アレックス・ソーン、ギャラクシー・デジタルの全システム研究ディレクターは、2026年がビットコインにとって最も予測が難しい時期の一つになる可能性があると考えていますが、同社は長期的には楽観的な見解を維持しています。
Xの日付けである12月21日の投稿で、Thornは来年について「正確に予測するにはあまりにも混乱している」と述べており、マクロ経済の不安定さ、政治リスク、そして暗号市場の不均一な動機の絡み合いによるものです。この見解は、Galaxy Researchが12月18日に発表した「2026年の暗号、ビットコイン、DeFi、AIに関する26の予測」という報告書に基づいており、同社の市場に対する期待と大手機関の関与の程度を概説しています。
その時、ソーンは、暗号市場全体が深くベア相場に突入している一方で、ビットコインはまだ持続的な上昇を再確立できていないと述べました。彼は、価格が明確に100,000–105,000 USDの領域を超えない限り、下方修正のリスクが依然として存在すると警告しました。
ソーンによれば、デリバティブ市場はこの不確実性の程度を明確に反映しています。ビットコインのオプション価格は、トレーダーが2026年の完全に対照的な価格シナリオにほぼ同等の確率を割り当てていることを示しています。
具体的には、市場はビットコインが2026年半ばに70,000 USDまたは130,000 USDに達する可能性を同等と評価しており、年末には予測幅がさらに広がり、約50,000 USDから250,000 USDに及ぶ。機関がリスクヘッジのためにオプションを使用することは、あまりにも広範な予測帯の中で、専門家たちが明確なトレンドに賭けるのではなく、大きな変動に備えていることを示している。
それでも、ソーンは市場の表面の下で進行中の構造的変化を指摘しました。彼は、ビットコインの長期的な変動が減少傾向にあることを述べ、その一因として、オプション売却や利回り生成プログラムなどの組織戦略の拡大があり、これが極端な変動を抑制する効果を持っていると説明しました。
このトレンドは、ビットコインの「ボラティリティ曲線」にも表れており、現在の下落リスクをヘッジするコストが上昇する一方で、上昇に賭けるコストが低くなっています。これは、株式や商品などの成熟したマクロ資産に見られる特徴であり、高成長市場にはあまり見られません。
ソーンによれば、これらの信号は、2026年が横ばいまたは活気がない年であっても、ビットコインの長期的な理論が揺らぐことはない理由を説明するのに役立ちます。たとえ価格が引き続き弱含みになるか、200週の移動平均のような長期的な技術的しきい値に戻るとしても、彼は機関の参加と市場の成熟のプロセスが続くことを期待しています。
Galaxyの長期的な信頼は、短期的な価格変動だけでなく、ビットコインが金融システムにますます深く統合されている程度に基づいています。12月18日の報告書では、同社は大規模な資産配分プラットフォームがビットコインを標準的なモデルポートフォリオに組み込むことができ、この資産を投資戦略のデフォルトの一部に変える可能性があると述べています。これは、単にオプション的な意思決定に登場するだけではありません。
Galaxyによると、組織のアプローチの拡大、金融条件の緩和の可能性、法定通貨の代替資産を探す需要が、ビットコインを金の道を辿らせ、通貨の価値下落に対するヘッジ手段となる可能性があります。そのシナリオに基づき、Galaxyはビットコインが2027年末までに250,000 USDに達する可能性があると予測しています。
ヴァン・ティエン
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