据彭博社 7 月 5 日当地时间报道，印度股票上月在全球人工智能涨势中被忽视后，重新获得投资者关注。印度基准 Nifty50 指数自去年 11 月以来以最大幅度跑赢 MSCI 新兴市场指数，外资流出触及四个月低点。在韩国和台湾等 AI 主导的市场波动加剧之际，投资者转向印度股票，将其视为稳定的替代选择，这些市场对 AI 驱动收益可持续性的担忧有所增加。印度股市此前因与 AI 相关投资机会的敞口有限而被忽视，但分析师现在将其视为新兴经济体内的防御性增长市场。
Nifty50 波动率低于 KOSPI 和标普 500
2026 年上半年，Nifty50 指数在 38 个交易日出现 1% 或以上的日常波动，约占全部交易日的三分之一。相比之下，MSCI 新兴市场指数和亚洲指数各记录了 59 个此类交易日，而标普 500 指数有 32 天出现类似波动。韩国 KOSPI 指数波动率显著更高，2026 年有 79 天出现至少 1% 的波动，占全部交易日的三分之二。
Archevium Capital 首席投资官 Maxence Vissault 表示，印度之所以稳定，正是因为其处于 AI 交易之外，并且在新兴市场中充当了“AI 对冲工具”。据 Vissault 称，Archevium 对印度保持中性立场，并将其用作多元化工具。
卢比企稳，中东局势缓和令油价回落
印度卢比在触及纪录低点后重新企稳，而此前令炼油商和航空股承压的油价在中东紧张局势缓和后回落。这些事态发展正在降低通胀担忧，并改善印度经济增长前景。
研究公司 AskSandeepSabharwal.com 创始人 Sandeep Sabharwal 解释说，大宗商品价格下跌迅速改变了印度的宏观经济前景。Sabharwal 表示，大宗商品价格下跌、资本流入改善以及利率稳定，正在创造一个未来几个季度盈利上调可能超过下调的环境。
分析师在财报季前强调印度为防御性增长市场
市场参与者在 9 日塔塔咨询服务公司开始的财报季前表现出乐观情绪。摩根士丹利分析师 Ridham Desai 等人在上月给客户的报告中写道，印度已成为一个规模大得多的宏观资产类别，近年较低的通胀波动支撑了股票估值，并使印度市场比过去更能抵御全球冲击，成为防御性增长市场。
过去十年，Nifty50 指数几乎翻了两番，并有六次年度涨幅超过 10%。贝莱德投资研究所中东和亚太地区高级投资策略师 Ben Powell 将印度描述为新兴市场中一个差异化的投资机会。Powell 表示，今年早些时候印度受到高能源价格、高估值和有限 AI 交易敞口的拖累，但随着这些压力缓解，投资者现在可以将目光投向 AI 主导市场之外。
常见问题
是什么导致印度股票上月重新获得投资者关注？
印度股票吸引了新的兴趣，因为投资者在韩国和台湾等 AI 主导市场波动加剧之际寻求稳定的替代选择。Nifty50 指数自去年 11 月以来以最大幅度跑赢 MSCI 新兴市场指数，而外资流出触及四个月低点。
Nifty50 的波动率与其他主要指数相比如何？
2026 年上半年，Nifty50 在 38 个交易日（占三分之一）出现 1% 或以上的日常波动，而韩国 KOSPI 有 79 天（占三分之二）、MSCI 新兴市场和亚洲指数各有 59 天、标普 500 指数有 32 天。
哪些宏观经济因素正在改善印度股市前景？
印度卢比在触及纪录低点后企稳，中东紧张局势缓和导致油价回落，大宗商品价格下跌。这些事态发展降低了通胀担忧，并创造了一个分析师预计未来几个季度盈利上调可能超过下调的环境。
