺口的性質屬結構性障礙而非技術問題——機構在 DeFi 協議的公開帳本上無法掩蓋餘額、訂單流、工資單和客戶數據，正如報告所寫：「鏈上金融無法成熟，如果每一個有意義的行動都默認完全公開。」

報告識別出四類技術支柱作為機構隱私基礎設施的核心：ZK（零知識證明）、FHE（全同態加密）、MPC（多方計算）和 TEE（可信執行環境）。

2026 年上半年已部署的機構隱私基礎設施

Castle Labs 報告記錄了 2026 年上半年多個已部署的機構隱私方案：

Aztec Network Alpha 主網：2026 年 3 月在以太坊正式上線，私有函數在用戶設備本地執行環境中運行，排序器無法讀取交易內容

Arcium Alpha 主網：2026 年 2 月上線，截至報告發布已處理超過 90 萬次計算和 350 萬筆交易

Circle Arc Privacy：已正式發布，為企業提供可選擇的鏈上隱私方案

StarkWare 和 Sui：均已推出符合合規要求的機密資產轉帳系統

Solana 基金會已於 2026 年 3 月發布面向機構的隱私框架報告。

Zcash 漏洞已完成修補，Roman Storm 重審已排定於 2026 年秋季

Zcash 開發團隊於 2026 年 6 月 3 日透過緊急硬分叉完成對 Orchard 協議零知識證明電路漏洞的修補。該漏洞潛伏近四年，其性質允許攻擊者在無人察覺的情況下無限制地鑄造假 ZEC。由於 Orchard 屏蔽交易的隱私特性，開發團隊在公告中明確指出「在密碼學層面無法確認漏洞是否曾被利用」。

Tornado Cash 開發者 Roman Storm 的重審日期已排定於 2026 年秋季，面對共謀洗錢和共謀規避制裁的指控。Privacy Pools 協議在設計過程中參考了 Storm 案訴訟材料，針對性地修改了相關功能點。

常見問題

RWA 的 DeFi 滲透率為何僅達 10%，核心障礙是什麼？

Castle Labs 報告將低 DeFi 滲透率歸因於 DeFi 公開帳本的透明性問題：機構無法在公開鏈上暴露其餘額、交易對手、訂單流和客戶數據，這是監管合規和商業機密保護的雙重需求，屬結構性障礙而非技術瓶頸。

Castle Labs 報告中四大隱私技術支柱各自解決什麼問題？

ZK 解決「驗證而不透露」；FHE 允許在完全加密的數據上直接計算；MPC 將數據分割至獨立節點協同運算，節點無法獲取完整輸入；TEE 在硬體驗證的隔離環境中執行計算。報告明確指出，最終隱私堆棧是多技術組合，而非單一技術的勝利。

Zcash 漏洞修補後，是否可排除漏洞被惡意利用的可能？

Zcash 開發團隊在 6 月 3 日的硬分叉公告中明確指出，由於 Orchard 屏蔽交易的隱私特性，開發團隊在密碼學層面無法確認漏洞是否曾被利用。硬分叉已完成對電路漏洞的技術性修補。