KOSPI 上周经历了极端波动，下跌 3.84%，指数跌破 8000 点至 7600 点，随后反弹收于 8000 点上方。三星电子将于 7 月 7 日公布第二季度初步业绩，分析师预计这一结果将决定短期市场方向。波动源于 AI 行业担忧，包括苹果的芯片通胀忧虑和 Meta 的计算租赁问题，引发了对 AI 行业可持续性的怀疑。市场现在进入财报季，确认的 AI 资本支出趋势将考验全球股市能否恢复上行轨迹。分析师预计本周 KOSPI 交易区间为 7200-9000 点，投资者等待具体盈利数据以消除不确定性。
KOSPI 上周下跌 3.84%，AI 行业引发担忧
KOSPI 上周下跌 3.84%，而 KOSDAQ 上涨 2.0%。三星证券研究员 Kim Jong-min 表示，"KOSPI 在本周被推低至 7300 点水平，测试了心理支撑位。"他解释说，"此次下跌的根源也是人工智能，因为对苹果'芯片通胀'的担忧，随后 Meta 的'超额计算租赁'问题接连出现，结果，关于迅猛扩张的 AI 行业可持续性的微小怀疑种子开始发芽，导致市场大幅下跌。"
Kim 补充说，"市场现在处于一个转折点，必须用数字来消除对 AI 见顶的怀疑。如果通过即将到来的财报季重新确认坚定的 AI 资本支出立场，全球股市将消除疑虑，基于盈利验证重新进入牛市。"
三星电子第二季度财报定于 7 月 7 日公布
三星电子将于 7 月 7 日公布第二季度初步业绩，标志着财报季的开始。Daishin 证券研究员 Lee Kyung-min 表示，"本周国内股市将进入全面的第二季度财报季，三星电子 7 月 7 日的初步业绩公告将成为转折点。"
Lee 指出，"三星电子第二季度营业利润的 3 个月共识为 85.6 万亿韩元，1 个月共识为 84.8 万亿韩元，近期因半导体需求、盈利能力争议和激励反映，盈利预测略有下调。尽管如此，考虑到截至 3 月底的 3 个月共识为 48.4 万亿韩元，1 个月共识为 54.5 万亿韩元，盈利动能清晰，并将基于盈利改善延续上行趋势。"
NH Investment & Securities 研究员 Na Jung-hwan 表示，"三星电子营业利润大幅超出共识将被视为内存行业强劲的信号，并可能成为将抛售情绪转化为持有和追涨买盘的催化剂。然而，为了延续上行趋势，必须通过 7 月中旬台积电和 ASML 的财报以及超大规模云服务商的资本支出指引来确认下半年的方向。"
非半导体行业显示出口增长动能
Lee Kyung-min 注意到非半导体行业盈利改善的可能性。他表示，"近期非半导体出口同比和环比大幅增长，但营业利润预测已形成同比停滞和环比负增长的共识，表明盈利预期远低于未来出口动能。非半导体行业，尤其是出口股，第二季度业绩强劲的可能性很高。"
本周关键经济数据发布安排
本周主要安排事件包括：6 日发布 US June ISM services index，7 日三星电子第二季度初步业绩，9 日公布 US June Federal Open Market Committee (FOMC) meeting minutes 并公布 China's June Producer Price Index (PPI) 和 China's June Consumer Price Index (CPI)，10 日 SK 海力士美国存托凭证（ADR）纳斯达克上市计划。
常见问题解答
问：KOSPI 股票上周为何下跌 3.84%？
答：KOSPI 上周下跌 3.84%，原因在于 AI 行业担忧，包括苹果的芯片通胀忧虑和 Meta 的计算租赁问题，这引发了对 AI 行业可持续性的怀疑。指数跌破 8000 点至 7600 点，随后反弹收于 8000 点上方。
问：三星电子何时公布第二季度财报？
答：三星电子定于 7 月 7 日公布第二季度初步业绩。分析师预计该公告将成为国内股市的转折点，3 个月营业利润共识为 85.6 万亿韩元，1 个月共识为 84.8 万亿韩元。
问：本周 KOSPI 股票的预期交易区间是多少？
答：NH Investment & Securities 预计本周 KOSPI 交易区间为 7200-9000 点。该区间反映了不确定性，因为投资者等待三星电子的财报以及本周安排的其它关键经济数据发布。
