قدّمت شركة Barito Renewables Energy المملوكة للملياردير الإندونيسي براجوجو بانغستو عرضًا غير مُطلب بقيمة 5 مليارات دولار للاستحواذ على Energy Development Corporation (EDC)، أكبر منتِج للطاقة الحرارية الجوفية في الفلبين، وفقًا لما أكدته First Gen Corporation إلى بورصة الفلبين للأوراق المالية يوم الأربعاء 15 يوليو. جاء العرض الإرشادي غير الملزم في وقت ظلّت فيه حركة الملاحة عبر مضيق هرمز متوقفة، بعد حرب جوية بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران بدأت في 28 فبراير، ما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع وأدى إلى تسجيل البيزو أدنى مستويات قياسية قرب 61.70 بيزو لكل دولار. يستهدف العرض شركة تمتلك 1,302.78 ميغاواط من القدرة الحرارية الجوفية عبر 16 محطة توليد، بقيمة تزيد على 300 مليار بيزو وفق أسعار الصرف الحالية، ويأتي في ظل نزاع مستمر داخل عائلة لوبيز بشأن السيطرة على إمبراطوريتها للطاقة. أعلنت First Gen أنه لم تحدث أي مناقشات بين الأطراف، ولم تُوقَّع أي اتفاقيات، ولم يتم تعيين مستشارين ماليين لأي صفقة.
First Gen تملك 65% من السيطرة التصويتية لكن 45.8% فقط من المصلحة الاقتصادية في EDC
تسيطر First Gen على EDC عبر نسبة تصويتية قدرها 65%، تُحتفظ بها بشكل أساسي عبر Red Vulcan Holdings، وهي شركة الاستحواذ التي أُنشئت عقب خصخصة عام 2007. ومع ذلك، تبلغ المصلحة الاقتصادية الفعلية لـ First Gen في EDC نحو 45.8% وفقًا لبيانها المعلوماتي في أبريل الذي أُودِع لدى البورصة. تحافظ الكتلة المسيطرة على موقعها من خلال أسهم مفضلة تمنح حقوق تصويت، لكنها تحمل وزنًا اقتصاديًا محدودًا. تُعد Red Vulcan شركة ذات غرض خاص مملوكة بالكامل لـ First Gen عبر شركة القابضة Prime Terracota، وقد أُنشئت تحديدًا لتقديم عرض لحصة الحكومة في EDC في عام 2007.
تحالف PREHC يتحكم في القيمة الاقتصادية الأغلبية رغم حقوق تصويت أقل
تمتلك Philippines Renewable Energy Holdings Corporation (PREHC)، وهي شركة مَركبة تابعة لماكواري وشركة صندوق الثروة السيادي GIC في سنغافورة، نسبة 34.9% من حقوق التصويت في EDC، لكنها تتحكم في نحو 54% من القيمة الاقتصادية للشركة. دخل التحالف عبر عرض مناقصة بقيمة 1.3 مليار دولار في عام 2017. وقد تم شطب EDC من البورصة منذ 2018، ما ضيّق الملكية على هاتين الكتلتين. وباحتساب قيمة حقوق ملكية Barito البالغة 5 مليارات دولار وسعر الصرف 61.70 بيزو، فإن الحصة الاقتصادية لـ PREHC ستبلغ قرابة 170 مليار بيزو، بينما ستقابل حصة First Gen البالغة 45.8% نحو 140 مليار بيزو.
عرض Barito سيجمع أكبر شركتين للطاقة الحرارية الجوفية في جنوب شرق آسيا
من شأن عملية الاستحواذ أن تضاعف بأكثر من مرتين قدرة Barito Renewables على الطاقة الحرارية الجوفية في صفقة واحدة. وتُشغّل شركة Barito الفرعية Star Energy Geothermal حاليًا 886 ميغاواط عبر ثلاثة حقول في غرب جاوة بإندونيسيا، ما يجعلها أكبر منتج حراري جوفي في إندونيسيا. يحمل براجوجو بانغستو، الذي يسيطر على Barito Renewables، صافي ثروة تُقدَّر بنحو 15.4 مليار دولار وفقًا لتقديرات Forbes. وقد بنى إمبراطوريته من الأعمال الخشبية إلى البتروكيماويات والطاقة، ويُوسّع نطاقه عبر المنطقة، بما في ذلك استثمارات رياح في إندونيسيا مع ACEN بقيادة آيالا، وأصول التكرير وتجزئة الوقود في سنغافورة.
EDC تشغّل 1,302.78 ميغاواط عبر 16 محطة حرارية جوفية
يشمل ملف EDC من الطاقة الحرارية الجوفية مجمع Tongonan بقدرة 637.2 ميغاواط فوق أورموسوك وكانانغا في ليتي، والمقرر الآن للتوسع إلى 967.2 ميغاواط؛ ومجال Southern Negros فوق دوماغيتي وفالنسيا بقدرة تزيد على 222.5 ميغاواط وتخضع لتجديد بقيمة 25 مليار بيزو؛ ومجمع Bacon-Manito بقدرة 197.27 ميغاواط الممتد بين سورسوغون وألباي؛ ومجمع Mt. Apo بنحو 106 ميغاواط في كيداباوان، شمال كوتاباطو. كما تُشغّل الشركة نحو 300 ميغاواط من قدرات الرياح والطاقة المائية والطاقة الشمسية، يقودها مشروع مزرعة الرياح Burgos في إيلوكوس نورتي ومجمع Pantabangan-Masiway للطاقة المائية في نيوفا إيسيجا. وتمثل EDC نحو 6 من كل 10 ميغاواط من الطاقة الحرارية الجوفية المُركّبة في الفلبين، التي تأتي في المرتبة الثالثة عالميًا في الطاقة الحرارية الجوفية بعد الولايات المتحدة وإندونيسيا.
بورصة الفلبين فرضت عقوبات على First Gen في 9 يوليو بسبب مخالفات إفصاح
في 9 يوليو، نشرت بورصة الفلبين للأوراق المالية عقوبات على First Gen بسبب مخالفات إفصاح مرتبطة بصفقات Prime Infrastructure. جاءت هذه العقوبات بعد أشهر من الشكاوى التي قدمتها الأغلبية في كتلة لوبيز إنك، متهمة فيديريكو "بيكي" لوبيز بكَتمان معلومات في الوقت المناسب بشأن صفقات الغاز والطاقة المائية. وبعد ستة أيام في 15 يوليو، أصبح عرض Barito علنيًا عبر تقرير من Bloomberg قبل تأكيد First Gen لدى البورصة. وفي نوفمبر 2025، باعت First Gen 60% من أعمالها في الغاز الطبيعي إلى Prime Infrastructure التابعة لإنريكي ريزون جونيور.
تأسست EDC عام 1976 استجابة حكومية لأزمة النفط
أنشأت الحكومة الفلبينية شركة Philippine National Oil Company (PNOC) في نوفمبر 1973 بعد أن أدى حصار منظمة أوبك العربية إلى تضاعف أسعار النفط الخام أربع مرات وتسبب في تقنين وقطع في التيار الكهربائي. وفي مارس 1976، أنشأت الحكومة Energy Development Corporation بموجب PNOC باعتبارها ذراع الدولة لتطوير موارد الطاقة الحرارية الجوفية البركانية في البلاد. وبحلول 1983، كانت EDC قد شغّلت أول مصانعها في Tongonan وPalinpinon. وفي نوفمبر 2007، استحوذت Red Vulcan على حصة الحكومة البالغة 60% في PNOC-EDC مقابل 58.5 مليار بيزو، مقدِّرة قيمة الشركة كاملة بنحو 100 مليار بيزو في ذلك الوقت.
إغلاق مضيق هرمز يؤثر في أمن الطاقة والعملة في الفلبين
منذ أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل حربًا جوية ضد إيران في 28 فبراير، أعلنت إيران إغلاق مضيق هرمز. يحمل الممر المائي نحو خمس صادرات العالم من النفط والنفط السائل والغاز الطبيعي المسال في أوقات السلم. وقد وصفت وكالة الطاقة الدولية الوضع الحالي بأنه أكبر اضطراب في الإمدادات في تاريخ سوق النفط العالمي. وبالنسبة للفلبين، التي تستورد ما يقرب من كل نفطها، ظهرت النتائج على أسعار الوقود وسعر الصرف، حيث انخفض البيزو إلى أدنى مستويات قياسية قرب 61.70 بيزو لكل دولار اعتبارًا من 15 يوليو.
الأسئلة الشائعة
ما هي بنية ملكية Energy Development Corporation؟
تمتلك First Gen Corporation 65% من حقوق التصويت في EDC، لكنها تملك 45.8% فقط من مصلحتها الاقتصادية، بشكل أساسي عبر Red Vulcan Holdings. تمتلك Philippines Renewable Energy Holdings Corporation (PREHC)، وهي تحالف من ماكواري وGIC، 34.9% من حقوق التصويت لكنها تتحكم في نحو 54% من القيمة الاقتصادية لـ EDC. وتم شطب EDC من البورصة منذ 2018.
كم ستكون قيمة عرض Barito بالبيزو؟
على أساس سعر الصرف 61.70 بيزو لكل دولار أمريكي اعتبارًا من 15 يوليو، فإن عرض قيمة حقوق الملكية البالغة 5 مليارات دولار لشركة Barito يتحول إلى أكثر من 300 مليار بيزو. وستبلغ قيمة حصة First Gen الاقتصادية البالغة 45.8% نحو 140 مليار بيزو، بينما ستبلغ قيمة حصة PREHC الاقتصادية البالغة قرابة 54% نحو 170 مليار بيزو وفقًا لهذه التقييمات.
ما قدرة الطاقة الحرارية الجوفية التي ستستحوذ عليها Barito عبر EDC؟
تشغّل EDC 1,302.78 ميغاواط من القدرة الحرارية الجوفية المُركّبة عبر 16 محطة توليد، إضافة إلى نحو 300 ميغاواط من قدرات الرياح والطاقة المائية والطاقة الشمسية. وستؤدي عملية الاستحواذ إلى مضاعفة قدرة Barito الحالية على الطاقة الحرارية الجوفية بأكثر من مرتين، إذ إن الشركة التابعة Star Energy Geothermal تعمل بقدرة 886 ميغاواط في غرب جاوة بإندونيسيا.
