Le noyau crypto est une désenchantement financier

Auteur : 0xTodd ; Source : X, @0x_Todd

Le cœur de la crypto est de désenchanter la finance.

Au début, tout le monde pensait que les pièces étaient relativement rares, puis est née la création de jetons en un clic ; par la suite, les gens ont trouvé que les chaînes étaient relativement rares, puis est née la création de chaînes en un clic ; ensuite, tout le monde pensait que c'était impressionnant seulement si elles étaient cotées, puis est né le DEX ; encore après, les gens pensaient qu'il était inutile de parler sans teneur de marché, puis est né l'AMM ; encore après, les gens pensaient que les contrats étaient la véritable barrière de protection des CEX, puis est née la perpétuelle sur chaîne.

La crypto-monnaie prouve constamment que la finance est un outil, et qu'elle est équitable et sans permission.

Autrefois, les grandes annonces de cotation à la bourse, les garanties de droits d'action et les livraisons de contrats à terme, tout cela semblait réservé aux grands requins de la finance qui pouvaient manipuler le secteur financier. Maintenant, même les personnes ordinaires peuvent réaliser cela sur la chaîne avec un peu d'effort.

À part le fait que la liquidité affluente des petits investisseurs reste un privilège des principales bourses, il existe d'autres versions alternatives peu coûteuses et sans autorisation.

Par exemple, HyperLiquid commence avec trois HIP :

1. HIP-1 définit ce qu'est un jeton ;
2. HIP-2 définit comment échanger les premiers tokens ;
3. HIP-3 définit comment émettre des contrats à terme perpétuels.

Ces 3 HIP ont créé un perp en chaîne, ce qui pousse les patrons des CEX à se réunir tous les jours pour réfléchir à comment y faire face.

Cela ressemble un peu à la sensation du Go, définissant les deux règles “les points vides adjacents en ligne sont des libertés” et “s'il n'y a plus de libertés, c'est la fin”, ce jeu pourrait se jouer pendant deux mille ans.

Bien sûr, réaliser un contrat perpétuel n'est pas si simple, il dépend fortement d'une infrastructure clé - des oracles (comme RedStone).

La principale différence entre les contrats à terme perpétuels et le marché au comptant réside dans le fait que les contrats à terme perpétuels dépendent du marché au comptant pour établir un prix de référence.

Par exemple, beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment pourquoi il est nécessaire d'utiliser Alpha alors qu'il est possible d'accéder au day1 perp sur Binance.

Parce que les contrats à terme perpétuels parient essentiellement sur le prix futur du marché au comptant. C'est un peu comme si vous pariez sur un match de football, vous devez attendre que le match ait lieu pour pouvoir parier. Si le match n'a pas lieu, même si les cotes sont excellentes, cela ne sert à rien. PS : Dans les paris sportifs, le handicap est en réalité le taux des contrats à terme perpétuels.

Les oracles des CEX traditionnels fonctionnent de manière autonome. Par exemple, le contrat d'un certain jeton sur Binance peut être basé sur la moyenne pondérée des prix provenant de plusieurs autres échanges (Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Kraken, etc.), après avoir éliminé les anomalies.

Dans le passé, les CEX ont souvent été critiqués pour des raisons de manipulation, mais en réalité, l'objet de l'attaque est le oracle interne privé des CEX. Par conséquent, les perp on-chain doivent être très prudents avec les oracles, car ils sont les challengers des CEX.

C'est pourquoi RedStone a spécialement lancé un oracle conforme à la norme HIP-3 (contrats perpétuels sans autorisation) pour HyperLiquid.

Par exemple, son algorithme de prix doit résister à l'interrogatoire, après tout, ceux qui perdent de l'argent viendront poser des questions sur l'oracle. De plus, il doit être suffisamment rapide, sinon il ne pourra pas fournir des prix aux contrats perpétuels.

Selon les révélations de RedStone, cette entreprise détient actuellement 99,5 % de la part de marché de l'ensemble de l'écosystème HyperEVM.

Ensuite, si le HIP-3 est vraiment pleinement mis en œuvre, les contrats à terme perpétuels n'auront vraiment plus besoin d'être examinés, et l'ère où chaque personne a en moyenne deux contrats à terme perpétuels arrivera (ce moment ne sera peut-être pas trop tard).

Il ne fait aucun doute que l'oracle générera un flux de trésorerie assez intéressant, après tout, chaque ajustement de prix apporte un revenu. Les deux parties, longues et courtes, gagnent et perdent de temps en temps, mais seuls les perpétuels et l'oracle prélèvent éternellement.