全網金融機構正在針對資產進行氣候脆弱度評估，因為今年夏季的極端高溫加速了資產價值惡化。根據 Bloomberg 對 12 家全球資產管理公司的分析，管理超過 7,000 億美元的私募股權公司，其報告中對「實體風險」的提及量在年對年基礎上翻倍。今年的評估是在一次歐洲熱浪之後展開：該熱浪曾超過 40 度、在一週內造成 10,000 人死亡；同時也是北美自 1950 年以來最嚴重的熱浪。包含高溫、洪水、乾旱與野火在內的氣候災害，透過三個途徑損害資產：造成營運中斷以降低收入、設施遭毀導致資產必須處置、以及反覆災害引發受影響地區的整體業務退出。從農業與漁業到房地產與基礎設施，各產業都面臨直接的實體損害，以及因氣候調適措施而產生的意外成本，例如冷卻系統升級。
農業與漁業已經出現嚴重損失。2024 年 West Africa 的乾旱與熱浪導致前所未有的可可作物失收，迫使部分農場關閉，同時可可價格在兩年內上漲 400%。漁業面臨更嚴重的影響：水溫上升使得 2018 年 Alaska 的阿拉斯加帝王蟹族群崩潰，三年內超過 100 億隻蟹消失。
保險公司退出高風險氣候區
保險公司在回應氣候風險方面最為積極，因為災害多發地區的財產保險保費正急速上漲。保險商正在指定消防保險不提供的區域，並大規模撤出相關市場。在氣候變化過於迅速的地區，保險商無法建立適當的保費費率，因為用過往發生頻率來計算風險機率的基本保險原則，會被極端天氣事件所打亂。
相當數量的保險商已從 California 與美國西部退出；在那裡，野火已變得頻繁。在澳洲，許多農場因為極端天氣頻率高而失去保險可用性。
BBVA 銀行根據氣候曝險差異化貸款利率
銀行已開始依照客戶的氣候風險差異化貸款定價。西班牙 BBVA 銀行上個月起，開始根據其對全球暖化的曝險程度，調整對農業、房地產、休閒、公共事業以及基礎設施等產業之企業客戶的貸款利率。該行認定，氣候風險會直接影響貸款償付能力。BBVA 銀行計畫在未來將此做法延伸至個人客戶。
資產管理公司在投資組合上測試氣候臨界點情境
資產管理公司與投資人正進行對氣候危機影響的全面分析。他們認定，基於數十年過去氣候數據建立的投資模型，無法反映未來風險。
英國資產管理公司 Standard Life 計畫從明年起在其價值 3170 億英鎊的投資組合上測試「氣候臨界點情境」。該分析將檢視：當氣候變遷跨越自然系統中不可逆的門檻（例如 Amazon savannification 與大規模珊瑚礁死亡）時，對個別資產的影響。
JP Morgan 已將這種現象稱為「氣候黑天鵝」— 機率低但一旦發生就造成巨大衝擊的事件。該行預期，像是房地產與基礎設施等非流動性實體資產，會先出現價值下跌，原因是其直接曝險風險上升以及快速處置的難度提高。隨後，企業債券市場也將承受相關公司提高的違約風險。
股票無法避開氣候危機的影響，因為未來因熱浪及其他事件造成的企業損害會反映在當前股票價格中。全球資產管理公司 Fidelity 預測，即便已開發國家回應得當，未來 10 年的預期年度股票報酬仍將因氣候風險的重要性不同而下降 0.5 個百分點。若氣候回應失敗、相關損害增加，預期降幅將擴大至 1.2 個百分點。
常見問題
私募股權公司會如何回應其資產上的氣候風險？
12 家全球私募股權公司管理超過 7,000 億美元資產，已開始進行針對個別項目的「熱脆弱度」評估。Bloomberg 的分析顯示，這些公司其報告中對「實體風險」的提及量在年對年基礎上翻倍。
BBVA 銀行根據氣候曝險做了哪些貸款利率調整？
西班牙 BBVA 銀行上個月起，開始根據其對全球暖化的曝險程度，調整對農業、房地產、休閒、公共事業以及基礎設施等產業之企業客戶的貸款利率。該行計畫在未來將此做法延伸至個人客戶。
