قفزت عوائد سندات حكومة كوريا الجنوبية في 22 أغسطس، مع تصاعد حدة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع أسعار النفط العالمية إلى الارتفاع بشكل حاد. ارتفع عائد السند الوطني لمدة 3 سنوات بمقدار 4.6 نقاط أساس إلى 3.913%، بينما صعد عائد 10 سنوات 6.6 نقاط أساس إلى 4.394%، وزاد عائد 30 سنة 7.1 نقاط أساس إلى 4.635%، مسجلاً أعلى عائد لسندات 30 سنة على الإطلاق. وأضافت ارتفاعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التداولات الآسيوية، إلى جانب حذر المستثمرين قبيل صدور تقرير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ومؤشر الإنفاق/الدخل الإجمالي (GDI) للربع الثاني في اليوم التالي، ضغطاً هبوطياً.
أنهى خام برنت تعاملات نيويورك في وقت متأخر عند 91.01 دولار للبرميل، بزيادة 1.79 دولار (2.01%). ويمثل ذلك أول إغلاق فوق 90 دولاراً منذ 11 من الشهر السابق. وقد عززت هذه الوتيرة السريعة من ارتفاع أسعار النفط مخاوف التضخم وتوقعات رفع سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقبل.
3-Year Yield Hits Highest Level Since June 8, 30-Year Reaches Record
مثّل عائد الاقتباس النهائي لسندات الحكومة لمدة 3 سنوات البالغ 3.913% أعلى مستوى منذ 8 يونيو، عندما وصل إلى 3.940%. وسجل عائد 30 سنة البالغ 4.635% مستوى قياسياً جديداً. تراجعت عقود السندات الآجلة لمدة 3 سنوات 18 نقطة (ticks) إلى 102.70، بينما هبطت عقود 10 سنوات 62 نقطة إلى 104.56. وقام المستثمرون الأجانب بصافي بيع يناهز 7,900 عقد من عقود آجلة لمدة 3 سنوات و6,400 عقد من عقود آجلة لمدة 10 سنوات، في حين قامت شركات الاستثمار المالية بصافي شراء يقارب 4,900 عقد من عقود 3 سنوات و6,500 عقد من عقود 10 سنوات.
Oil Surge and War Concerns Drive Market Weakness
ارتفعت عقود خام برنت لشهر سبتمبر 1.79 دولار (2.01%) إلى الإغلاق عند 91.01 دولار للبرميل في تداولات نيويورك في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) في وقت متأخر، مسجلة أول إغلاق فوق 90 دولاراً منذ 11 من الشهر السابق. أدى اندفاع سعر النفط إلى تكثيف مخاوف التضخم ورفع توقعات إجراء رفع لسعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، ما ضغط على سوق السندات في نيويورك نحو الأسفل. أظهرت بيانات أسعار المنتجين المحلية التي صدرت قبل افتتاح السوق أن أسعار المنتجين لشهر يونيو ظلت دون تغيير مقارنة بالشهر السابق، وارتفعت 8.6% على أساس سنوي. وقيّمت بنوك كوريا أن الآثار الثانوية الناتجة عن حرب الشرق الأوسط لا تزال مستمرة وستواصل ممارسة ضغط صعودي على أسعار المستهلكين في الوقت الحالي. وتجاوز عائد السندات الحكومية لمدة 30 سنة عتبة 4.6% في التداولات المبكرة، ليصل إلى مستوى قياسي على أساس داخل اليوم، في حين ارتفع قطاع 10 سنوات بوتيرة أكثر حدة، ما يشير إلى أن قطاع 30 سنة لم يُظهر أداءً أضعف بشكل ملحوظ.
Foreign Investors Shift to Net Selling in Afternoon Session
حافظ المستثمرون الأجانب في البداية على زخم الشراء في عقود السندات خلال التداولات المبكرة، لكنهم انعكسوا إلى صافي البيع وزادوا حجم عمليات البيع مع تقدم الجلسة. في فترة ما بعد الظهر، تسارعت وتيرة البيع مع اشتداد الحذر قبيل صدور بيانات GDP لليوم التالي. فسّر المشاركون في السوق هذه الحركة على أنها قيام المستثمرين بخفض المراكز الطويلة انتظاراً لبيانات اقتصادية قوية. سجلت عقود السندات لمدة 3 سنوات نحو 149,000 عقد تم تداولها، مع ارتفاع الفائدة المفتوحة بنحو 17,000 عقد. وشهدت عقود السندات لمدة 10 سنوات تداول 66,000 عقد، مع انخفاض الفائدة المفتوحة بمقدار 145 عقداً.
Market Participants Monitor Q2 GDP Release Scheduled for Next Day
قال المشاركون في سوق السندات إن عليهم مراقبة مؤشر نمو الربع الثاني (Q2) المحدد إصداره في اليوم التالي عن كثب. وشرح متعامل سندات لدى إحدى شركات الأوراق المالية: "هيأ السوق نفسه لبيانات قوية وقلق بشأن سلسلة من رفع أسعار الفائدة المتتالية، لكن الأهم هو مدى قوة البيانات". أظهرت دراسة مسحية أجرتها Yonhap Infomax لخبراء الاقتصاد الكلي المحليين البالغ عددهم 13 خبيراً (رقم الشاشة 8552) توقعاً إجماعياً بنمو 0.37% على أساس ربع سنوي للربع الثاني. وأشار متعامل سندات في شركة أوراق مالية أخرى إلى: "على عكس الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، فإن GDI الحقيقي مفهوم غير مألوف، ولا يمتلك السوق توافقاً سليماً. وبما أنه مفهوم غير مألوف، فمن المرجح أن يستغرق الأمر وقتاً لتفسير البيانات بعد صدورها".
FAQ
ما الذي تسبب في ارتفاع عوائد السندات الكورية الجنوبية في 22 أغسطس؟
ارتفعت العوائد مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع أسعار النفط الخام برنت إلى الإغلاق عند 91.01 دولار للبرميل، بزيادة 1.79 دولار (2.01%)، ما عزز مخاوف التضخم وتوقعات رفع سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقبل. كما أضاف المزيد من الضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التداولات الآسيوية، وحذر المستثمرين قبيل صدور بيانات GDP وGDI للربع الثاني في اليوم التالي.
إلى أي مستوى وصلت عوائد السندات الحكومية لمدة 30 سنة؟
ارتفع عائد السندات الحكومية لمدة 30 سنة 7.1 نقاط أساس إلى 4.635%، مسجلاً أعلى مستوى قياسي. وتجاوز العائد 4.6% خلال التداولات داخل اليوم، ما جعله أيضاً أعلى مستوى على أساس داخل اليوم.
ما توقعات السوق لنمو GDP في الربع الثاني؟
أظهرت دراسة Yonhap Infomax لخبراء الاقتصاد الكلي المحليين البالغ عددهم 13 خبيراً توقعاً إجماعياً بنمو 0.37% على أساس ربع سنوي للربع الثاني. وخفض المشاركون في السوق المراكز الطويلة مع توقع بيانات اقتصادية قوية قبيل صدور التقرير المحدد في اليوم التالي.
