德國製造業 PMI 7 月升至 52.2，創 4 個月新高

德國的製造業與服務業在 7 月顯示改善。根據 S&P Global 於 7 月 24 日發布的數據，關鍵商業活動指標升至 4 個月高點。製造業 PMI 初值報 52.2，高於 50.0 的擴張門檻，並創下近 4 個月新高；服務業 PMI 初值為 49.6，仍低於 50.0 的基準線，但較 6 月的 48.6 顯示進一步改善。這項改善由新增訂單增加所帶動，特別是來自海外市場的訂單；同時，製造業的成本通膨放緩。綜合 PMI（同時涵蓋製造業與服務業）在經歷中東爆發衝突後連續 3 個月收縮之後，於 51.2 回到擴張區間。

德國製造業 PMI 7 月升至 52.2

7 月製造業 PMI 初值為 52.2，超過 6 月的 50.3，並進入位於 50.0 基準線之上的擴張區間。該基準線用以區分收縮與擴張。這代表該產業在 4 個月內表現最強。製造業產出在 7 月期間顯著增加，產出成長率達到近 4 年半以來的最高水準。新增訂單上升，且海外市場特別強勁，帶動製造業活動。

服務業 PMI 改善至 49.6，但仍低於擴張門檻

7 月服務業 PMI 初值為 49.6，仍低於 50.0 的擴張門檻，但較 6 月的 48.6 顯示改善。這代表該產業在 4 個月內的最高讀數。服務業需求在 5 個月來首次上升，整體經濟信心也有所改善。然而，服務公司在 7 月面臨的成本壓力較前幾個月更強。

綜合 PMI 以 51.2 回到擴張

綜合 PMI 將製造業與服務業兩個部門合併計算，7 月升至 51.2，創下 4 個月高點。這代表在連續 3 個月收縮之後，重新回到擴張區間。綜合指數在中東爆發衝突之後曾連續 3 個月收縮。

S&P Global 指出產出成長與海外訂單為關鍵驅動因素

S&P Global 經濟部副董事總經理（Economics Associate Director）菲爾・史密斯（Phil Smith）表示，德國經濟在第三季初呈正面開局。隨著中東衝突爆發後經歷 3 個月收縮，綜合 PMI 重新回到擴張。史密斯指出，製造業在 7 月出現非常強勁的月度表現，產出成長達到近 4 年半以來的最高水平。他認為製造業表現得益於新增訂單增加，特別是來自海外市場的訂單；並表示成本通膨放緩帶來了一些緩解。就服務業而言，史密斯觀察到商業活動穩定的跡象，受惠於 5 個月來服務需求首次增加，以及整體經濟信心改善。然而，他指出服務公司在 7 月面臨更強的成本壓力。史密斯也提到，過去一週中東的敵對行動升溫，已使國際能源價格再度承受上行壓力，且油價上漲可能導致一段再度面臨通膨壓力的期間。

來源：S&P Global

常見問題

德國的製造業 PMI 在 7 月達到多少？ 德國 7 月的製造業 PMI 初值達 52.2，超過 50.0 的擴張門檻，並較 6 月的 50.3 創下 4 個月高點。

為什麼德國製造業在 7 月改善？ 製造業因新增訂單增加而改善，特別是來自海外市場的訂單；同時成本通膨放緩。產出成長達到近 4 年半以來的最高水準。

德國服務業在 7 月的表現如何？ 服務業 PMI 在 7 月達到 49.6，較 6 月的 48.6 改善，但仍低於 50.0 的擴張門檻。服務需求在 5 個月來首次上升，但服務公司面臨更強的成本壓力。