ビットコインの恐怖指数がピークに、MicroStrategyがミーム化へ

ビットコイン (BTC) の価格は過去数ヶ月間、停滞しており、そのためトレーダーたちは落ち着きを失いつつあります。価格が上昇を突破できなかったことで、チャートから目を離し、MicroStrategyとそのCEO、Michael Saylorに注目が集まりました。 懸念から始まったものは、今やソーシャルメディア上で絶え間ないジョークやミーム、最悪のシナリオへと変わっています。MicroStrategyは、ビットコインとの結びつきが強いため、恐怖の的となっています。

• なぜMicroStrategyは恐怖の中心にあるのか
• 恐怖がミームに変わるとき
• 極端な弱気はなぜシグナルになり得るのか

なぜMicroStrategyは恐怖の中心にあるのか MicroStrategyは671,268ビットコインを保有しており、その価値は約584億ドルで、世界最大の企業BTC保有者です。 長年にわたり、同社はより多くのビットコインを購入するために多額の借入を行い、転換社債や長期ローンを利用してきました。その戦略は強気市場では非常に成功しましたが、価格が下落すると非常に不安定に見えます。 7月中旬の局所的なピーク以降、MicroStrategyの株価は約$456 から158ドルまで下落し、約65％の下落となっています。その下落は、レバレッジやリファイナンスリスク、ビットコインがさらに下落した場合に何が起こるかについての不安を煽っています。

出典：Tradingview.com

ソーシャルメディア上では、これらの懸念はしばしば簡略化されます。複雑な借入構造は、強制清算やマージンコールに関する劇的な主張に変わりますが、実際にはMicroStrategyの借金のほとんどはそのように構造化されていません。 恐怖がミームに変わるとき MSTR株が下落するにつれ、オンラインのコメントは分析から嘲笑へと変わりました。かつて確信を持って称賛されていたMichael Saylorは、絶え間ないミームの対象となっています。中には彼の失敗を願うトレーダーもいます。 これにはいくつか理由があります。Saylorの全投入アプローチは人々を不快にさせます。彼は確信を持って話し、しばしばビットコイン (BTC) は最も安全な資産であり、売却は意味がないと述べます。批評家にとって、その自信は過剰に感じられることがあります。下落局面では、その自信が反感を買います。 また、個人的な理由もあります。MSTRを空売りしたり、早期にビットコインを売却したり、レバレッジに警鐘を鳴らしたトレーダーは、価格が下落すると自分たちの見解が正しかったと確信します。著名なビットコインブルの苦闘を見ることは、彼らの見解を裏付けることになります。暗号通貨文化では、「正しい」ことが重要であり、公共の人物は簡単な標的となります。 さらに、多くの恐怖は誤解から生じています。いくつかのトレーダーは、MicroStrategyがレバレッジをかけたヘッジファンドのように運営されており、ビットコイン (BTC) を迅速に売却せざるを得なくなると誤解しています。実際には、その借金のほとんどは日々のマージン維持を必要としません。 それでも、ソーシャルメディアはニュアンスを見出しに圧縮します。「過剰レバレッジ」「強制売却」「倒産リスク」などの言葉が、バランスシートの詳細よりも早く広まります。変動の激しい市場では、これらの物語が勢いを増し、実際の事実が変わっていなくても影響力を持ちます。 関連記事：****新しいXRPLレンディングモデルがXRPホルダーに大きな疑問を投げかける さらに、3週間も経たないうちに、Polymarketはトレーダーの61％が、MicroStrategyが2024年3月31日までにMSCI指数から除外される可能性があると考えていると示しました。そのような期待は、市場のセンチメントがどれだけ揺れ動いたかを示しています。 このレベルのネガティブさは重要です。恐怖が広まり、一方的になると、多くの場合、それは疲弊のサインです。多くのトレーダーは、新しい情報に反応しなくなり、何週間もの損失と不確実性に対するフラストレーションに反応しています。 歴史的に、市場はファンダメンタルズが突然改善するのではなく、感情がピークに達したときに底を形成します。 なぜ極端な弱気はシグナルになり得るのか ほとんどすべての人がある戦略が絶望的だと信じているとき、多くの売り手はすでに売却を済ませています。これにより、下落圧力は軽減されます。MicroStrategyにとって、強い恐怖は長期の下落の後に現れることが多く、それ以前ではありません。 期待が崩れると、ハードルは非常に低くなります。ビットコイン (BTC) の価格は、大きなラリーを必要とせずとも、センチメントを変えることができます。安定や静かな決算報告、何も問題が起きないだけでも、物語を逆転させることが可能です。 これは逆転を保証するものではありません。恐怖だけでは取引のシグナルにはなりません。しかし、歴史は示しています。MicroStrategyとSaylorが嘲笑されるとき、市場はしばしば一時停止に近づいており、崩壊の一歩手前にあることが多いのです。 今のところ、MicroStrategyのミームはSaylorについてよりも、市場がどれだけ疲弊しているかを示しているのかもしれません。