EQT Partners 的亞洲主席 Jean Salata（全球三大私募股權公司之一）於 13 日（當地時間）出席摩根士丹利的「Hard Lessons」播客，並將「無限心態」與「健康的偏執」視為投資中最重要的態度。他表示，切勿只滿足於單一的成功，並持續保持隨時留意競爭者、從他們身上學習的心態，將帶來長期的投資表現。Salata 指出，私募股權產業在高度競爭的環境中運作，可能會因為一檔管理不善的基金而使所有成就化為烏有，因此在這場永無止境的博弈中，必須始終維持弱者心態與健康的偏執。
Salata 強調「無限心態」與「健康的偏執」是核心投資原則
Salata 在播客中表示：「我們始終身處一個競爭激烈的產業，可能只要一檔基金就讓我們的所有表現都蒸發。我們必須始終保持弱者心態與健康的偏執。」他補充道：「遊戲永遠不會結束。即便在你以為已經敲定最好的一筆交易，或募到最大的基金那一刻，如果你下一檔基金管理不當，先前那些成就都可能瞬間消失。」
他強調，他從投資失敗中學到的比從成功中更多。Salata 也提到，危機在他職涯中一直是創造新可能性的契機。
EQT 在 2000 年代初期少數股權投資失敗後調整印度策略
Salata 憶述，2000 年代初期進入印度市場時，EQT 在各種產業進行少數股權投資，但多數未能符合預期。當時，投資人質疑他們為何要進入一個自己並不熟悉的市場。
基於這段經驗，EQT 完全重寫其投資策略。公司停止少數股權投資，並聚焦於能夠取得經營管理控制權的交易。EQT 不再在機會出現時就逢機投資，而是先分析市場，並將其能力集中在資訊科技服務產業。公司也強化了專業的管理體系。
Salata 表示：「我們做錯的不是人，而是策略。透過誠實承認哪裡出了問題，並修正策略，印度才從我們表現最差的市場，轉變為我們表現最好的市場。」
Nord Anglia Education 投資使估值由 $400M 擴張至 超過 $14B
Salata 以國際學校營運商 Nord Anglia Education 的投資為成功案例。2007-2008 年間，他高度評估國際教育市場的成長潛力，當時這個領域在亞洲並不受太多關注，於是他收購了該公司。透過積極的併購整合，學校數量從 6 間增加到超過 90 間。公司的估值也從當時約 3 億至 4 億美元，擴張到近期超過 140 億美元。
他解釋：「用與他人不同的方式切入一個新產業，才是創造超額報酬（alpha）的做法。關鍵策略是在確保重複性現金流與經營管理控制的同時，提高企業價值。」
Salata 指出日本是最具潛力的 PE 投資市場
Salata 指出，目前最受關注的市場是日本。他診斷：「日本的併購市場，讓我想起 1980 年代的美國企業重整市場。隨著東京證券交易所的公司治理改革推進，以及私有化需求的持續擴大，投資機會也在不斷增加，兩者正逐步匯聚。」
EQT 主席看待 AI：視為改寫商業策略的機會
談到人工智慧，Salata 表示：「這可能是非常具破壞性、也令人感到害怕的變化，但人類已經克服過許多變化，包括科技創新、戰爭與疫情。重點在於把危機當作機會，重新定義商業，並改變策略。」
他補充：「當你因為已經成功就忽略競爭者的那一刻，危險就開始了。持續學習、並維持好奇心的態度，才是最好的投資原則。」
Salata 於 1990 年代在 Barings Bank 開啟私募股權業務，但當銀行破產時遭遇重大危機。不過在 ING 收購 Barings Bank 之後，他得以將亞洲事業單位拆分出來，之後再與全球私募股權公司 EQT 合併，奠定現有成長的基礎。Salata 表示：「每當重大危機或衝擊來臨，就會有另一扇門被打開。我多次親身經歷過，只要你撐過艱難時刻，新的機會就會出現。」
常見問題
Jean Salata 在摩根士丹利的播客中強調了哪些投資原則？
在 13 日（當地時間）於摩根士丹利「Hard Lessons」播客亮相時，EQT Partners 的亞洲主席 Jean Salata 強調「無限心態」與「健康的偏執」是投資中最重要的態度。他表示，永遠不只滿足於單一的成功，並在持續留意競爭者的同時學習，會帶來長期的投資表現。
Salata 提到的 EQT Partners 最成功的投資案例是什麼？
Salata 以國際學校營運商 Nord Anglia Education 的投資為成功案例。當國際教育市場在亞洲尚未獲得太多關注時，EQT 於 2007-2008 年間收購了該公司。透過積極的併購整合，學校數量從 6 間增加到超過 90 間，且公司的估值也從約 3 億至 4 億美元擴張到近期超過 140 億美元。
